- 2021 3. çeyrek sonuçlarını 12 Ağustos Perşembe günü piyasa kapanışının ardından yayınlayacak
- Gelir Beklentisi: 16,76 milyar dolar
- Hisse Başına Kâr Beklentisi: 0,54 dolar
Walt Disney Company (NYSE:DIS) Perşembe günü kapanışın ardından yayınlayacağı son çeyreklik figürlerinde muhtemelen zorlu bir mali hikaye anlatacak.
Dünyanın en büyük medya ve eğlence şirketi olan Disney'in eğlence parklarını ve sinema salonlarını yeniden açması, geleneksel faaliyetleri için çok iyi bir haber olsa da, aynı zamanda salgın döneminde büyüme için en önemli itici gücü haline gelen video yayıncılık faaliyetlerinde abone sayısının azalması anlamına gelebilir.
Eğer Disney'in başlıca rakibi olan Netflix'in (NASDQ:NFLX) yaşadıkları bir ipucu verebilirse, Disney'in de bu sonuçlardan kaçınması çok zor olacak. Kuzey Amerika'da bir yıl süren kısıtlamaların ardından hayatın normale geri dönmeye başlamasıyla birlikte Netflix son çeyrekte ABD ve Kanada'da 430.000 abone kaybetti.
Nisan sonu itibariyle 103,6 milyon aboneye sahip olan Disney, Disney+ hizmetinin kısa sürede Netflix'e büyük bir rakip haline gelmesiyle birlikte son bir buçuk yılda patlayıcı bir büyüme kaydetti. Kasım 2019'da piyasaya giren Disney+ hizmeti, eğlence parklarının ve sinema salonlarının gelirlerinin çöküş yaşadığı bir dönemde şirkete çok ihtiyaç duyduğu bir destek sağladı.
Disney+ aboneliklerindeki büyümenin yavaşlaması, son haftalarda hisselerin parıltısını da bir miktar azalttı. Mart başında kaydettiği 203 dolarlık gün içi rekor zirvesinden bu yana %13 değer kaybeden hisse, dünü 177,07 dolarda kapattı.
Normale Dönüş
Bu belirsizliğe rağmen, Disney'in salgından çok daha güçlü bir şekilde çıktığına ve, seyahate ve ev dışı aktivitelere yönelik devasa talep birikimi sayesinde büyüme oranının yakın zamanda normal seviyelere döneceğine dair açık işaretler var.
30 Haziran'la tamamlanan çeyrek için analistler satışların bir yıl önce aynı döneme kıyasla %42'lik artışla 16,76 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Hisse başına kârın ise bir yıl önceki 0,64 dolarlık zarardan, 0,54 dolar kâra yükselmesi bekleniyor.
Salgının evrilmesi ve yeni varyantların tam kapsamlı bir yeniden açılmayı geciktirme ihtimali sebebiyle bu iyileşme yolunda bazı engellerle karşılaşılabilir, ancak Disney'in çeşitlendirilmiş faaliyetleri nihai olarak toparlanma için gereken her şeye sahip.
Şirket yöneticileri Orlando, Florida'daki Disney World'ün rezervasyonlarının şimdiden 2019'da görülen seviyelere geri döndüğünü, eğlence parkında son çeyrekte ziyaretçi başına ortalama harcamanın ise bir yıl önceye kıyasla çift haneli bir sıçrama kaydettiğini söyledi. Disney+ hizmetindeki büyüme konusunda ise, şirket 2024 sonuna kadar 260 milyon küresel abone tahminini koruyor.
Disney hissesi için "ağırlık artır" derecesi sunan Morgan Stanley, yatırımcılara bir zayıflık görülmesi durumunda hisseyi satın almalarını tavsiye ediyor:
"Geçtiğimiz yılın son çeyreğindeki büyük yükselişi ve yayıncılık hizmetindeki yakın vade tahminlerine yönelik endişeleri sindiren hisseler, bu yıl sabit kaldı. Eğlence parklarında daha hızlı bir iyileşme ve NFL'nin başarılı bir şekilde yeniden başlamasına güvenerek, tahminlerimizi ve fiyat hedefimizi yükseltiyoruz."
Morgan Stanley Disney hissesi için fiyat hedefini 200 dolardan 210 dolara yükseltti ki, bu da hissenin dünkü kapanıştaki seviyesinden %18,6'lık bir artışı temsil ediyor.
Sonuç
Disney'in video yayıncılık alanındaki büyümesi, salgın dönemindeki güçlü performansın ardından muhtemelen tepe yaptı, ancak bu yavaşlama oldukça normal ve beklenen bir gelişme. Bize göre, özellikle de eğlence parkları ve sinema salonları gibi çekirdek faaliyetleri büyümeye geri dönerken ve şirket Netflix'in ardından en büyük ikinci video yayıncılık sağlayıcısı olarak konumlandırmışken, çeyreklik sonuçların ardından görülebilecek herhangi bir zayıflık bir alım fırsatı sunar.