Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) hisseleri en yükseliş beklentili tahmincileri bile şaşırtmaya devam ediyor. Hisse geçtiğimiz bir ayda yaklaşık %30, 2021'de ise %63 civarında değer kazandı. Hisseler Pazartesi'yi %10 yükselişle tamamladı.
Bu güçlü ralliyle birlikte, yatırımcılar momentumun daha ne kadar devam edebileceğini ve çip üreticisinin temellerinin ötesine yükselip yükselmediğini merak ediyor. Son işaretler, bu kazanımların arkasında Santa Clara, California merkezli AMD'nin geçtiğimiz beş yılda endüstrideki rakipleri karşısında sağladığı güçlü rekabetçi avantajın olduğunu gösteriyor.
Dünkü yükselişin sebebi de, sosyal medya devi Meta Platforms'un (NASDAQ:FB) (eski adıyla Facebook) veri merkezi için AMD'nin EPYC çiplerini seçtiğini açıkladığına dair haberlerdi.
AMD geçtiğimiz ay bir kez daha beklentilerin üzerinde çeyreklik sonuçlar yayınladı ve dördüncü çeyreğe dair güçlü bir tahmin sunarak, elektronik ürünlere yönelik salgın kaynaklı talep patlamasının sona ermekten çok uzak olduğunun sinyalini verdi.
Bilişim ve grafik segmentlerinin güçlülüğü sayesinde, AMD dördüncü çeyrekte 4,5 milyar gelir elde etmeyi bekliyor. Bu da bir yıl önce aynı döneme kıyasla %39'luk bir büyümeyi temsil ediyor. Eğer şirket bu beklentiye ulaşabilirse, mevcut mali yılda gelir %50'nin üzerinde büyümüş olacak.
AMD, şu an 2021 için neredeyse sıfır büyüme bekleyen en yakın rakibi Intel'den (NASDAQ:INTC) pazar payı kapmaya da devam ediyor.
Mercury Research'e göre, Intel ikinci çeyrekte bir yıl önceye kıyasla sunucu işlemcisi pazarında AMD'ye yaklaşık %4 pazar payı daha kaptırdı. Üçüncü parti gözlemcilerin AMD'nin EPYC işlemcilerinin Intel'in ürünlerine kıyasla gösterdiği yüksek performansı doğrulamalarıyla birlikte, bu trendin ivme kazanması muhtemel.
Son döneme kadar, Intel'in veri merkezi ünitesi kurumsal ağların ve internet altyapısının merkezinde yer alan çiplere yönelik pazarın %99'dan fazlasına sahipti. Ancak Intel'in imalat sürecinde yıllardır yaşadığı sorunlar sebebiyle bu liderlik artık tehdit altında.
Alphabet'in (NASDAQ:GOOGL) Google Cloud bölümü Haziran ayında AMD'nin en yeni veri merkezi çiplerini kullanan bulut bilişim hizmetleri sunacağını duyurmuştu. Google ve Amazon (NASDAQ:AMZN) gibi bulut bilişimi sağlayıcıları, veri merkezi çiplerinin en büyük alıcıları arasında.
Marjlarda İyileşme
AMD aynı zamanda, COVID-19 salgını dönemindeki çip eksikliğinin endüstrideki birçok isme zarar verdiği bir ortamda daha iyi bir pozisyonda. AMD'yi farklı kılan faktör, dünyanın lider çip üretim tesislerinden bazılarını işleten, ana tedarikçisi Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) ile sahip olduğu köklü ilişkisi. TSMC bu yıl, AMD'nin faaliyetlerini sürdürdüğü "yüksek performanslı bilişim" segmentinin kendisi için "majör bir büyüme faktörü" olacağını söyledi.
Satışların güçlü olduğu mevcut ortamda, AMD aynı zamanda karlılığını yükseltmek için maliyetlerini kontrol altında tutma sürecinde de başarılı oluyor. Tüketicilerin şirketin çipleri için daha çok harcama yapmaya hazır olması sayesinde, brüt kar geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %44 yükselerek üçüncü çeyrekte %48'e ulaştı. Şirket dördüncü çeyrek için ise %49,5'lik bir brüt kar öngörüyor.
Bu kazanımlar sonucunda birçok analist, AMD hissesi için 12 aylık fiyat hedefini yükseltti.
BofA Securities 'satın al' derecesini yinelerken, fiyat hedefini 135 dolardan 150 dolara çıkardı. AMD hisseleri Pazartesi'yi 138,92 dolarda kapattı.
Wells Fargo da hisseye yönelik 'ağırlık artır' derecesini yineledi ve fiyat hedefini 120 dolardan 140 dolara yükseltti. Rosenblatt Securities'den Hans Mosesmann AMD'nin "Davut ve Golyat" hikaesinin yatırımcılar tarafından yeni ciddiye alınmaya başladığını söyledi ve fiyat hedefini 150 dolardan 180 dolara çıkardı. Mosesmann'a göre AMD:
"...beklentilerden daha güçlü talep, hisse kazanımları ve tedarik konusundaki sıkıntılarda beklentilerden daha bir süreç [yaşıyor]."
Sonuç
AMD'nin büyüme çizgisine devam etmesine yardımcı olan birçok güçlü katalist bulunuyor. Bunlardan bazıları başarılı ürün sunumları, pazar payı kazanımları ve girdi kontrolleri sayesinde marj artışları.
Bu faktörler devam ettikçe, tarihi zirvelerine yakın seviyelerde işlem görmeye devam etmesine rağmen AMD hissesi çok pahalı görünmüyor.