- Walt Disney hisseleri yıl başından bu yana %36 değer kaybetti
- Yatırımcılar, ekonominin uzun süreli bir resesyona girmesi halinde tüketicilerin eğlence harcamalarını kısacağından korkuyor
- Bu tehlikelere rağmen, Disney'in küresel varlığının gücünü ve geleneksel faaliyetlerinin nakit üretme becerisini görmezden gelmek zor
Dünyanın en büyük eğlence şirketi Walt Disney (NYSE:DIS), bu yılki piyasa gerilemesinde ciddi bir darbe aldı. Burbank, California devinin hisseleri son 12 ayda %36 değer kaybederek, S&P 500'ün çok altında bir performans gösterdi.
Disney'in, neredeyse iki yıl önce piyasaya girmesinden bu yana CEO Bob Chapek'in büyüme stratejisinin merkezi haline gelen video yayın hizmetinde zorluklar yaşadığına dair işaretler artıyor.
Şirketin son kazanç raporunda, CFO Christine McCarthy Disney+ için büyüme tahminini düşürdü ve Eylül 2024'e kadar toplam 215-245 milyon abone beklediğini söyledi. Şirketin daha önceki tahmini ise 230-260 milyon aboneydi.
Şirket ayrıca yayın tekliflerinin fiyatlarını yükseltti ve reklam içeren yeni bir Disney+ paketi için planlarını özetledi.
Rapor ayrıca, Disney'in mevcut abone artışının çoğunun, özellikle de ABD doları 20 yıllık zirvelerde seyrederken marjların zaten dar olduğu uluslararası pazarlardan geleceğini açıkça ortaya koydu.
Disney, geçtiğimiz çeyrekte doğrudan tüketiciye segmentinde 1,1 milyar dolar zarar etti ve bir önceki yılki 293 milyon dolarlık zararı artırdı. Disney+'ın 2019'un sonlarında faaliyete geçmesinden bu yana, segment 7 milyar dolardan fazla zarar etti.
Çeşitlendirilmiş İş Modeli
Bu zorluklara rağmen, Disney'in küresel varlığının gücünü ve geleneksel faaliyetlerinin nakit üretme becerisini görmezden gelmek zor. Burbank, California merkezli şirket, birçok durgunluk ve gerileme dönemine dayanmış ve her seferinde daha güçlü bir şekilde çıkmış eşsiz bir varlık portföyüne sahip.
Bu güçlülüğün en son kanıtı, şirketin eğlence parkları, sinema salonları ve tatil köylerinin dünya çapında uygulanan yasaklar ve evde kalma emirleri nedeniyle benzeri görülmemiş zorluklarla karşılaştığı COVID-19 salgını sırasında ortaya çıktı. Artık salgın geride kaldığına göre, Disney bastırılmış güçlü talepten faydalanmaya başladı.
Disneyland'i, Walt Disney World'ü ve Avrupa ile Asya'daki dört tatil köyünü kapsayan Parklar, Deneyimler ve Ürünler bölümünün satışları 31 Temmuz'da sona eren çeyrekte 7,4 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre %70 artışla rekor kırdı. Bölüm, bir yıl önce 356 milyon dolar olan kârını bu çeyrekte 2,2 milyar dolara yükseltti.
Kaynak InvestingPro
Disney'in çeşitlendirilmiş iş modeli ve markasının gücü, belki de Wall Street analistlerinin çoğunun hisse için "satın al" derecesi vermesinin ana nedeni. Investing.com'un bir anketinde, analistlerin yaklaşık %80'i Disney hisseleri için "satın al" derecesi verdi.
Kaynak Investing.com
Morgan Stanley analistleri bu ayın başlarında yayınladıkları bir notta, eğlence devinin parklar bölümünün serbest nakit akışının ve FAVÖK'ün çoğunluğunu sağlayacağını düşündüklerini belirttiler. Ayrıca, analistler Disney'in içerik varlıklarının "potansiyelin altında kazançlı ve değerinin altında" olduğunu düşünüyorlar.
Sonuç
Salgın öncesine kıyasla daha düşük fiyatta işlem gören Disney hisseleri, uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir risk-kazanç teklifi sunuyor. Mevcut belirsiz ekonomik ortam göz önüne alındığında, hissenin bundan sonra daha ne kadar düşebileceğini tahmin etmek zor.
Ancak, Disney'in harika bir şirket olduğuna ve piyasa dibi gördüğünde hisselerinin güçlü bir şekilde toparlanacağına şüphe yok. Bu nedenlerle, Disney'in bu ayı piyasasında satın almak için güvenli bir bahis olduğunu düşünüyorum.
Açıklama: Bu yazının yazıldığı sırada yazar Disney hisselerine sahip değildir. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.