BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Şu an döviz, hisse ve emtia yatırımcıları açısından petrol görünümünden daha önemli herhangi bir şey yok. Kuzey Amerika işlem seansının başlangıcında, Rusya Suudi Arabistan’ın her ülkenin üretimi %5 düşürme önerisi yaptığını söyleyerek üretim kesintisi ihtimalini öteledi. Hatta Enerji Bakanı gazetecilere OPEC üyesi olan ve olmayan ülkeler arasında bir toplantı planı olduğunu söyledi. Kısa süre sonra önemli bir Körfez OPEC yetkilisinin bir anlaşma için “kapının her zaman açık olduğunu” söylediği iddia edildi. Bu haberler petrolü sert şekilde yukarı gönderirken WTI Ham petrol fiyatları 20 sent artış ile varil başına 35 Dolar seviyesine geldi. Dövizler ve hisseler ise USD/CAD paritesinin 1,40 seviyesinin altına düşüşüne yükselerek tepki verdi. Ne var ki sonradan OPEC yetkilileri Rusya ile toplantı iddialarını yalanladı ve Suudi Arabistan’ın %5 üretim kesintisi önerisinde bulunmadığını söylediler. Petrol fiyatları tekrar düştü ve Dow gün içinde 175 puan kadar yukarıda seyrettikten sonra inişe geçti.
Lakin Petrol de Amerikan hisseleri de günü negatif bölgede kapatmadılar zira bu karışık haberler bize tek bir şeyi gösteriyor: pek çok petrol üreticisi ülke ham petrolün varil başına 30 Dolar seviyesindeki fiyatından rahatsız. Çoğu döviz yaptıkları çıkışlara tutundular zira bu huzursuzluk petrolün 20 Ocak’ta varil başına 27,56 Dolar seviyesinde dip yaptığı yönündeki görüşü doğruluyor. OPEC ülkelerinin üretim kesintisinde uzlaşıp uzlaşmayacağı henüz belirli değilken, oyuncular petrolün yeni bir aşağı hamlesinde daha fazla ağlanıp sızlanmaya hazırlıklı olmalılar. USD/CAD paritesi petroldeki sert hareketlere karşı en hassas olan paritedir ancak her majör döviz petrol yükselişlerinin risk açlığını yukarı itmesinden ve düşüşlerde de riskten kaçınmaya yol açmasından etkileniyor.
Bu gece, risk açlığı Japonya Merkez Bankası’nın para politikası kararıyla belirlenecek. Eğer merkez bankası genişlemeye giderse, yalnızca USD/JPY yukarı çıkmakla kalmaz, küresel hisselerde de artışlar görülür. Ne var ki Japonya Merkez Bankası’ndan gelecek bir genişleme kararı diğer majör dövizleri aşağı itebilir. 31 Ekim 2014 günü, Japonya Merkez Bankası piyasayı şaşırtarak teşvik artırımına gitti ve USD/JPY paritesi buna cevaben 300 pipten fazla yükseldi. Bir ay sonra, genişleme öncesi seviyeye kıyasla 1000 pip yukarıdan işlem görüyordu. Aynı gün, EUR/USD 100 pip, GBP/USD ve NZD/USD 60 pip düşerken, AUD/USD 50 pip düştü. Yani Japonya Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye gitmesi risk açlığı için olumlu olsa da, risk dövizleri açısından USD/JPY haricinde pek olumlu sonuçlar doğurmayabilir. Eğer para politikasında değişikliğe gitmezlerse, Yen’in nasıl işlem göreceği ilerideki bir genişlemeye işaret edip etmeyeceklerine bağlı.
Japonya Merkez Bankası açısından bu gece teşvik artırımına gitmeleri için pek çok sebep var ancak yıl boyunca buna direndiler. Aralık ayı toplantısından bu yana, Yen’in güçlendiğini, enflasyonun azaldığını, perakende satışların düştüğünü, işsizliğin arttığını, sanayi üretiminin azaldığını ve ihracatın gerilediğini görmüştük. Yani ticaret açığı Aralık ayında fazlaya dönerken, üretim faaliyeti Satın Alma Müdürleri Endeksi’ne göre artış gösterdi ve Eco Watchers anketine göre de tüketiciler daha iyimser durumdalar. Ne var ki emtia fiyatlarındaki düşüş, Çin’in yavaşlaması ve hisselerdeki gel-git hareketlerle birlikte, Japon siyaset yapıcılar Aralık ayına göre şu an endişe etmek için daha çok şeye sahipler. Ayrıca, CFTC’nin son raporuna göre, geçen hafta Şubat 2012’den bu yana spekülatörler tarafından yapılan en büyük Yen alış hareketi görüldü. Japonya Merkez Bankası “Yen için en iyi vuruşu yapabilmek” konusundaki çabaları ve spekülatörlerin uzun pozisyonda olduğu durumda genişlemeye gitme konusunda kötü bir şöhrete sahip. Bunların tamamını akılda tutarak, çoğu ekonomist Japonya Merkez Bankası’nın bu gece genişlemeye gitmesini beklemiyor, zira Nikkei ve petrol fiyatları dip seviyelerden yukarıda ve dip seviyesine yönelik potansiyel siyaset yapıcıları beklemeye teşvik edebilir.
Amerikan Doları bugün Japon yeni hariç bütün majör dövizler karşısında düşük seviyeden işlem gördü. Bugünün ekonomi raporları işsizlik sigorta başvurularının düşmesi, bekleyen konut satışları artışının beklenenden az artması ve dayanıklı tüketim mal emirlerinin sert düşüşüyle birlikte Dolar üzerinden çok az etki yarattı. Önümüzdeki 24 saat Japonya Merkez Bankası’nın para politikası açıklaması ve dördüncü çeyrek ABD gayrisafi yurtiçi hasıla rakamlarının açıklanacak olmasıyla çok enteresan olacak. Bütün bildiğimiz, ABD büyümesi yıl sonunda o kadar yavaşladı ki, FOMC açıklamasında bile kabul edildi. Eğer Japonya Merkez Bankası parasal genişlemeye gider ve GSYİH rakamları aşağı yönlü bir sürpriz yaparsa, gayrisafi yurtiçi hasılanın en büyük etkisi diğer majör döviz pariteleri üzerinde olacaktır.
Sterlin bugün dördüncü çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla raporu ardından bütün majör dövizler karşısında yüksekten işlem gördü. İngiltere ekonomisi yılın son üç ayında %0,4’ten %0,5’e büyüme kaydetti. Yıllık bazda rakamlar pek güzel görünmüyor, ancak verilerdeki son trende baktığımızda, oyuncular daha da zayıf bir rapora hazırlanmıştı. İngiliz sterlininde bugün görülen yükseliş kısa sıkışmadan daha fazlasını sunmuyor zira günün sonunda, İngiltere ekonomisi vasatın altında bir performans sergilemişti ve İngiltere Merkez Bankası faiz artıracak bir konumda değil.
Euro da zayıf güven rakamlarına ve Almanya’da tüketici fiyatlarındaki sert düşüşe rağmen Amerikan doları karşısında değer kazandı. EUR/USD paritesinin zayıf veriler karşısında yükseliyor olduğu gerçeği aynı Sterlin gibi, Euro’nun da hareketinin kısa sıkışmadan kaynaklandığını gösteriyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin