Finans piyasalarında beta katsayısı, bir varlığın piyasa geneline göre hareketlerini ölçmek için kullanılan bir ölçüttür.
Beta Katsayısı Nedir?
Hisse senetleri için hesaplanan beta katsayısı, bulundukları piyasaya göre getiri oynaklığının bir ölçütü olarak tanımlanır. Bir risk ölçütü olarak kullanılan beta katsayısının yüksek olması hissenin piyasa ortalamasına daha riskli ve bu ölçüde yükselen piyasalarda daha fazla getiri sunma potansiyeli olduğu şeklinde yorumlanır.
Beta Katsayısı Nasıl Hesaplanır?
Beta katsayısı, piyasa getirisinin hisse senedi getirisiyle kovaryansının piyasa getirisinin varyansına bölünmesiyle bulunur.
Bir hisse senedi için hesaplanan beta, pozitif ise hissenin getirisinin piyasa getirisiyle paralel hareket ettiği varsayılır. Oran 1’in üzerindeyse hissenin, hesaplanan dönem içerisinde piyasadan daha volatil hareket ettiği varsayımına göre o hisse yüksek riskli olarak kabul edilebilir. Bununla birlikte beta 1’e yakınsa piyasa ile paralel ve 1’in altındaysa hissenin piyasadan daha düşük bir volatilite ile hareket ettiğinden bahsedilebilir.
Diğer yandan beta’nın negatif olması, ilgili hisse senedinin getirisinin piyasa getirisine göre ters hareket ettiği anlamı çıkarılabilir. Pozitif beta katsayısında olduğu gibi piyasanın aksine hareket eden hisse senetleri katsayısının yüksekliğine göre daha riskli menkul kıymetler olarak düşünülebilir.
Beta Katsayısının Dezavantajları
Beta katsayısı, yatırım kararı konusunda faydalı bir ölçüt olmakla birlikte portföy çeşitlendirilmesinde tek başına kullanım durumlarında yeterli olmayabilir. Bununla birlikte beta katsayısı, geçmiş veriler kullanılarak hesaplandığından hissenin orta ve uzun vadedeki eğilimini öngörme konusunda daha az anlamlı sonuçlar verebilir.
Uzun vadede kullanımı konusunda daha az verimli olabilecek beta ölçütü, hisse senedinde çeşitli koşullara göre oluşabilecek volatilite, şirkete ve sektöre yönelik gelişmelere bağlı olarak yıllar içinde önemli oranda değişim gösterebilir. Bu yüzden Beta katsayısına göre değerlendirme, kısa vadede daha iyi sonuçlar verebilir.
InvestingPro yardımıyla Borsa İstanbul’daki hisseleri iki yıllık periyot içinde beta katsayılarına göre sıraladığımızda beta’sı en yüksek olan hisseler; ONCSM, EDIP, SDTTR, ALFAS, HEKTS ve HURGZ olarak sıralanıyor.
Taramayı son bir yıl ile sınırlandırdığımızda ise EDIP, PCILT, DERHL, SNPAM payları 1,5’in üzerinde beta katsayısıyla piyasa hareketliliğine göre daha volatil hareket eden hisseler olarak karşımıza çıkıyor.
Diğer yandan InvestingPro taramasını 2 yıllık beta’sı 1’den düşük olan hisseleri tespit etmek için kullandığımızda; ASTOR, KIMMR, KLRHO, TRCAS ve DENGE paylarının son 2 yılda en yüksek negatif beta’ya sahip olduğunu görebiliriz.
InvestingPro kullanarak BIST’teki hisseler için bir risk ölçütü olan beta katsayısı karşılaştırması gibi birçok finansal veriyi değerlendirerek doğru yatırım kararı verme konusunda önemli bir avantaj elde edebilirsiniz.
InvestingPro Dev İndirimi 5 Şubat’a Uzatıldı!