ABD doğalgaz üretim seviyesi her hafta yeni bir rekor kırıyor. Ancak yaz dönemi ısınma ve LNG (sıvılaştırılmış doğalgaz) talebinde bir sıçrama yaşanacağına yönelik bahisler yakıt fiyatlarının düşmesini engelleyerek piyasa boğalarına bir can halatı atıyor.
Ilık havaların gelişiyle ısıtma ya da soğutmaya ihtiyaç duyulmaması sebebiyle kamu hizmetlerinin her hafta üretilen miktarın bir kısmını elektrik üretiminde kullanmanın ardından kalan büyük çoğunluğu stoklara enjekte etmesiyle yeraltı depolama mağaraları doğalgazla doldu.
ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin bugün 17:30'da açıklayacağı arz-talep raporunda geçen hafta için 85 milyar kübik feetlik—bir önceki haftanın 123 bcf'lik enjeksiyonuna kıyasla—daha küçük bir stok açıklaması beklenirken, bu azalma tek seferlik bir gelişme olabilir.
Gelber & Associates'tan analist Dan Myers stok enjeksiyonlarının önümüzdeki haftalarda üç haneli seviyelere çıkacağına inanıyor.
ABD'nin Kuzeydoğu gibi kilit gaz tüketim bölgelerinde havalara bağlı talebin çok düşük seviyelerde olmasıyla birlikte boğalar yaz dönemi klima kullanımın yüksek olmasına güveniyor. İleri dönemdeki güçlü fiyatlar da yakın dönem desteklerine dönüşüyor.
Yaz Sıcaklarının Gelmesiyle Gaz Tüketiminin Yükselmesi Bekleniyor
Myers Çarşamba günkü yazısında şöyle yazdı:
"Enjeksiyon sezonuna yapılan etkileyici başlangıca rağmen Gelber hala stokların sezon sonuna kadar 5 yıllık ortalama seviyelere ulaşmakta zorlanacağını düşünüyor."
"Yaz sıcaklarının gelmesiyle birlikte uygun fiyatlar ve düşük dalgalanma doğalgaz üretiminde artışı teşvik edecek."
Myers LNG ihracındaki artışın da enjeksiyon oranlarını düşürebileceğini belirtti ve ekledi:
"Ek olarak, mevcut arz fazlalığının yılın kalanında piyasayı baskılamaya devam etmesi olası görünse de, üretimdeki büyümenin yavaşlamasını ve LNG ikmallerinin son turunun 2020'de mmBtu başına 3 Dolar'ın hemen altında, daha güçlü spot fiyatlarına yol açacağını düşünüyoruz."
Çarşamba seansında New York Mecantila Exchange Henry Hub'daki doğalgaz spot Haziran sözleşmesi 7 cent ya da %3 yükselerek mmBtu başına 2,610 Dolar'da kapandı. Yükseliş, ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin bugün yayınlayacağı haftalık stok tahmininin daha düşük olacağı beklentisiyle gerçekleşti.
Havalara Bağlı Talebin Tartışmalı Oluşuna Rağmen "Güçlü Al" Tavsiyesi
Investing.com'un günlük teknik görünümü Henry Hub'daki Haziran gaz sözleşmesi için "Güçlü Al" tavsiyesi yaparken, başlıca direnç 2,711 Dolar'da görünüyor—ya da Çarşamba kapanışının yaklaşık %4 üzerinde.
New York bazlı Energy Management Institute'tan Dominick Chirichella, vadeli işlem piyasasındaki ani gücün bir kısmını yakın zamanda yaşanan fiyat düşüşlerine yönelik açık pozisyon kapamalarına bağlıyor.
Yakın vadede hava koşullarına bağlı talep tartışmalı olsa da, Chirichella'ya göre ABD'nin Güneybatı ve Plains bölgelerinin normalin üzerinde soğuklar yaşaması gibi anormalliklerin Henry Hub spot sözleşmelerini desteklediğini belirtiyor.
Piyasanın bahar sonu ve (en erken Haziran ortasında başlayacak olan) yaz dönemi talebindeki zirve arasındaki "omuz sezonu"nda sıkışmış olması yüzünden tacirler son haftalarda doğalgazı nasıl fiyatlandıracakları konusunda zorluk yaşıyor.
Reuters'a göre geçen hafta havalar normalin üzerindeydi; aynı dönem için 30 yıllık ortalama olan 49 HDD'ye (ısıtılan gün sayısı) karşılık 58 HDD kaydedildi. Geçen yıl aynı haftada 40 HDD kaydedilmişti.
HDD'ler bir günün ortalama sıcaklığının 18 Derece'nin ne kadar altında olduğunu ölçer ve ev ile işyerlerindeki ısınma talebini tahmin etmek için kullanılır.
2019 Sıçramasının Ardından LNG'ler Piyasanın Geleceği İçin Kilit Rol Oynuyor
Durham, North Carolina bazlı ICAP'te enerji vadeli işlemleri komisyoncusu Scott Shelton LNG ihraçlarına dayalı olarak gazda yükseliş tutumunu sürdürdüğünü belirtti.
ABD'nin özellikle Avrupa'ya yaptığı LNG ihracı bu yıl büyük bir sıçrama yaptı; Avrupa Komisyonu Başkanı Jean-Claude Juncker'ın ABD Başkanı Donald Trump'a AB'nin ABD'den daha fazla yakıt alacağına yönelik güvence vermesinin ardından LNG ihracında %200'lük artış yaşandı.
Avrupa Birliği önümüzdeki beş yıl için ABD'den ithal ettiği sıvılaştırılmış doğalgaz miktarını iki katına çıkarma sözünü verdi. Yıllık toplam 2023'te 8 milyar kübik metreye, mevcut ithalat oranının iki katına çıkacak.
Ancak LNG'deki artışa rağmen Shelton'a göre "genel olarak, havalara bağlı talebin olmayışıyla birlikte, piyasa bilgisi fiyat hareketi kadar çelişkili."