Bu yazı 26.08.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
- Square hissesi etkileyici bir yıl geçirdi
- Aynı zamanda Bitcoin'deki harekete de katılmak isteyen finans teknolojisi yatırımcıları genellikle SQ hissesini bir aracı olarak değerlendiriyor
- Uzun vadeli yükseliş görünümüne rağmen, yatırımcılar kısa vadeli oynaklığa hazır olmalı; önümüzdeki haftalarda 260 dolara doğru potansiyel bir gerileme yaşanabilir
Finans teknolojisi hissesi Square'in (NYSE:SQ) yatırımcıları 2021'de şimdiye dek güçlü getiriler elde etti. Yıl başından bu yana %23'ün üzerinde yükselen SQ hissesi, 5 Ağustos'ta 289,23 dolarlık tarihi bir zirveye ulaştı. Ancak hisseler bu tarihten itibaren baskı altına girdi ve dünü 267 doların hemen üzerinde kapattı.
Hisselerin 52 haftalık aralığı 134,00 - 289,23 dolardı ve şirketin piyasa değeri 124 milyar dolar seviyesinde.
San Francisco merkezli Square, satıcılara yönelik ödeme hizmetleri ekosistemiyle birlikte, bireysel kullanıcılara yönelik Cash App uygulamasıyla tanınıyor. Kullanıcılar bu uygulama yoluyla Bitcoin işlemleri yapabiliyor.
Şirket aynı zamanda Ekim 2020'den bu yana farklı dönemlerde Bitcoin alımları gerçekleştirdi. Bu yüzden, bilançosunda Bitcoin'i hem bir varlık, hem de gelir segmenti olarak içeriyor. Bunun sonucunda da, başta Bitcoin olmak üzere kripto paralardaki hareketler, en azından kısa vadede SQ hissesinin değerini etkileyebiliyor.
Örneğin PayPal (NASDAQ:PYPL) yakın tarihte, İngiltere merkezli müşterilerinin platformda bazı dijital paralar üzerinden işlem yapabileceğini ve bu paraları platformda saklayabileceklerini duyurdu. Haberle birlikte hem PYPL, hem de SQ hisseleri yükselişe geçti.
Son verilere göre:
"Kripto para piyasasının değerinin 2021'deki 1,6 milyar dolardan, %7,1'lik bir bileşik yıllık büyüme oranıyla (CAGR) 2026'ya kadar 2,2 milyar dolara ulaşması bekleniyor."
Bu yüzden yatırımcılar, Square ve PayPal gibi şirketlerin bu büyümeden sağlayabileceği fayda konusunda heyecanlı.
Square yakın geçmişte güçlü ikinci çeyrek sonuçları yayınladı. Toplam gelir yıllık (YoY) %143'lük artışla 4,68 milyar dolara ulaştı. Bitcoin hariç olmak üzere, ikinci çeyrekte gelir yıllık %87 artışla 1,96 milyar dolardı. Bitcoin'den sağlanan gelir ise 2,72 milyar dolar oldu.
Düzeltilmiş hisse başına kâr %266,7'lik artışla 66 sente yükseldi. Şirket çeyreği 4,6 milyar dolar nakit ve eşdeğeriyle tamamladı. Wall Street işlem, abonelik ve donanım alanlarındaki gelirlerdeki büyümeden memnundu.
Yönetim hissedarlar için kaleme alınan mektupta şu ifadeleri kullandı:
"2021'in ikinci çeyreğinde güçlü bir büyüme kaydettik. Brüt kâr yıllık %91'lik büyümeyle 1,14 milyar dolara ulaştı ki bu da iki yıllık CAGR bazında %57'lik bir oran."
Square Nisan ayında, küresel bir müzik ve eğlence platformu olan TIDAL'da çoğunluk hissesini satın aldı. Şirket aynı zamanda, Avustralyalı "şimdi al, sonra öde" grubu Afterpay'i (ASX:APT) satın alacağını duyurdu.
SQ Hissesinden Ne Beklenmeli?
Investing.com'un anketine katılan 44 analistin Square hissesine yönelik derecesi "yüksek performans." Hisselere yönelik ortalama fiyat hedefi olan 302,20 dolar, mevcut seviyelerden yaklaşık %13'lük bir getiriyi temsil ediyor.
Kaynak: Investing.com
Hissenin son 12 aylık fiyat-kazanç, fiyat-satış ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 263,6, 7,8 ve 46. Yani Square gibi bir finans teknolojisi devine göre bile, değerlemeler aşırıya kaçmış durumda. Buna kıyasla, PayPal'in son 12 aylık fiyat-kazanç, fiyat-satış ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 68,26, 13,77 ve 15,71.
Teknik grafikleri takip eden yatırımcılar, SQ hissesinde son dönemde yaşanan düşüşün potansiyel olarak devam edebileceğini ve fiyatın 250 dolar seviyesine doğru inebileceğini bilmek isteyebilir. Bu durumda, hisselerin yeni bir yükseliş ayağı başlamadan önce birkaç haftalığına 240 - 260 dolar arasında bir zemin oluşturmasını bekleyebiliriz.
Ayrıca, bir varlığın genel piyasaya kıyasla oynaklık seviyesinin bir ölçütü olan beta (β) değerinin, SQ için 2,13 olduğunu belirtmeliyiz.
Bir şirketin beta değerinin 1'in üzerinde olması, şirketin genel piyasadan daha oynak olduğu anlamına gelir. 2,13'lük beta değeriyle, SQ hissesi muhtemelen genel piyasadan en az iki kat daha oynaklık gösterecektir. Diğer bir deyişle, özellikle de kısa vadede hisse fiyatındaki iniş çıkışlara hazır olunmalı.
Hisseye yönelik ilk beklentimiz, 260 dolara ya da daha altına doğru potansiyel bir gerileme. Bu tarz bir düşüşün yaşanması durumunda, uzun vadeli yatırımcılar daha iyi bir değer bulabilir.
3. Muhtemel İşlem
1. SQ Hissesini Mevcut Seviyelerden Satın Almak
Günlük fiyat hareketleriyle ilgilenmeyen ve şirketin uzun vadeli potansiyeline inanan yatırımcılar, şu an Square'e yatırım yapmayı düşünebilir.
SQ hissesi dünü 267,57 dolarda kapattı. Uzun vadeli yatırımcılar, hisse potansiyel olarak 289,23 dolardaki rekor zirveye ya da belki de 300 dolar üzerinde yeni zirvelere doğru bir girişim yaparken, bu uzun pozisyonu birkaç aylığına sürdürmeyi beklemeli.
Bir yatırımcının bu işleme mevcut seviyeden girdiğini ve 290 dolar civarında çıktığını varsayarsak, getiri yaklaşık %8,5 seviyesinde olur. Ancak büyük düşüşler konusunda endişelenen yatırımcılar aynı zamanda giriş noktalarının yaklaşık %3-5 altında bir satış emri yerleştirmeyi düşünebilir.
2. Satım Opsiyonlu Borçlu Dikey Yayılma Stratejisi (Bear Put Spread)
SQ hissesinde kısa vadede bir miktar kâr satışının yaşanacağına inanan okuyucularımız, bu tarz bir stratejiyi uygulamak isteyebilir.
Bu strateji aynı zamanda uzun vadeli yatırımcılar için, uzun hisse opsiyonlarıyla beraber kullanmaya uygun da olabilir. Böyle bir kurulum önümüzdeki haftalarda fiyatta yaşanabilecek bir düşüşe karşı kısa vadeli bir korunma sunabilir.
Bu işlemde tacir, daha yüksek bir kullanım fiyatlı Square satım opsiyonunu satın alırken, bir yandan da daha düşük kullanım fiyatlı SQ satım opsiyonunu satar. İki satım opsiyonu da aynı son tarihe sahiptir.
Bu tarz bir dikey yayılım net bir maliyetle oluşturulur ve Square hisselerinin fiyatının düşmesi durumunda kâr sağlar.
Örneğin, tacir SQ 17 Aralık 260 dolar kullanım fiyatlı satım opsiyonu gibi asli değersiz (OTM) bir satım opsiyonunu satın alabilir. Bu opsiyon şu an 21,70 dolardan sunuluyor. Bu yüzden, dört aydan biraz daha kısa bir süre sonra vadesi dolacak bu satım opsiyonunun maliyeti tacir için 2.170 dolar olur.
Tacir aynı zamanda, SQ 15 Aralık 240 dolar kullanım fiyatı satım opsiyonu gibi daha düşük kullanım fiyatlı bir başka satım opsiyonunu satar. Bu opsiyon şu an 13,55 dolardan sunuluyor. Yani tacir, benzer şekilde iki aydan biraz daha kısa bir süre sonra vadesi dolacak bu satım opsiyonunun satışından 1.355 dolar kazanır.
Bu işlemin maksimum riski, yayılımın maliyetine (artı komisyonlar) eşittir. Örneğimizde, maksimum kayıp (21,70 - 13,55) x 100 = 815 (artı komisyonlar) dolar olur.
815 dolar maksimum kayıp, pozisyonların son tarihe kadar tutulması ve iki opsiyonun da değersiz bir şekilde tamamlanması sonucunda gerçekleşir. Square hisse fiyatının son tarihte 260 dolarlık kullanım fiyatının üzerinde kalması durumunda iki opsiyon da değersiz bir şekilde sonlanır.
Bu işlemin potansiyel kârı, kullanım fiyatları arasındaki farktan ((260 - 240) x 100) yayılımın net maliyetinin (815 dolar) ve komisyonların çıkarılmasıyla elde edilen miktarla sınırlıdır.
Bizim örneğimizde, kullanım fiyatları arasındaki fark 2.000 dolar. Bu yüzden, potansiyel kâr 2.000 - 815 = 1.185 dolar olur.
Bu işlem son tarihte 251,85 dolarda başa baş olur (komisyon ücretleri hariç).
3. Square Hissesinin En Büyük Varlıklardan Biri Olduğu Bir ETF'i Satın Almak
Birçok okuyucumuzun bildiği gibi, uzun vadeli yatırımcılar için uygun olabilecek borsa yatırım fonlarını (ETF) düzenli olarak inceliyoruz. Sermayelerini SQ hissesine yatırmak istemeyen, ancak yine de SQ hissesindeki hareketlerden faydalanmak isteyen okuyucularımız, şirketin önde gelen isimler arasında yer aldığı bir fonu satın almayı düşünebilir.
Bu ETF'lerden bazıları şöyle:
- Simplify Volt Fintech Disruption ETF (NYSE:VFIN): fon 2021'de %6,9 düştü, SQ hissesinin fondaki ağırlığı %17,14;
- ARK Fintech Innovation ETF (NYSE:ARKF): fon 2021'de %34,4 yükseldi, SQ hissesinin fondaki ağırlığı %10,87;
- VanEck Vectors® Digital Transformation ETF (NASDAQ:DAPP): bu yeni fon işlem görmeye başladığı Nisan 2020'den bu yana yaklaşık %15,5 düştü, SQ hissesinin fondaki ağırlığı %9.82.
Sonuç
2015'te halka açılmanın ardından, Square hissesi en iyi performansı gösteren isimler arasında yer aldı. Hisselerin önümüzdeki çeyreklerde yeni zirvelere ulaşmasını bekliyoruz.
Ancak kısa vadede bir miktar kâr satışları yaşanabilir ve bu da uzun vadeli yatırımcılara daha iyi bir giriş fırsatı sunabilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.