BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bu ay patlama yapan tarım dışı istihdam raporları USD/JPY çiftini iki aylık zirveye, GBP/USD çiftini de altı aylık diplere taşıdı. Tarım dışı istihdamdaki hareketlilik yatırımcılar Aralık ayındaki bir faiz artışına odaklandıkları için bir süre daha etkisini sürdürecek. Fed vadeli işlemleri önümüzdeki ay için bir faiz artışı olasılığını %56 şansla fiyatlarken şimdi %72’den fazla bir şansla fiyatlamaya geçti. İstihdam büyümesi beklentileri aşmakla kalmadı, bu aynı zamanda bu yıl istihdam rakamlarında aylık bazda görülen en büyük artış oldu. İşsizlik oranı da %5’e düşerek 2008 yılından bu yana en düşük seviyesini görürken, ortalama saatlik kazançlar %0,4 artarak 2009’dan bu yana gördüğü en büyük artışı kaydetti. Bu tartışmasız olumlu ABD raporu Fed’e faizleri Aralık ayında artırması yönünde bir yeşil ışık yapıyor, tabii ki bu ayın istihdam artışları önümüzdeki ay tersine dönmezse. Ne var ki bir sonraki rapordan birkaç hafta uzaktayız ve şimdiden o zamana kadar olan süreçte Dolar açısından zayıf direnç noktası daha yukarıda olacaktır. ABD takvimi önümüzdeki hafta daha sakin olmakla birlikte en önemli olay riski Perşembe günkü Fed konuşması ve Cuma günkü ABD perakende satış raporu olacak. Bu da demektir ki küresel gelişmeler Amerikan doları açısından önemli olacak.
EUR/USD 1,08 desteğini kırarak 2015 Nisan ayından bu yana en düşük seviyede işlem görüyor. Şu anki seviyelerin altında önemli bir Fibonacci veya hareketli ortalama desteği bulunmuyor, yani odaklanılması gereken esas seviyeler 1,0660 civarındaki sert dipler ve ardından 1,05. Avrupa Merkez Bankası yetkilileri daha fazla teşviğe yönelik çağrılarından vazgeçmedikçe, yatırımcılar Avrupa Merkez Bankası’ndan gelecek genişleme ve Fed’den gelecek sıkılaştırma hamlelerine göre pozisyon alacaklarından EUR/USD çifti 1,05 seviyesini önümüzdeki haftalarda test edebilir. Yani eğer tarım dışı istihdamın rüzgarından biraz daha faydalanmak istiyorsanız, EUR/USD çiftini ilk yukarı hamlede satmak akıllıca olur. Önümüzdeki hafta Euro bölgesi takvimindeki en önemli olay riskleri Başkan Draghi’nin Çarşamba günü yapacağı konuşma ve sonrasında Cuma günü açıklanacak olan Alman gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları olacak.
Önümüzdeki haftaya Çin ticaret dengesi raporuyla merhaba diyeceğiz. İngiltere ve Euro bölgesi dahil pek çok ülke kendi ekonomilerine dair endişelenmelerinin sebeplerini sıralarken yavaş küresel büyümeden bahsettiler, ki bu şekilde genellikle Çin’i kastediyorlar. Çin Merkez Bankası’nın büyümeyi desteklemek için muazzam adımlar attığına ve ekonomi verilerinin kötü sonuçlar doğurmasına müsaade etmediklerine şüphe yok. Önümüzdeki hafta yayınlanacak raporların aşırı derecede zayıf olmama ihtimali yüksek ancak rakamlarla nasıl oynanabileceği düşünüldüğünde, oyuncular rakamlara şüpheyle bakacakları için yukarı yönlü sürprizlerin dövizlere desteği sınırlı kalacaktır. Her şey bir yana Çin’in ticaret raporu hafta başında işlemlerin tonunu etkileyecektir. Ekonomistler daha büyük bir ticaret fazlası bekliyorlar ancak esas odak noktası ihracat rakamları olacak.
