Doları Küresel Bazda Destekleyebilecek ve Baskı Oluşturabilecek Faktörler

Dolar endeksi, yükseliş serisinin 11. haftasında 106,84’e kadar yükseldikten sonra 105,5 seviyesine kadar gerileyerek seriyi sonlandırma riskiyle karşı karşıya. 

Son zamanlarda Fed’in ardı ardına güçlü gelen ekonomik verilerden destek bularak şahin görüşünü devam ettirmesi, ABD tahvillerindeki yukarı yönlü baskı, doların küresel bazda güçlenmesini sağlarken Euro Bölgesi’ndeki resesyon endişeleri ve Asya bölgesinden gelen zayıf veriler, bu yükselişi destekleyen faktörler oldu.

Dolar endeksi, son 9 yılın en uzun soluklu yükselişini kaydederken bu yükseliş büyük oranda Fed’in faizleri 2024 yılı boyunca da yüksek seviyelerde tutacağına yönelik görüşün kabul görmesiyle destekleniyor. Ayrıca ABD ekonomisi canlı kalmaya devam eden istihdam, enerji fiyatlarına bağlı olarak inatçı kalan enflasyon ve petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimiyle de diğer ekonomilere göre daha dayanıklı bir yapıya sahip. 

Bunun yanında DXY’de hafta ortasında yeni bir zirve kaydedildikten sonra dünden bu yana zirve bölgesinden %1’i bulan hızlı bir geri çekilme gerçekleşti. Diğer majör para birimlerinin biraz soluklanmasını sağlayan bu düzeltme eğilimi, Senato’da henüz bütçe konusunda anlaşma sağlanamayarak ABD Hükümeti’nin 1 Ekim itibarıyla kısmi kapanma riskinin fiyatlanması olarak ortaya çıktığı görülüyor. 

Bu esnada ABD 2 yıllık ve 10 yıllık tahvil getirilerinde de bir gevşeme kaydedildi. Grafiğe bakıldığında 2 yıllık tahvillerde düşüş eğilimi geçen haftanın son iş günü 5,2 zirvesinden başlarken 10 yıllık tahviller bu hafta 4,68 seviyesinde zirve gördükten sonra kısmi bir geri çekilme kaydetti.

ABD 2 ve 10 Yıllık Tahvil Getirileri

DXY

DXY, 106 bölgesinde yükselişine ara veren bir görüntü verse de günlük grafiğe bakıldığında dolar endeksinin yükseliş eğilimini koruduğundan bahsedilebilir. Hafta kapanışının ortalama 105,25 üzerinde kalması durumunda doların, kısa süreli bir aradan sonra yönünü yeniden yukarı çevirme ihtimali hâlâ yüksek.

DXY Günlük Grafik

Bunun yanında son 48 saatlik geri çekilme ABD Hükümetinin kısmi kapanma riskinin fiyatlanması olarak kabul edilirse anlaşmanın sağlanmasına göre riskin ortadan kalkması, dolar talebini yeniden artırabilir. 

Bu durumda DXY’ın 106 bölgesindeki son zirvesini aşarak kritik bir direnç noktası olarak duran 108 seviyesine doğru hareket edebileceğini görebiliriz. Alt bölgede ise 105 seviyesinin altında günlük kapanışların gelmesi, yükseliş momentumunu düşürerek endeksin teknik olarak 103 bölgesine kadar geri çekilmesine neden olabilir.

Özetle bu hafta DXY’ın önündeki direnç alanı 106 - 108 seviyesini test ettiğini gördük. Bu alanı hâlâ gündeminde tutan endeks için önümüzdeki hafta 105 bölgesinde dolar talebine yönelik yaklaşımlar, trendin yönü konusunda belirleyici olabilir. 

EUR/USD

EUR/USD, bu hafta 1,0488’e kadar gerilerken yılbaşındaki seviyesini test etti. Dünden bu yana ise ABD ve Euro Bölgesi’ndeki gelişmelerin euro lehine ortaya çıkmasıyla dip bölgeden bir miktar toparlanma gerçekleşti.

EUR/USD Günlük Grafik

Euro Bölgesi’nde bir süredir resesyon söylemleri devam ederken dün bölgenin lokomotif ekonomisi olan Almanya’da açıklanan ve beklentilerin altında gelen enflasyon verisi moral oldu. Artan enerji maliyetleri ortasında enflasyonun yavaşlaması olumlu şekilde fiyatlanırken euro dolar karşısında yükselişini bugün de sürdürerek 1,06 bandına geri döndü. 

EUR/USD, 1,06 seviyesi üzerinde kaldığı sürece toparlanma eğiliminin devam etmesi beklenebilir. Teknik olarak 1,068 seviyesinin yakalanması ise trendin tersine dönmesi konusunda önemli bir adım olarak takip edilecek. Ardından 1,079 - 1,0875 bölgesi gündeme gelebilir.

Aksi durumda ise özellikle ABD tahvillerine talebin artışına bağlı olarak EUR/USD’nin 1,06 seviyesini koruyamaması durumunda kısa vadede bir sonraki destek alanı 1,04 olarak görülürken düşüş eğiliminin 1,02 seviyesine kadar devam edebileceğini görebiliriz.