Çarşamba günü piyasalarda ikinci çeyrek sona ererken, New York Henry Hub'daki doğal gaz vadeli işlemleri %43'lük bir artışla emtianın zirvesinde yer aldı. 
Doğal gaz boğaları bu zaferi kutlarken, bazı analistler piyasadaki mutluluk sarhoşu uzuncuların kaçırdığı (ya da fark ettiği, ancak göz ardı ettiği) şeyi fark etti—yedi seanstan sonra ilk kez, fiyatlar gün için yeni bir zirve belirlemek adına işlem aralığından çıkmayı başaramadı.
Henry Hub'daki en yakın ay doğal gaz vadeli işlemlerinin Çarşamba günkü zirvesi mmBtu başına 3,8114 dolardı. Bu seviye iki buçuk yıllık bir zirveydi ve Aralık 2018'deki 4,666 dolarlık tepeden bu yana yüksek seviyeydi. Ancak yakından bakıldığında, Salı günkü 3,811 dolarlık zirveden neredeyse bir değişim olmamıştı.
Bazı doğal gaz analistlerine göre bu, piyasanın doğasında olan ve bir süredir şüpheli bir şekilde kendini göstermeyerek uzun süreli takipçileri şaşırtan oynaklığın daha büyük bir şekilde geri geleceği anlamına gelebilir.
Tek Yönde Fiyatların Yorgunluğuna Karşı Yaz Sıcakları
Bu da nihai olarak şu soruyu gündeme getiriyor: müthiş bir ikinci çeyreğin ardından, doğal gazdaki bu rallide hala ayaklar var mı?
Ya da, ABD genelinde yüksek yaz sıcaklarına yönelik tahminlere karşı fiyatların izlediği tek yönlük çizginin yarattığı doğal yorgunlukla birlikte, ralli bundan sonra daha yavaş ayaklarla mı ilerleyecek?
Houston merkezli doğal gaz piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates'tan Dan Myers, Çarşamba günkü sonucun ardından doğal gaz fiyatlarındaki ihtimalleri hesaplayan analistler arasında.
Myers, şirketin müşterilerine yollanan ve Investing.com'la da paylaşılan bir notta, "Sabahın erken saatlerinde 12 sentlik bir yükselişe rağmen, fiyatlar dünkü işlem aralığından çıkış yapmayı başaramadı," dedi.
Tüm grafikler: Gelber & Associates
OHLC (Open-High-Low-Close ya da Açılış-Yüksek-Düşük-Kapanış) oynaklığı, doğal gazda bir günün işlem aralığının tamamındaki farkları kaydeden tarihsel oynaklığın bir ölçümüdür.
Dikkatsiz bir gözlemin aksine, Myers'a göre işlem aralığı oynaklığı aslında Nisan başından bu yana daha yüksekti—ancak günlük sonuçlar neredeyse her zaman pozitif geldi ve Nisan'da %12, Mayıs'ta %4 ve Haziran'da yaklaşık %20'lik bir artışa yol açtı.
Bununla birlikte, Myers spot gaz fiyatlarının da Henry Hub'daki vadeli işlemlerin hareketini takip ederek yüksek seviyelerde kaldığını söyledi.
"Gelber & Associates'ın gözlemlediği 100 baz noktanın tamamı, fiyattaki mevcut rallinin başladığı tarih olan 5 Nisan'dan bu yana mmBtu başına ortalama 1,17 dolar yükseldi."
Ülkenin diğer kısımlarında, Haziran ayındaki rekor sıcaklıklar Güney California'daki Socal ve Chicago'daki Citygate gaz fiyatlarını 7 doların üzerine çıkarırken, diğer bölgelerdeki spot fiyatlarda da benzer artışlar yaşandı.
Ancak ülkenin kuzeybatısında, fiyat artışları daha makul seviyelerdeydi ve bu bölgede de sıcaklıkların etkili olmasına rağmen 3,72 dolar civarında Henry Hub seviyelerini takip etti.
Uluslararası Doğal Gaz Fiyatları da Yükseldi
Gelber & Associates'ın araştırması aynı zamanda uluslararası doğal gaz fiyatlarının da Şubat ayından bu yana yükseldiğini gösteriyor.
JKM, ya da Japan/Korea Marker mmBtu başına 12 doların üzerine çıkarken, İngiltere bazlı NBP, ya da National Balancing Point ile Hollanda'daki TTF, ya da Title Transfer Facility mmBtu başına 11 doları aştı.
Yukarı yönlü hareketin arkasında büyük oranda, ulusal doğal gaz stok seviyelerinin düşüklüğü ve güçlü yaz talebini gelişi vardı.