Kanada da bugün güçlü işgücü piyasası rakamları duyurdu ancak ABD raporunun heyecanı Kanada raporunun USD/CAD çiftinde yarattığı artışı gölgeledi. Kanada’da istihdam büyümesi beklenenden dört kat daha iyi geldi. Önceki ay açılan 12,1 bin iş imkanı toplam 44 bin e çıktı. ABD gibi, Kanada’nın işsizlik oranı da %7,1’den %7’ye düştü ve katılım oranı %66’ya yükseldi. Yine de elde edilen işlerin çoğu yarı zamanlıydı, ki bu da Kanada’da son zamanlarda görülen bir eğilim ve para birimi açısından hayati derecede olumlu değil. Kanada dolarının çıkmasından ziyade düşmesine dair daha fazla sebep olduğuna inanmaya de3vam ediyoruz, özellikle bugün inşaat izinlerinde görülen %6,7 düşüş ile petrol fiyatlarındaki indirimin ardından. Bundan dolayı USD/CAD çiftinin 1,34 seviyesi üzerinde Eylül ayı zirvelerini test etmesini çok uzun süre beklemeyeceğiz.
AUD/USD bugün Amerikan dolarının güçlülüğünün ardından sert düşüş gördü ancak diğer majör dövizlerle kıyaslandığında, Avustralya doları Merkez Bankası’nın tarafsız ve daha az güvercin para politikası dengesi sayesinde iyi tutundu. Göreceli olarak konuşursak, AUD dolar haricindeki çiftleri gölgede bıraktı. Avustralya Merkez Bankası’nın mevcut politikadaki rahatlığı üretim ve hizmet sektör faaliyetlerinin yavaşladığı düşünüldüğünde şaşırtıcı ancak para birimlerinin son zayıflığının ve önceki genişlemenin büyümeyi destekleyeceğine inanıyorlar. Ne var ki verilerde henüz bir değişiklik görmedik ve önümüzdeki haftanın istihdam raporunun Avustralya ekonomisindeki yavaşlamayı doğrulaması bekleniyor. Üretim ve hizmet sektörü satın alma müdürleri endeks raporlarına göre, işgücü büyümesi Ekim ayında önemli oranda yavaşladı ve bu zayıflığın resmi istihdam raporuna da yansıyacağını düşünüyoruz. İş rakamları ve Çin’den gelecek raporlar Avustralya dolarının görünümüne kısa vadeli ancak önemli etkilerde bulunacak.
Bugün en kötü performans sergileyen döviz NZD/USD oldu. Yeni Zelanda’dan herhangi bir ekonomi verisi yayınlanmadı ancak bu hafta süt ürünleri fiyatlarında görülen sert düşüşün ve işgücü piyasası şartlarındaki duraklamanın para birimi üzerindeki etkileri sürdü. NZD/USD çiftinin dengede kalabileceği 63/64 sent seviyelerine kadar düşmesini bekliyoruz, zira zayıf bir para birimi şu an Yeni Zelanda ekonomisinin toparlanmak için ihtiyaç duyduğu şey. Yeni Zelanda satın alma müdürleri endeksi üretim raporu önümüzdeki hafta izlemeye değer tek Yeni Zelanda raporu olacak.
En iyisini en sona sakladık – İngiliz sterlini de önümüzdeki hafta oyunda olacak: işgücü piyasası raporu Çarşamba günü açıklanacak. Satın alma müdürleri endekslerine göre, istihdam koşulları üretim, hizmet ve inşaat sektöründe iyileşme kaydetti. Ne var ki iyi veriler merkez bankasının endişelerini yatıştırmaya yetmedi zira bu hafta güçlü üretim ve hizmet sektörü faaliyetlerinin hemen ardından güvercin açıklamaları geldi. Yani İngiliz sterlini istihdam raporu sonrası yukarı yönlü hamle yapabilme ihtimaline sahipken, biz yükselişi GBP/USD çiftinde yüksek seviyeden satış yapacak bir şans olarak göreceğiz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin