Hisse senetleri, günü çoğunlukla düşüşle tamamlarken S&P 500 endeksinde 313 hisse düşüşle ve sadece 185 hisse yükselişle işlem gördü. Özellikle Broadcom (AVGO) sayesinde günü 23 baz puan artışla tamamlayan endekse bakarak anlayamayacağınız şey, şok edici Nvidia’nın (NVDA) performansı.
Bir noktada, belki de S&P 500'ün adı S&P 1 veya S&P 2 olarak değiştirilmeli çünkü ona S&P 500 demek uygun değil. S&P 500 eşit ağırlıklı endeks ETF (RSP), günü 28 baz puan, Nvidia'sız Dow 17 baz puan ve Russell 2000 neredeyse 90 baz puan düşüşle tamamladı.
Dün Russell 2000 (IWM) arayı açıp yaklaşık %3 oranında ralli yapmayı başardı; bugün ortasında ise tüm kazançlar gitti ve ara kapandı. Teknik açıdan bakıldığında endeks, dün 20 günlük hareketli ortalamasına ulaştı, ret yedi ve bugün 50 günlük hareketli ortalamasının altında kapandı. Bu, endeksin bundan sonra nereye gideceğine dair muhtemelen olumlu bir gösterge değil ki gideceği yer de muhtemelen aşağı yönde. Ne kadar düşük olacağı, endeksin 191 dolardaki destekten sıçrayıp sıçramayacağına ya da bir çift tepe oluşturmanın ortasında olup olmadığına bağlı olacaktır.
Russell neden düşebilir?
Çoğu hisse senedi endeksi gibi Russell da kredi spread’leri ile yüksek korelasyona sahiptir. CDX yüksek getirili kredi spread endeksi yaklaşık 8 puan arttı. Bu önemli bir şey değil ancak küçük sermayeli hisseleri düşüş baskısı altına almak için yeterli.
Ancak Avrupa gibi bazı bölgelerde kredi spread’leri genişliyor: Fransa'da erken seçimlerin yapıldığı şu günlerde Fransız-Alman 10 yıllık spread’i 2017'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Spread şu anda sadece 70 baz puan. Bu, kulağa çok fazlaymış gibi gelmiyor olsa da Avrupa borç krizinde görülen seviyelerin çok altında olsa bile bunlar, kesinlikle aralığın üst sınırında.
10 yıllık İtalyan ve Alman spread’leri de bugün biraz genişledi ancak büyük bir genişleme olmadı bu, hâlâ düşük seviyelerde. Tüm bu spread’ler birlikte hareket etme eğiliminde, bu nedenle Avrupa'daki spread’ler yükselmeye devam ederse ABD'deki spread’ler de muhtemelen bunu takip edecektir.
Böyle bir ortamda piyasada yönünüzü bulmak, piyasanın önüne geçebilmek için amatörlerin bile profesyoneller gibi kazanabileceği dünyaya adım atın. InvestingPro şimdi %20 indirimde. Kupon kodu: FIRSAT
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
Euro Stoxx 50 bugün yaklaşık %2 düştü. Grafikte oldukça ilginç bir noktada yer alıyor ve bazı yönlerden Dow ve Russell'a epey benziyor. Ancak 4.885'teki desteğin kırılmasının endeks için iyi olmayacağı açık. Ayrıca 4.768 civarında bir boşluk da var.
Şu anda tüm bu küçük şeyler önemli çünkü tüm hisse piyasası aşırı risk alma üzerine kurulu, bu da hisse senetleri çoklu artışlarla ralli yaparak yükseldiğinde ve takvim yılı kazançları 18 aydan fazla bir süre boyunca yatay gittiğinde meydana gelen şeydir. Bu durum 2024 kazanç tahminleri için de geçerli.
Şu anda S&P 500, 2024 kazanç tahminlerinin 22,5 katı ve 2025 kazanç tahminlerinin yaklaşık 20 katından işlem görüyor ki özellikle de 10 yıllık faizin %4,25 ila %4,5 civarında olduğu düşünüldüğünde, her ikisi de son derece yüksek değerlemeler. Genel olarak konuşursak 1 yıl sonrasının 17 katının pahalı olduğunu düşünürdüm, bu da S&P 500'ü, 270 dolar olan 2025 kazançlarının 17 katına çıkararak 4.600’a yakın bir değere getirirdi.
Bugün GE'nin, JPMorgan (NYSE:JPM)'dan aldığı not indiriminin ardından bazı önemli destekleri kırdığını belirttim. Grafiğe bakılırsa bir sonraki destek seviyesi, 147 dolar olmak üzere daha da aşağı yönlü olabilir.
Neyse, şimdilik bu kadar.