Bu yazı 22.09.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Eylül sonu, Kuzey Yarımküre'de sonbahar döneminin başlangıcı ve havaların soğuması anlamına geliyor. Kış yaklaşırken, özellikle de talep kaynaklı ekonomik iyileşmenin arz sıkışıklığıyla çatıştığı İngiltere ve Avrupa'da yüksek doğal gaz fiyatları gündeme gelmekteydi.
Emtianın fiyatı 20 Eylül'de ilk olarak mmBtu başına 5 doların üzerindeydi. Sonrasında, işlem günü içinde kâr satışları fiyatı mevcut 4,88 dolar civarına doğru çekti. Doğal gaz 2021'de %80'in üzerinde, son 12 ayda ise %74 yükselmiş durumda.
Son 10 yılda, ABD Rusya'yı geçerek dünyanın lider doğal gaz üreticisi haline geldi. İran, Katar, Çin, Kanada ve Norveç ise onları takip eden isimler. Denklemin tüketim tarafında, ilk sırada ABD, Rusya, Çin, İran ve Japonya'yı görüyoruz.
McKinsey & Company'nin son dönemde doğal gaz ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) piyasalarına yönelik yaptığı araştırmaya göre:
"2020'de yüksek oynaklık seviyeleri görmüş olsak da, doğal gaz ve LNG'deki görünüm güçlü büyüme ve dayanıklılığa işaret ediyor... Asya küresel LNG talebindeki büyümenin itici gücü olmaya devam edecek."
Bugün, yatırımcılara doğal gaza yönelik erişim sunacak bazı enerji şirketleriyle birlikte doğal gaza yönelik bir borsa ürününü (ETP) tanıtacağız.
Lider Doğal Gaz Hisseleri
Doğal gaz boğalarının takip ettiği bazı enerji hisseleri şöyle:
- Antero Resources (NYSE:AR) — 2021'de %151 yükseldi;
- Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE:COG) — 2021'de %19 yükseldi;
- Cheniere Energy (NYSE:LNG) — 2021'de %42yükseldi;
- EQT (NYSE:EQT) — 2021'de %47 yükseldi;
- Kinder Morgan (NYSE:KMI) — 2021'de %15 yükseldi;
- Northern Oil & Gas (NYSE:NOG) — 2021'de %96 yükseldi;
- Royal Dutch Shell (NYSE:RDSa — 2021'de %13 yükseldi;
- Southwestern Energy (NYSE:SWN) — 2021'de %62 yükseldi;
- Tellurian (NASDAQ:TELL) — 2021'de %146 yükseldi.
Yukarıdaki figürlerin de gösterdiği gibi, bu hisselerin 2021'de şimdiye dek sağladığı getiriler emtiada görülen getirilerle farklılıklar gösterdi. Bu bilgiyle birlikte, doğal gaz boğalarının araştırmak isteyebileceği bir borsa ürününe bakalım.
United States 12 Month Natural Gas Fund
- Mevcut Fiyat: 12,80 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 7,24 - 14,36 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,09
United States 12 Month Natural Gas Fund (NYSE:UNL), Louisiana'daki Henry Hub'da teslimatı yapılan doğal gazın fiyatını takip ediyor. Kasım 2009'da işlem görmeye başlayan UNL, yönettiği 14,2 milyon dolarlık varlıkla hala küçük bir emtia fonu.
UNL, önümüzdeki 12 aya doğru uzayan 12 gösterge vadeli işlem sözleşmesini içeriyor. Çoğu vadeli işlem sözleşmesinin vadesi genellikle devirli aylık bir bazda dolar. UNL'deki günlük fiyat hareketleri, bu vadeli işlem sözleşmelerindeki değişimleri yansıtıyor.
Diğer bir deyişle, ETP önümüzdeki 12 aya yönelik 12 ayrı vadeli işlem sözleşmesine erişim sunuyor. Bu sebeple UNL, bir başka doğal gaz fonu olan United States Natural Gas Fund'dan (NYSE:UNG) farklı bir yapıya sahip.
UNG'de, fon yöneticileri NYMEX'te işlem gören en yakın teslim tarihli vadeli işlem sözleşmelerini satın alıyor. Son tarihten yaklaşık iki hafta önce, UNG erişimini ikinci en yakın sözleşmeye taşıyor.
Taşıma, daha önce incelediğimiz bir konsept ve bu tarz emtia fonlarının getirilerini etkiliyor. Çoğu zaman, taşımalar kayıp yaratır. Bu yüzden, UNL ve UNG gibi ETP'ler genellikle kısa vadeli işlem araçları olarak daha uygundur. Yani uzun vadeli portföylerde tutulmamaları gerekir.
UNL ve UNG'yi karşılaştırırsak, 52 haftalık bir dönemde UNL'nin daha yüksek getiriler sağladığını görürüz:
- UNL: son 12 ayda %48,8 yükseldi;
- UNG: son 12 ayda %41,6 yükseldi.
UNL'ye sahip olan tacirler en yakın ay teslim vadeli işlem sözleşmesine daha az bir erişime (12'de 1) sahip çünkü vade eğrisinde daha uzak bir pozisyondalar. Bu yüzden, tacirler taşıma getirisine erişimleri de daha az.
Bu sebeple, UNL ile UNG arasında bir seçim yapmamız gerekirse UNL'yi tercihn ederiz. Ancak bir kez daha, vadeli işlem sözleşmelerini kullanan bu tarz emtia ETP'lerinin uzun vadeli yatırımcılar için uygun olmadığını belirtmeliyiz.
Fiyatta son dönemde yaşanan artış sebebiyle, doğal gaz boğaları yeni bir pozisyona girmeden önce %3-%5 civarında bir gerilemeyi beklemek isteyebilir. Ancak doğal gaz fiyatlarının uzun vadede güçlü kalmasını bekliyoruz. Sabit arz ve yükselen talep birçok ülkede gündemde olacaktır.
Son olarak, sermayelerini emtia fonlarına yatırmak istemeyen, ancak doğal gaz hisselerini içeren borsa yatırım fonlarına (ETF) yatırım yapmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki fonları takip etmek isteyebilir:
- First Trust Natural Gas ETF (NYSE:FCG) — 2021'de %65,5 yükseldi (Not: bu ETF'te doğal gazdan çok petrol hisseleri bulunuyor.);
- Invesco DWA Energy Momentum ETF (NASDAQ:PXI) — 2021'de %50,1 yükseldi;
- SPDR® S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE:XOP) — 2021'de %44,3 yükseldi;
- VanEck Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE:FRAK) — 2021'de %58,8 yükseldi.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.