Satışlarda patlama yaratan ve kâr marjlarını artıran salgın kaynaklı talebin ardından, ABD'nin en büyük perakende şirketleri için yatırımcıları etkileyebilmek gittikçe zorlaşıyor. Şirketlerin yayınladıkları son çeyreklik raporlar güçlülük göstermeye devam etti, ancak tüketicilerin normal alışveriş alışkanlıklarına geri dönmesiyle birlikte gelecek daha belirsiz görünüyor. 
Ülkenin en büyük zinciri olan Walmart (NYSE:WMT), Salı günü yayınladığı güçlü çeyreklik sonuçlarında analistlerin beklentilerinin üzerine çıktı. En az 12 aydır faaliyet gösteren mağaza ve dijital kanalları içeren karşılaştırmalı satışlar, 30 Temmuz'la tamamlanan çeyrekte bir yıl önce aynı döneme kıyasla %5,2 yükseldi. ABD e-ticaret satışları, COVID-19 kısıtlamalarının insanları birçok insanı eve kapattığı bir yıl önceye göre %6 yükseldi. Ancak hem mağaza, hem de e-ticarette büyüme yılın daha önceki dönemine göre yavaşladı.
Home Depot (NYSE:HD) bu hafta beklentilerin altında kalan ikinci çeyrek sonuçları yayınladı; 1 Ağustos'la tamamlanan dönemde aynı mağaza satışları %4,5 yükselerek, analistlerin %5,6'lık ortalama beklentisinin altında kaldı.
Bir başka büyük zincir olan Target (NYSE:TGT) ise bu hafta, ikinci çeyrekte satış büyümesinin yavaşladığını açıkladı. Anı mağaza satışları %8,9 yükseldi—bir yıl önceki artışın yarısından daha az. Kâr marjları daralırken, e-ticaret geliri bir yıl önce neredeyse üç kat artmanın ardından yalnızca %10 yükseldi.
Bu yavaşlama işaretleri, artan enflasyonun etkilerini hisseden ABD'li tüketicilerin Temmuz ayında harcamalarını azaltmasıyla birlikte geldi. ABD Ticaret Bakanlığı ülkedeki perakende satışların Temmuz ayında %1,1 düştüğünü açıklarken, giyim, mobilya ve otomobil gibi birçok kategoride harcamalar azaldı. Aşılama oranlarının artması ve harcamaların dışarıda yemeğe ve seyahate kaymasıyla birlikte, restoran ve barlardaki aktivite yükseldi.
Walmart ve HomeDepot Hala Alınabilir
Satışlardaki yükselişin bir kısmının yavaşladığına dair işaretlere rağmen, bazı analistler bu hisseler için hala pozitif bir görüşe sahip ve salgın kaynaklı harcamalar satışları artırmaya devam ettiği için yatırımcılara düşüş alımları yapma tavsiyesi veriyor.
Bank of America analisti Robert Ohmes, bu hafta Walmart hissesine yönelik fiyat hedefini 185 dolardan 190 dolara çıkardı ve FactSet'e göre Wall Street'in önde gelen analistleri arasında yeni bir zirve kaydetti. WMT hissesi dünü %0,7'ye yakın yükselişle 150,11 dolarda kapattı.
Ohmes:
"Koşulların normalleşmesi ve tüketicilerin COVID-19 salgını boyunca evlerine yakın, daha küçük süpermarketleri tercih etme tercihlerinden geri dönmesiyle birlikte WMT'nin bakkaliye alanındaki pazar payı artışının ivme kazanabileceğini düşünüyoruz... Ekonominin yeniden açılmasıyla birlikte fiyat hassasiyetinin artması da müşteri trafiğini WMT gibi isimlere kaydırabilir."
Goldman Sachs analistlerine göre, çeyreklik sonuçlarında analistlerin beklentilerinin altında kalmasının ardından hisseleri Salı günü %4'ün üzerinde düşen Home Depot hala iyi bir alım seçeneği ve şirket geçtiğimiz yılki güçlü sonuçlarla kıyaslandığında bile büyüme sağlamaya devam edecek.
Goldman Home Depot hissesine yönelik fiyat hedefini 376 dolardan 390 dolara yükseltti. Yeni hedef, hissenin Perşembe günü işlem gördüğü seviyeden %21'in üzerinde bir artışı temsil ediyor ve FactSet'e göre, önde gelen Wall Street analistleri arasındaki en yüksek hedef.
Goldman:
"Home Depot yönetimi, ev fiyatlarının artmasıyla birlikte tüketicilerin evlerine yatırım yapma eğiliminin artacağına ve bu sayede ev dekorasyonu kategorisine yönelik talebi artıracağına inanıyor."
Sonuç
Bakkaliye ve ev dekorasyon ürünlerinin satışlarında salgın sebebiyle yaşanan patlamanın yavaşladığına dair bazı erken işaretler var ve tüketiciler bir yıldan uzun süren kapanma döneminde yaptıkları stoklamaların ardından daha normal alışveriş alışkanlıklarına geri dönmeye başlayabilir.