ABD'deki doğal gaz stok seviyelerinde ise, eğer Investing.com'un takip ettiği analistlerin tahminleri doğruysa, geçtiğimiz haftada stoklar üst üste üçüncü kez artmış olabilir.
ABD'de Stoklara Yapılan Gaz Enjeksiyonları Normale Yaklaşıyor
ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin bugün saat 17:30'da yayınlayacağı haftalık doğal gaz stok raporunun, 25 Haziran'la tamamlanan haftada stoklara 68 bcf'lik (milyar feet küp) normale yakın seviyede bir enjeksiyon yapıldığını göstermesi bekleniyor. Bir önceki 18 Haziran haftasında ise, kamu hizmetleri stoklara 55 bcf'lik doğal gaz eklemişti.
Geçtiğimiz yıl bu dönemde haftalık enjeksiyon seviyesi 73 bcf iken, hafta için beş yıllık (2016-2020) ortalama enjeksiyon seviyesi 65 bcf.
Eğer analistlerin geçtiğimiz haftaya yönelik doğal gaz stok tahminleri doğruysa, 25 Haziran haftasındaki enjeksiyonla birlikte stoklar 2,55 tcf (trilyon feet küp) seviyesine ulaşacak ki bu da beş yıllık ortalamanın yaklaşık %5,6, geçen yıl aynı haftadaki seviyenin ise %16,9 altında.
Refinitiv'in sunduğu verilere göre, geçtiğimiz haftada hava sıcaklıkları normalin biraz üzerindeydi ve dönem için 30 yıllık ortalama olan 72 soğutma gün derecesine kıyasla 76 soğutma gün derecesi kaydedildi.
Soğutma gün dereceleri, bir günün ortalama sıcaklığının 65 Fahrenheit'ın (18 Celsius) kaç derece üzerinde olduğunu ölçer ve ev ve iş yerlerindeki soğutma talebinin tahmininde kullanılır.
EBW Analytics Group ve NatGasWeather da Temmuz'daki modelin "oldukça sıcak" olduğunu belirtti.
EBW analistlerine göre Pazartesi günü (5 Temmuz) başlayarak doğuya doğru ilerleyecek şekilde, "üç haftalık aşırı sıcakların ülke genelinde etkili olması bekleniyor."
"Piyasa talepteki tatil düşüşünü göz ardı ederek fiyatları yüksek tutabilir. Ancak hafta sona erene kadar en azından bir miktar kâr satışının yaşanması muhtemel."
NatGasWeather'a göre doğal gaz fiyatlarındaki yükselişin arkasında yalnızca yükselen sıcaklıklar yok.
Ülkedeki doğal gaz üretiminde yaşanan bir düşüş ve güç üretimi için yakılan gaz miktarının neredeyse 40 bcf'ye yükselmesiyle birlikte, arz/talep dengeleri Salı gününe kıyasla Çarşamba günü daha sıkışıktı:
"Tabi ki, hava modellerinin 6-14 Temmuz ve muhtemelen ötesinde yükseliş eğilimli olarak değerlendirilecek kadar sıcak kalması yardımcı oluyor. Aynı zamanda bu hafta sonunda Karayipler bölgesinde tropik bir siklon potansiyelini de gözlemlemeliyiz, çünkü sonrasında ABD için bir tehdit haline gelme ihtimali var."
Geçtiğimiz ayda ABD'nin güneybatı bölgesinde etkili olan bir aşırı sıcak hava dalgası tüm sıcaklık rekorlarını alt üst etti ve ev ve iş yerlerinin klimalarını kesintisiz olarak çalıştırmaları sonucunda güç sistemleri çöküşün eşiğine geldi.
LNG, ya da sıvılaştırılmış doğal gazda ise, ihracatçılar Henry Hub fiyatlarındaki artıştan hala görece etkilenmemiş durumda, çünkü uluslararası gaz fiyatlarındaki artış sayesinde kâr marjları büyümeye devam etti.
ABD LNG'si ve uluslararası gaz fiyatları arasındaki, bir ay önce mmBtu başına 4-5 dolar arasında olduğu tahmin edilen arbitraj marjları şimdi 6 dolara doğru yükseliyor.
Açıklama: Barani Krishnan, incelediği her piyasadaki analizlerine çeşitlilik katmak amacıyla kendine ait olmayan çeşitli görüşleri de yazılarına katmaktadır. Bir Investing.com analisti olarak farklı görüşleri ve piyasa değişkenlerini sunmaktadır. Kaleme aldığı emtia ya da menkul kıymetlerde bir varlık ya da pozisyon sahibi değildir.