Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde veri akışı yoğun bir gün geçirdik. Türkiye’de sanayi üretimi yıllık bazda beklentilerin altında %8,7 olarak açıklanırken aylık bazda ise %4,2 düşüş gösterdi. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2021 yılı Temmuz ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki aya göre %1,8 ve imalat sanayi sektörü endeksi %5,0 azalırken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %4,5 artış gösterdi. Alt kalemler incelendiğinde özellikle aylık bazda ara malı kaleminin azalması ithalatın yavaşladığına işaret ederken büyümede frene basmış durumdayız.
Yine aylık ve yıllık bazda sermaye malı kaleminin azalması doğrudan yatırımların azaldığı anlamına gelirken genel olarak ileriye yönelik beklentilerin bir miktar bozulduğuna da işaret ediyor. Bir olumsuz kalemde katma değeri yüksek ürünler sınıfının bulunduğu ileri teknoloji ürünlerinde aylık ve yıllık bazda ciddi düşüş görülmesi. 2021 yılının 3. çeyreğinde her ne kadar güçlü büyüme devam edecek olsa da ondan sonraki çeyreklerde ciddi bir yavaşlamanın sinyalleri görülmekte.
Büyümeyi destekleyen diğer verilerden perakende satışlar yıllık bazda %12,3 artarken, aylık bazda %0,7 artış gösterdi. Aylık bazda yavaşlamanın etkilerini izliyoruz. Dün gelen önemli verilerden bir de cari açık verisiydi. Türkiye'de cari açık Temmuz ayında beklentilerin altında 683 milyon dolar olarak gerçekleşirken 12 aylık cari işlemler açığı 27,832 milyon dolar oldu. Cari açıkta yıllık bazda düşüş devam ederken otomotiv ve altın ithalatında görülen yavaşlamanın yanında turizm gelirlerinde artış ve korona virüs sonrası işletmelerin açılmasıyla hizmetler dengesi kaleminde görülen artış cari açıkta bu ay düzelmenin ana faktörünü oluşturdu.
Temmuz ayında yabancıların hisseden çıkış yaptığı görülürken tahvile girdiklerini izliyoruz. Bu dönemde resmi rezervler 6,7 milyar dolar artış gösterdi. TCMB Başkanı Kavcıoğlu yıl sonuna kadar cari fazla vereceklerini söylese de bu çok mümkün olmayabilir. Küresel bazda Fed’in taperinge gideceği bir ortamda her ne kadar otomotiv ve altın ithalatındaki yavaşlamanın pozitif etkileri devam etse de turizm sezonunun yavaş yavaş bitiyor olması ve ithalatta görülen yavaşlama cari açığın beklenildiği düzeye inmesini engelleyebilir. Dün BIST 100 endeksi %0,03 değer kaybederek günü 1.438,28 puandan tamamlarken toplam işlem hacmi 11,6 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Sektör endeksleri en fazla kazandıran %2,18 ile madencilik, en çok kaybettiren ise %1,76 ile turizm oldu
Dolar/TL, dolar endeksine bağlı olarak sınırlı düşüş gösterdi.
Bugün yurt içinde veri akışı sakin. ABD’den gelecek enflasyon verileri piyasada fiyatlamalarda belirleyici olabilir. Özellikle BIST 100 tamamen yurt dışı piyasalara ayak uydurmuş durumda. Yurt dışındaki hareketlere göre şekil almaya devam ediyoruz. Tapering mesajlarının güçlü geldiği günlerde özellikle bankacılık hisseleri kaynaklı düşüşler sertleşiyor. Bu yüzden BIST 100’de ana belirleyici seviyemiz hâlâ 1466 bölgesi. Bu seviye kırılmadıkça kalıcı alımlardan bahsedemeyiz. Bu seviyenin kırılması halinde alımlar hızlanabilir. Bugün 1433 seviyesi önemli bir destek olacak. Bu seviyenin altına inersek günü satıcılı kapatabiliriz.
ABD
Dün ABD’de veri akışı sakindi. Dolar endeksi haftanın ilk işlem gününde yataya yakın satıcılı bir seyir gösterirken ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1,33 seviyesinde işlem görmeye devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde %1,37 seviyesinin bizim için çok kritik olduğunu, bu seviyenin kırılması halinde doların küresel bazda oldukça güçlenebileceğini söyleyebiliriz.
ABD borsaları ise dün oldukça hareketli bir günün ardından günü karışık bir seyirle kapattı. ABD endekslerinde 4 günlük satışın ardından tepki alımları görüldü. ABD'de Demokrat senatörlerin Başkan Joe Biden'in 3,5 trilyon dolar büyüklüğündeki harcama paketine muhalefetleri sürerken Senatör Joe Manchin, Biden'in harcama planına destek vermeyeceğini söyledi.Harcama paketinin belirsizliği endeksler üzerinde aşağı yönlü baskı yapmakta. Temsilciler Meclisinin yeni gelir kanunlarının çıkarılması sürecinde yetkili komitesinin, 3,5 trilyon dolarlık yatırım planının parçası olarak söz konusu değişikliği öngören düzenlemeleri salı ve çarşamba günü düzenlenecek oturumlarda değerlendirmesi bekleniyor.
Bugün gözler ABD’den gelecek enflasyon verilerine çevrilmiş durumda. Fed faiz kararı öncesi son enflasyon verileri olması nedeniyle önem atfediyor. TÜFE’nin aylık bazda %0,4 gelmesi beklenirken yıllık bazda TÜFE’nin %5,3 açıklanması öngörülmekte. Çekirdek TÜFE’nin ise aylık bazda %0,3 gelmesi beklenirken yıllık bazda %4,2’ye gerilemesi tahmin edilmekte. Bu ay enflasyonda bir miktar düşüş beklense de piyasa tarafından bizim beklentimiz enflasyonun beklentilerin üzerinde gelebileceği şekline. Hem gıda fiyatlarındaki artış, hem navlun ücretlerinden artması , enerji ve bazı metallerin buna destek vermesinin yanında hammade fiyatlarında gördüğümüz yükseliş kısa vadede enflasyonda çok çözülme olmayabileceği şeklinde. Ancak piyasaların bunu fiyatlayıp fiyatlamayacağını izleyeceğiz. Piyasalar Fed kararını da bekleyebilir bu noktada. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi normal şartlarda dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yükseliş getirip borsalarda düşüşü işaret edecekken enflasyonun beklentilerin altında kalması normal şartlarda dolar endeksinde ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde düşüşü borsalarda yükselişi işaret etmesi gerekmektedir. Özellikle altın fiyatlarının bu dönem oldukça hareketlenmesini bekliyoruz. 10 y tahvil faizinin %1.37 seviyesini kırması halinde altın fiyatlarında sert düşüş beklentimizi koruyoruz.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakindi. Dün dolar endeksi hafif satıcılı bir görünüm izlerken EUR/USD’de de sınırlı satışlar izlendi. EUR/TRY için hâlâ 10,05 seviyesi belirleyici bölge. Bu seviyenin altında satıcılı görünümünde bulunan kur 10,05’in üzerinde alıcılı konuma geçecektir. Avrupa borsaları dünü yükselişle kaparken küresel bazda gelen tepki alımlarının alımları desteklediğini izledik. Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel, Euro Bölgesi'nde enflasyonun son dönemde yaşanan yükselişin ardından gelecek yıl düşmesinin "neredeyse kesin" olduğunu söylerken arz darboğazlarının ve yüksek ücretlerin bu senaryo için riskler olduğunu da vurguladı. Schnabel, enflasyonun ECB'nin yüzde 2 hedefine beklenmedik şekilde yakın zamanda ulaşması halinde çabuk ve güçlü şekilde adım atacaklarını belirtti.
Bugün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakin. ABD’den açıklanacak enflasyon verisi piyasalarda belirleyici olacaktır.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1433 seviyesinin altında önce 1422 ve arkasından 1409 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1448 direncinin kırılması halinde önce 1457 ve arkasından 1466 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 1562 seviyesinin kırılması halinde önce 1573 ve arkasından 1585 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1555 desteğinin altında önce 1541 ve arkasından 1527 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,4220 seviyesinin kırılması halinde önce 8,4000 ve arkasından 8,3480 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,4826 direncinin üzerinde önce 8,5190 ve arkasından 8,5880 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Altın
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1783 seviyesinin altında önce 1777 ve arkasından 1755 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1793 direncinin kırılması halinde önce 1797 ve arkasından 1803 direnci test edilebilir.