Dolar endeksi (DXY), geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verileri ve Orta Doğu'daki çatışmalardan kaynaklı küresel belirsizliklerle kazandığı ivmeyi korumaya devam ediyor. Bu hafta ise ABD enflasyon verileri, fiyatlamalar üzerinde etkili olma potansiyeline sahip.
Cuma günü açıklanan istihdam veri seti, ABD ekonomisinin beklentilerin üzerinde bir performans sergilediğini ortaya koydu. ABD Tarım Dışı İstihdam verisi, Eylül ayında 254.000 artışla 140.000 olan piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde geldi. İşsizlik Oranı da %4,2'den %4,1'e geriledi. İstihdamdaki beklenti üstü artış ve işsizlik oranındaki düşüş, ABD ekonomisinin güçlü kalmaya devam ettiğine işaret ediyor. Özellikle, yaz aylarında dolar üzerinde baskı yaratan faktörlerin tersine döndüğü gözlemleniyor. Piyasalar da bu gelişmeyi Fed’in faiz indirim hızını yavaşlatması açısından önemli bir sinyal olarak kabul etti. Öyle ki, CME FedWatch verilerine göre Kasım ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisi, %46 seviyelerinden %95’e kadar yükselmiş durumda.
Fed’in Faiz İndirimde Yavaşlayacağına Yönelik Beklenti Güçlendi
Bu gelişmeler ışığında DXY, geçen haftanın son iş günü 102,69’a kadar yükselerek son 7 haftanın en yüksek değerine ulaştı. Böylece dolar, 6 majör para birimine karşı Eylül ayı boyunca talep bölgesi olarak takip ettiği 100 bandından bir kez daha destek buldu. Geçen hafta %2,06 yükselen endeks, aynı zamanda son iki yılın en yüksek haftalık kazancını kaydetti.
Bu toparlanma, ABD ekonomisinin yumuşak inişi için zemini hazırlayan olumlu ekonomik veriler ve buna bağlı olarak faiz indirim beklentisindeki değişimden kaynaklandı. Bununla birlikte, jeopolitik risk artışından da beslenen dolar, resesyon endişelerinin azalmaya devam etmesiyle yeni haftaya da enflasyon verisi öncesi kazanımlarını koruyarak başladı.
Dolar Yükselişine Devam Edebilecek mi?
Dolar, diğer büyük para birimlerine karşı güçlü bir performans sergilerken bu eğilimin ne kadar devam edebileceğine dair sorular artmaya başladı. Ekonomik verilerin güçlü gelmeye devam etmesi, bu hafta açıklanacak enflasyon verisinde bir sorun beklenmemesi, dolardaki yükseliş ivmesini tersine çevirecek bir katalizör eksikliği olduğunu ortaya koyuyor.
Diğer yandan mevcut gelişmelerin fiyatlanmasının ardından doların bir konsolidasyon aşamasına girebileceği daha olası gözüküyor. Bu noktada dolar endeksine yön verebilecek verilerin başında bu hafta açıklanacak Eylül enflasyonu yer alıyor. Piyasa katılımcıları ABD’de yıllık enflasyonun %2,5’ten %2,3’e çekilmesini bekliyor. Beklenti doğrultusunda ya da altında bir enflasyon rakamı, Fed’in faiz indirim patikasında elini rahatlatacaktır. Ancak iş gücünde artış görülürken buna ek olarak beklenti üstü gelebilecek bir enflasyon verisi, karışıklığa yol açabilir.
ABD enflasyonunda bir katılık görülmesi ise dolar üzerinde bir baskı unsuru olarak öne çıkabilir ve bu durumda Fed’in düşük de olsa faiz indirim beklentilerini zayıflatabilir. Sonuç olarak, istihdamın güçlü kalması ve jeopolitik risklerin yüksek devam etmesi doları kısa vadede destekleyen en güçlü faktörler. Ancak piyasalar, bu haftaki enflasyon verilerini görmek isteyecektir. Öyle ki verilerin Fed’in faiz politikasını etkileme olasılığı yüksek.
DXY İçin Kritik Seviyeler
|
|
Teknik olarak bakıldığında DXY’nin son yükselişin ardından kritik bir direnç seviyesine yaklaştığı görülüyor. Geçen haftanın kapanışında 102,69’a ulaşan DXY, yaz aylarındaki düşüş eğilimine göre Fib 0,382 değerine kadar ulaştı. Bu noktada 3 aylık EMA değerinin bulunması 102 bandındaki direncin teknik olarak sağlam kalmasını sağlıyor.
DXY, haftaya kazanımlarını koruyarak başlarken 102,5 seviyesinde direnç hattının hemen altında konumlanmış durumda. Bu hafta enflasyon verilerine yönelik beklentilerin fiyatlanmasının yanında Orta Doğu’da yeni gelişmelerin ortaya çıkması volatiliteyi artırma ihtimali yüksek. Bunun yanında Fed üyelerinin konuşmaları da dolar üzerinde etkili olabilir.
Şu an görünüm pozitifken kısa vadede aşırı alım bölgesine geçen DXY, 102,6 direncini kıramazsa olası kâr satışlarının etkisiyle endeksin desteğe dönen noktası 101,9’a doğru bir geri çekilme görebiliriz.
Diğer yandan jeopolitik tansiyonda bir yükseliş, enflasyonda olası bir katılık görülmesine bağlı olarak Fed’in Kasım’da faiz indirimine ara verebileceğine dair yorumların gelmesi, DXY’da yükselişi tetikleyebilecek faktörler olarak sıralanabilir. Bu durumda DXY’nin trendini 103 bandına doğru devam ettirebileceğini görebiliriz.
Ancak şu anki görünüm, dolar endeksinin 102,6 seviyesini pivot olarak kullanarak yatay bantta hareket etme ihtimalinin ağır bastığını gösteriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.