Geçen haftaki istihdam verisinin ardından bu haftanın da odak noktası ABD enflasyonu olacak.
Kazançlı yatırımlar için doğru adres: InvestingPro. Şimdi %20’ye varan indirimden yararlanmak için INVPROG24 kodunu kullanın.
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
Dolar endeksi, geçen hafta açıklanan ve beklentilerin üstünde kalan istihdam verisinin ardından bu hafta ABD TÜFE’sini fiyatlayacak. Son olarak iş gücü piyasasının doları destekler yönde devam ettiği görüldü ve dolar endeksi, iş gücü verileriyle birlikte geri çekilmesini durdurdu. Bununla birlikte bu ay hizmet sektörüne yönelik büyümenin yavaşladığını gösteren PMI verileri ise istihdam ile farklı bir grafik ortaya koyarken yatırımcılar karışık bir veri setini fiyatlamak zorunda kaldı.
Nihayetinde 105 seviyesinden satış görmeye başlayan dolar, 104 sınırında destek bulduktan sonra negatif eğilimli yatay kaldı. Bu hafta açıklanacak Enflasyon verisi ise doların kısa vadede yönü konusunda belirleyici olacaktır. Öyle ki enflasyon önceki iki ayda olduğu gibi Mart ayında da beklentileri aşarsa bu, piyasada artık Fed'in daha şahin bir politikayla devam edebileceği algısını yükseltecektir. Böylece faiz indirimlerinin bu yıl daha az sayıda gerçekleşmesi beklentisinin kuvvetleneceğini görebiliriz. Hatta yılın ilk yarısındaki görünüm, ilk çeyreği yansıtırsa Fed’in bu yıl faiz indirimi yapmama olasılığının bile fiyatlanabileceği potaya girebilir.
Bir yandan da Fed üyeleri, faiz indirimleri konusunda temkinli olduklarına dair ağız birliği yapmış durumda. Her söylemde enflasyon vurgusu yapılırken istihdam arka planda bırakılıyor. Bu da Çarşamba günü açıklanacak olan Mart ayı enflasyonunun doların konumunu test etme konusunda daha etkili olacağı şeklinde yorumlanabilir. Enflasyonun yeni bir sürprizle beklentileri aşması, aynı zamanda Fed’in faiz indirimini beklemeye alması için en büyük bahane olacaktır.
ABD ekonomisi güçlü kalmaya devam ederken diğer gelişmiş ülkeler, daha zor ekonomik koşulları yönetmek durumunda kalıyor. Bu da son olarak İsviçre Merkez Bankası ile başlayan ve muhtemelen ardından Avrupa Merkez Bankası ile devam edecek faiz indirim furyasına ABD Merkez Bankasının geç katılacağı ihtimalini güçlendiriyor. Bu yaklaşım ise dolar getirisinin daha uzun süre yüksek kalma ve doların 6 majör para birimi karşısında değer kazanma olasılığını artırıyor.
Güncel durumda DXY, enflasyon verisinin açıklanacağı haftaya geçen hafta destek bulduğu 104,2 seviyesinin üzerinde pozitif başladı. Dolar, Mart’ın ilk haftasında yönünü yukarı çevirdi ve kısıtlı bir düzeltme gördüğünü teyit etti. Son durumda ise dolar endeksini yukarı yönlü kanal içinde takip ediyoruz. Günlük grafikte de görüldüğü üzere geçen haftaki geri çekilmede endeks, kanalın alt bandında destek buldu. Enflasyonun Mart ayında da dirençli kalması durumu, doları destekleyen bir faktör olarak endeksin ilk etapta 105 seviyesini yeniden test etmesi ve ardından kanal içi salınıma bağlı olarak 106 seviyesine doğru hareketini tetikleyebilir.
Aksi durumda ise 104 destek noktası olarak takip edilecek olup 103,75’in aşağı yönlü kırılımında dolar satışlarının hızlanma olasılığı artacaktır.
EUR/USD
Bu haftanın en önemli ikinci olayı ise Avrupa Merkez Bankasının (ECB) gerçekleştireceği toplantı. Ancak ECB’nin bu ayda faizleri sabit tutmasına kesin gözüyle bakılıyor. Ancak politika toplantısı notlarında Haziran ayında faiz indirimi olup olmayacağına dair ipuçları aranacak. Bu, toplantının önemini bir kat daha artırarak EUR/USD’nin fiyatlamasında da etkili olacaktır.
Diğer yandan ECB’nin faizler konusunda Fed’den ayrışan bazı özel durumları var. Fed, ABD ekonomisinin durgunluktan uzak bir resim çizmesine bağlı olarak %2’lik enflasyon hedeflemesine daha sıkı bağlı kalabiliyor ve bankanın faiz indirimlerine başlama konusunda eli rahat. ECB ise enflasyonun %2’lik hedefe ulaşacağı konusunda Fed’den daha emin, ancak banka, ne kadar bir gevşeme yaparak ekonomiyi destekleyeceği konusunda bir netliğe sahip değil gibi gözüküyor.
EUR/USD paritesine bakıldığında son 3 işlem gününde 1,083 seviyesinin pivot olarak kullanılarak dolar yönlü baskıyla sabit kaldığı görülüyor. Mevcut görünüm EUR/USD’nin kararsız olduğunu gösterirken alt bölgede 1,082, en yakın destek olarak dururken 1,085’in üzerinde günlük kapanışlarla kalıcı olmak paritenin yükselişine devam edebileceğine yönelik güçlü bir sinyal olacaktır.
EUR/USD’nin de bu hafta büyük oranda ABD enflasyon etkileneceğini ve açıklanan TÜFE verisine göre volatilitesini artırabileceğini görebiliriz. Dolar lehine yüksek çıkabilecek bir enflasyon raporunda ilk işlemlerin satış yönlü olarak paritenin 1,08’in altını test etmesine neden olabilir. TÜFE’de son iki aydan farklı olarak bir düşüş gözlemlenirse bu sefer euro’ya yönelik olumlu faktörler daha ağır basabilir ve 1,09 bandına doğru hızlı bir hamle gelebilir.