Dünyanın en büyük iki yayın ve eğlence devi Netflix (NASDAQ:NFLX) ve Walt Disney Company (NYSE:DIS), bu yıl farklı çizgilerde ilerliyor gibi görünüyor.
2022’de büyüme odaklı hisselerde yaşanan keskin düşüşün yarattığı baskı ve beklentilerin altında kalan kazanç raporu sebebiyle, Los Gatos merkezli Netflix yıl başından bu yana değerinin üçte birinden fazlasını kaybetti. Hisse Pazartesi’yi 378,51 dolarda kapattı.
Burbank, California merkezli Disney ise aynı dönemde yalnızca %10,4 değer kaybetti. Hisse Pazartesi’yi 138,72 dolarda kapattı.
Yayımladığı son kazanç raporunda, Disney COVID-19 salgınının en kötü döneminin artık geride kaldığına dair net işaretler verdi. Şirketin eğlence parkları ve konaklama tesisleri ABD, Avrupa ve Asya’daki ziyaretçi akınları sayesinde rekor miktarda kazanç sağladı. Salgın sonrası ortamda dış mekan aktivitelerine yönelik ciddi bir talep birikimi oluştu ve çoğu bölge, eğlence merkezlerine yönelik kapasite sınırlamalarını kaldırıyor. Bu sebeple, momentumun yılın geri kalanında da devam etmesi bekleniyor.
Ancak Disney’in bu yılki en büyük sürprizi, yayın hizmeti Disney+’tan geldi. Yayıncılık sektörü genelinde salgın sonrası bir durağanlık yaşanırken, Disney+ hâlâ milyonlarca yeni aboneyi çekmeye devam ediyor.
1 Ocak’ta tamamlanan çeyrekte, Disney 11,8 milyon yeni Disney+ abonesi kazandığını açıkladı ve böylece toplam abone sayısı bir önceki çeyrekteki 118,1 milyondan 129,8 milyona ulaştı. Bunun aksine, Netflix Ocak ayında yatırımcılara bu çeyrekte yalnızca 2,5 milyon yeni abone kazanmayı beklediğini açıkladı.
Disney Hissesi Daha Çok Değer Sunuyor
CEO Bob Chapek’e göre bu başarının arkasında, Disney’in Star Wars ve Marvel gibi en popüler markaları için yeni içerikler yaratmaya odaklanmasıyla birlikte Disney+ aboneliklerinin Hulu ve ESPN+ hizmetleriyle birleştirme kararı var.
Bu pozitif gelişmelerin ardından, analistler bugünlerde Netflix’e kıyasla Disney hissesinde daha çok değer görüyor. İleriye dönük fiyat-kazanç oranı 32 seviyesinde, Netflix’le neredeyse aynı olan Disney hissesi artık yüksek büyümeli hisseler liginde. Belki de bu da analistlerin Disney için Netflix’e kıyasla daha yüksek bir derece vermesinin arkasındaki nedendir.
Investing.com’un 30 analist arasıda gerçekleştirdiği bir ankette, Disney 22 analistten ‘endeks üzeri performans’ derecesi aldı.
Kaynak: Investing.com
Netflix’te ise, Investing.com’un anketindeki 43 analist ise daha bölünmüş durumda; analistlerin yaklaşık yarısı, hisseyi satın almama tavsiyesi veriyor.
Kaynak: Investing.com
CNBC’ye göre, Wells Fargo geçtiğimiz haftada Disney’e yönelik “ağırlık artır“ derecesini yineledi ve 196 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. Banka, 2023’e kadar olan dönemde ABD’deki eğlence parklarında %10-%11’lik bir yükseliş beklentisine sahip. Wells Fargo, bu artışın şirketin hisse başına kârında yaklaşık %5’lik bir artışa dönüşebileceğine inanıyor.
Bloomberg’e göre, Disney ve Netflix arasındaki bu ayrışma, teknoloji hisselerinin karşı karşıya olduğu problemi daha geniş bir şekilde ortaya koyuyor: Analistler büyük teknoloji şirketlerinin kâr büyümesinde keskin bir yavaşlama bekliyor.
Ancak Netflix, üstün içerikleri ve teknolojisi sayesinde daha önce de bu tarz düşüşlerden güçlü bir şekilde toparlandı. Bu geçmiş performans sebebiyle, Pershing Square’den Bill Ackman Ocak sonunda 3,1 milyondan fazla Netflix hissesi satın alarak, en büyük 20 hissedardan biri haline geldi.
J.P. Morgan ise geçtiğimiz haftada Netflix’in en iyi yatırım fikri olduğunu yineledi ve “uzun vadeli dönüşümleri, güçlü içeriği, salgın sebebiyle büyümede yaşanan patlamanın şu an sona erişinin etkisinden uzaklığı ve serbest nakit akışlarındaki kayda değer iyileşmeleri“ hisseye destek sunan faktörler olarak gösterdi.
Sonuç
Hem Disney, hem de Netflix uzun vadeli portföylerdeki çekirdek medya varlıkları arasında bir yeri hak ediyor. Ancak geleneksel faaliyetlerine yeniden başlayan Disney, bu yıl büyüme sunmak için daha iyi bir pozisyonda.
Diğer yandan, Netflix içerik ve teknoloji konusunda bir avantaja sahip. Bize göre yatırımcılar bu kaliteli isimlerden yalnızca birini seçmek yerine, ikisinin de yükseliş potansiyellerinden faydalanmak için pozisyonlarını eşit olarak bölebilir.