Doğal Gaz: Boğalar Yaz Sonu Yaklaşırken 9 Dolara Tutunmaya Çalışıyor

• Serbest fonların bir adım geri, iki adım ileri hamleleri piyasa kapitülasyonunu engellemeye yardımcı oluyor
• Avrupa doğal gaz fiyatlarında son dönemde yaşanan yavaşlamaya rağmen, boğalar Henry Hub’da dip alımları yaptı
• 9 dolar üzerinde konsolidasyon 9,50 dolar üzerine kırılmaya ve 9,80 – 10 dolara yeniden bir tırmanışa yardımcı olabilir

Doğal gazdaki bir adım geri, iki adım ileri hareketler, sektördeki büyük sermayeli serbest fonların hava koşulları ve üretimdeki olumsuz faktörlere rağmen bir piyasa kapitülasyonunu engellemek için ellerinden geleni yaptıklarını gösteriyor.

NYMEX Henry Hub’daki doğal gaz vadeli işlemleri, bir önceki gündeki %3,3’lük düşüşün ardından Çarşamba seansında %1,5’lik bir kazanç sağlamayı başardı.

Doğal Gaz

Benzer şekilde, piyasa bunun öncesindeki dört günde net %3 yükseldi. Bu yükselişten önce ise %0,8 gerilemişti.

Natural Gas Intelligence analisti Leticia Gonzales:

“Vadeli işlemler eğrisinin ön ucunda hafta ortasında gördüğümüz iniş çıkışlar sebebiyle, doğal gaz piyasası fiyatları son haftalarda 10 dolar üzerine taşıyan rallide en azından geçici olarak sayfayı kapatmış gibi görünüyor.“

Ancak Gonzales’e göre, Avrupa doğal gaz fiyatlarındaki soğumaya rağmen “boğalar son aylarda yaptıklarını tekrarladı ve fiyatlar her düştüğünde alım yaptı.“

Çarşamba günü Ağustos işlemlerinin tamamlanmasıyla birlikte, Henry Hub’daki en yakın ay doğal gaz kontratı ayı %15 yükselişle kapatarak Temmuz’daki %46’lık tırmanışı sürdürmüş oldu.

Houston merkezli doğal gaz piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates’tan Alan Lammey’e göre:

“Piyasa boğaları nihayet, görmezden gelmesi giderek zorlaşan ayı faktörlerini fark etmeye başlıyor.“

Ancak Henry Hub’daki mevcut teknik momentum, 9 dolar altına bir kırılmayı engelleyebilir.

SKCharting.com’dan teknik uzman Sunil Kumar Dixit:

“9 dolar üzerinde konsolidasyon 9,50 dolar üzerine kırılmaya ve 9,80 – 10 dolara doğru ilerlemeye yönelik yeni girişimler getirebilir.“

“Ancak daha güçlü bir boğa koşusu için 10 dolar eşiği üzerinde daha güçlü bir konsolidasyon gerekli ve bunun doğrulanması durumunda ilk hedefi 12 dolar olan devasa bir rallinin ilk ayağı başlayabilir.“

“Boğa momentumunun kırılması için, 9,50 dolarda bir direncin doğal gazı yeniden 8,50 – 7,80 dolara itmesi gerekiyor. Ancak bu bile, daha büyük bir yükseliş hareketi için momenum kazanmak adına kullanılabilir.“

Temel olarak, doğal gazdaki hikayede bir iyileşme yok.

Teksas da dahil olmak üzere ABD’nin güney kısmının büyük bir bölümünde etkili olan soğuk ve yağmurlu havalara ek olarak, önde gelen hava tahmin modelleri ülkenin kuzey kısmında genel olarak daha ılık koşullar gösteriyor.

Daha uzun vadede, Global Forecast System (GFS) ve European Centre for Medium-Range Weather Forecasts (ECMWF) modelleri Eylül’de ve özellikle Ekim’de ülkenin büyük bir bölümünde fiyatlar için olumsuz hava koşullarına işaret ediyor.

ABD’de kuru doğal gaz üretimi rekor zirvelere yakın noktada sabit kaldı ve Salı günü olağan bakım çalışmaları sebebiyle yaşanan düşüşe kadar hacimler üst üste üç gün günlük 98 bcf’nin (milyar feet küp) üzerindeydi.

Gelber & Associates’tan Lammey:

“Üretimdeki trendin yukarı yönlü olduğu net bir şekilde görülüyor ve hacimlerin önümüzdeki haftalarda günlük 99 bcf’yi test etmesi ya da aşması şaşırtıcı olmaz.“

“Tüm bu fiyat belirleme mekanizmaları haftalık doğal gaz stok artışlarındaki büyümeyle birlikte kalıcı olursa, büyük resme göre NYMEX doğal gaz kontratlarında önümüzdeki aylar içinde aşağı yönde ciddi bir düzeltme yaşanabilir ve fiyatlar 6 dolar ya da daha da altını hedefleyebilir.”

Natural Gas Intelligence’a göre küresel bağların artması ABD’de fiyatların yaz boyunca yaşadığı artışa önemli bir katkıda bulundu çünkü Avrupa soğuk geçen bir kışın ardından azalan doğal gaz stoklarını yeniden yükseltmeye uğraştı. Avrupa aynı zamanda, Ukrayna savaşının başlamasıyla birlikte ciddi oranda düşen Rus doğal gazı tedariğine olan bağlılığını da azaltmaya çalışıyor. Hem Avrupa’da, hem de Asya’da etkili olan yaz sıcaklarının da etkisiyle, rekor zirvelere ulaşan doğal gaz fiyatları ABD piyasalarına da yansıdı.

Rystad Energy’e göre Avrupa’da doğal gaz fiyatları son dönemde geriledi ve Nisan’dan bu yana en büyük düşüşünü kaydetti. Düşüşün sebebi olarak Almanya ve kıtanın geri kalanındaki sağlıklı stok seviyeleri gösterildi.

Rystad kıdemli analisti Wei Xiong:

“Yoğun LNG ve doğal gaz alımları sayesinde stokların Avrupa Birliği’nin sunduğu hedeflerden daha hızlı bir şekilde dolmasıyla birlikte Avrupa doğal gaz piyasaları nefes aldı.“

“Avrupa tam bir yakıt ikmali modunda ve kış öncesinde Rus tedariği konusunda bir risk almıyor.“

Rystad’a göre, Almanya’nın yer altı stokları kapasitenin %83’ü oranında dolu ve bu da beş yıllık ortalamanın üzerinde. Enjeksiyonlar beklenenden hızlı gerçekleştiği için, Almanya doğal gaz stoklarının daha önceki hedefi olan Ekim yerine, Eylül başında kapasitenin %85’ine ulaşmasını bekliyor. Genel olarak Avrupa’da da doğal gaz stok seviyeleri sağlıklı durumda ve 1 Kasım’da ulaşılması beklenen %80 kapasite hedefi şimdiden görüldü.

Doğal Gaz Stokları

Kaynak: Gelber & Associates

Rystad’a göre stoklardaki artış kısmen, Rusya’dan gelen Nord Stream 1 boru hattında yapılacak bakım çalışmaları sebebiyle ortaya çıkan tedarik endişelerini bir miktar hafifletti. Gazprom (MCX:GAZP) Çarşamba günü, NS1 akışlarını Cuma’ya kadar kapattı. Ancak akışların planlanan tariht yeniden başlamayabileceğine dair risk hâlâ mevcut.

ABD’deki stoklarda ise, Investing.com’un takip ettiği analistler ABD Enerji Bilgi İdaresi’nin bir önceki haftadaki 60 bcf’ye kıyasla 26 Ağustos haftası için 58 bcf’lik bir stok artışı açıklamasını bekliyor.

Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.