Bu makale 16 Ağustos 2017 tarihinde İngilizce olarak yayınlanmıştır
ABD rafinerileri yılda iki defa yaz benzin karışımından kış benzin karışımına veya tam tersine geçiş yaparlar. (Kaliforniya istisna, çünkü orada ikiden fazla farklı derece bulunuyor). Kış benzin karışımına geçiş başladı, ABD’de kış benzin karışımının Eylül ortası gibi mevcut olması bekleniyor. ABD’li tüketiciler için bu benzin fiyatlarında hafif bir düşüş anlamına geliyor. Petrol yatırımcıları için ise ABD’de yaz sürüşü döneminin sona erdiği anlamına geliyor. ABD’li sürücüler bu yaz petroldeki arz fazlasını düşürecek kadar sürüş yaptı mı?
Yaz Verileri
Yatırımcıların dikkati ABD’den gelecek yaz ayları sürüş raporlarında. Aynı zamanda Orta Doğu’da yaz aylarında elektrik üretimi için ne kadar petrol kullanılmış olduğu da önemli. Eylül ayının başlamasıyla birlikte yatırımcıların dikkati OPEC ve OPEC harici ülkelerin üretim kesintisine olan uyum oranının raporunda olacak.
ABD Ham Petrol Stok Tahminleri
S&P Global Platts analistleri, ABD’de ham petrol stoklarında önemli miktarda düşüş olduğu konusunda olumlu görüşlere sahip. Stokların, yaz dönemi benzin kullanımı sonrası 5 yıllık ortalamaya göre sadece 23% yüksek olmasını bekliyorlar. Bu durum petrol fiyatları için olumlu olacaktır çünkü 5 ay önceki ölçümlerde ABD’deki ham petrol stokları 5 yıllık ortalamanın 34% üzerindeydi.
Rafineri Darbesi
Platts’ın öngörüleri tutarlı ise bu, sezondaki talebin azalması ve ABD rafinerilerinin soğuk aylarda bakıma girmesiyle petrol fiyatlarının düşüşüne yardımcı olabilir. Bu durum petrol fiyatlarını düşürebilir çünkü bu dönemde daha az ham petrol işlenir ve stoklar artışa eğimlidir. Aynı zamanda önümüzdeki haftalarda ve aylarda Avrupa’daki rafineriler, son dönemde yükselen fiyatlar sonrasında stoklarını yenilemek isteyebilirler (fiyat artışı). Çin ve Vietnam gibi ülkelerdeki yeni rafinerilerin ise önümüzdeki dönemde faaliyete geçmesi bekleniyor, bu da petrol talebini artırabilir (fiyat artışı). Son olarak analistler Latin Amerika rafinerilerinde sonbaharda sezona bağlı ham petrol stok azalması bekliyor (fiyat artışı). Ancak bunun gerçekleşmesine daha var.
Petrol yatırımcıları şu anda ne görüyor?
Tüm bu işaretler petrol yatırımcıları tarafından görülemeyebilir. Genel olarak yatırımcıların dikkati Çin rafinerilerinden gelen zayıf Temmuz ayı raporuna (fiyat düşüşü), Baker Hughes sondaj kuyusu sayısının 2015 Nisan’dan beri en yüksek seviyesinde olmasına (fiyat düşüşü) ve OPEC ülkelerinin Temmuz ayında yükselen üretimine (fiyat düşüşü) odaklanmış olacak. Son Uluslararası Enerji Kurumu raporu, OPEC ve OPEC harici ülkelerin ikinci çeyrekte 500 bin varillik üretim kesintisine rağmen stokları beş yıllık ortalamanın altına indirmenin beklenenden fazla süreceğine işaret etti.
Sonuca gelecek olursak, küresel arz fazlasının yavaşça azaldığına dair bazı işaretler olsa da petrol fiyatları hala istikrarsız. Gerçeklerden ziyade algının fiyatlar üzerinde kısa vadede etkisi olacağını düşünüyoruz.