Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
- Spekülatif biyoteknoloji sektörü, son 16 ayda tarihinin en kötü gerilemesini yaşadı
- Uzun vadeli destekten yaşanan sekme, kısa vadeli tacirler için iyi bir risk-kazanç oranı sunuyor
- Yine de, dönemsel bir ayı trendi bu yüksek riskli sektör için olumsuz bir faktör
Biyoteknoloji hisseleri, spekülatif ilgide 2021 başlarında başlayan düşüşten en büyük darbeyi alan isimler arasındaydı. S&P 500 endeksi bu yıl Ocak başında tarihi bir zirve kaydederken, hisse piyasalarının birçok bölümü çoktan ayı piyasasına girmişti. Bu düşüş trendi 2022’nin ilk yarısı boyunca devam etti. SPDR® S&P Biotech ETF (NYSE:XBI), işlem görmeye başladığı tarihten bu yana zirve noktasından en büyük gerilemesini yaşadı ve bu oran, 2008 mali krizinde görülen kayıpların bile üzerindeydi.
XBI 2021 Zirvesinden %60’tan Fazla Geriledi
Kaynak: Koyfin Charts
Geçtiğimiz bir yılda, XBI tam %44 değer kaybederek hem hisse piyasasının, hem de sağlık hizmetleri sektörünün çok altında bir performans kaydetti. Ancak yatırımcılar sektöre daha farklı bir açıdan yaklaşabilir. XBI eşit ağırlıkı bir fon iken, iShares Biotechnology ETF (NASDAQ:IBB) piyasa değeri ağırlıklı bir ürün. Genel olarak, XBI küçük ve orta boyutlu şirketlerden, IBB ise büyük şirketlerden oluşuyor.
Hem XBI, hem de IBB son 12 ayda ciddi düşüşler kaydetti. Ancak sektörün ETF’i (XLV) pozitif durumda.
Kaynak: FinViz
Ancak şimdi XBI’a yakından bakalım. SSGA Funds’a göre, ETF masraflar hariç olmak üzere, S&P Biotechnology Select Industry endeksinin toplam getiri performansına karşılık gelen yatırım sonuçları sağlamayı hedefliyor. XBI’da yer alan varlıklar son derece spekülatif isimler. ETF’te çok sayıda özel odaklı ilaç ve tedavi üreticileri bulunuyor. Yani fon, IBB’ye kıyasla biyoteknoloji sektörüne yatırım yapmak için daha riskli bir araç.
SSGA’ya göre XBI’ın fiyat-kazanç oranı, önümüzdeki yıl için öngörülen kazançların yalnızca 10,7 katı. FactSet verilerine göre sektörün fiyat-kazanç oranının gelecek kazançların 15,6 katı olduğu düşünülürse, bu çok ucuz bir fiyat. S&P 500’ün ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 15,8.
XBI Portföyü: Agresif Bileşenler
Kaynak: SSGA Funds
Yani, küçük ve orta boyutlu biyoteknoloji hisseleri kazançlara dayalı olarak ucuz görünüyor. Peki teknik görünüm nasıl? Boğa trendleri görüyorum, ancak bu alanda önemli işaretlerin tümü pozitif değil. Örneğin, Equity Clock’a göre, dönemsellik (S&P 500’e kıyasla) Temmuz’da bir miktar düşüş eğilimine dönüyor. Teknik olarak, fiyatın ne söylediğinin dönemsellikten daha önemli olduğunu biliyorum, bu yüzden şimdi grafiğe bakalım.
Biyoteknoloji vs. S&P 500 Dönemsel Trendler: Üçüncü Çeyrek Zirve Nokta
Kaynak: Equity Clock
XBI’ın son beş yılı kapsayan haftalık grafiği şu an ilginç görünüyor. Hisse 60 dolar üzerindeki kritik bir aralıktan geri sekti ve geçtiğimiz haftanın her gününde yükseldi. Ek olarak, haftalık mum bir boğa ‘marubozu’ydu, yani açılış dönemin en düşük seviyesine yakın, ancak kapanış zirve noktaydı. Yani aşağı yönde takip edilecek önemli bir noktayı belirledik, peki yukarı yöndeki seviyeler?
Kâr satışları için iki kilit nokta görüyorum. İlki, aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi, 100 dolar civarında daha uzun vadeli açıdan önemli. Bir sonraki seviye ise son dönemde daha önemliydi: 118 – 121 dolar bölgesi 2020’nin üçüncü çeyreğinde 2022 başlarına kadar kritik bir rol oynadı. XBI’da uzun pozisyona girenlerin bu seviyeleri takip etmesi gerekli.
XBI 5 Yıllık Haftalık Grafik: Belirlenen Destek ve Direnç Seviyeleri
Kaynak: Stockcharts.com
Sonuç
Biyoteknoloji geri dönebilir. Eşit ağırlıklı olan XBI ETF’in uzun vadeli destekten güçlü bir geri sekme yapması ufukta daha yüksek seviyelerin olabileceğine işaret ediyor. Tacirler her zaman net olarak belirlenmiş risk-kazanç tekliflerine bakmalıdır ve mevcut kurulum, bu kriteri karşılıyor. Mayıs’taki düşük seviyelerin altında bir satış emri temkinli olacaktır, fon 100 dolara yaklaşırken ise kâr satışları yapılmalı.