Aşı ve Teşvik Beklentisi

Olumlu aşı haberleri (ABD, İngiltere) altın fiyatlarını baskılıyor ve 1875$’a kadar yükselen altın yönünü tekrar aşağıya çevirerek 1860$’dan fiyatlanıyor. Altının asıl hikayesi bol para, düşük getiri ve negatif reel faizler olduğu sürece fiyatlar uzun vadede yükselmeye devam edebilir. Gümüş ise 24$’ın üzerinde güçlü durmayı sürdürüyor. Altının yükselişi gümüş fiyatlarını da yukarı taşıyabilir. Bu kadar bol paranın 2021’de enflasyon riskini artıracağı beklentisi değerli metallere olumlu yansıyabilir. ABD petrol stoklarının artması aşı haberlerinin petrol fiyatları üzerinde poztif etkisini gölgede bırakıyor ve ABD ham petrolü 45,48$’a Brent 48,69$’a kadar baskıladı.

Çin’de TÜFE aylık -%0,6 azalırken yıllık -%0,5 geriledi ve üretici fiyatları da yıllık -%1,5 düşüş kaydetti. Çin’in dezenflasyon sürecinde üretici fiyatları tüketici fiyatlarını aşağıya çekmeyi sürdürebilir. Beklenti altı kalan verilerinden sonra Çin endeksleri satılırken Asya’da piyasa dostu hava ağır basıyor. ABD Hazine Bakanı Mnuchin ile Temsilciler Meclisi Başkanı Pelosi’nin “teşvik paketi”görüşmelerine yönelik beklentinin yükselmesi, aşı haberlerinin yanında, küresel risk iştahını destekliyor. ABD – Çin geriliminin ABD tarafından yükseltilmesi üzerine Çin yaptırımlara karşılık vereceği duyurması küresel risk iştahında baskı oluşturabilir. Tüm gerilime rağmen ABD – Çin ticaretinin artışta olması ve Çin’in faz 1 anlaşmasını taahhüt etmesi faz 2’nin yakında zamanda başlama ihtimalini güçlendiriyor. Japonya’nın 700 milyar dolarlık dev teşvik paketinden sonra USDJPY 104,15’e yükselirken 10 senelik getiri %0,014’e geriledi.

Dün Avrupa borsaları karışık seyirle kapanırken ABD endeksleri yeşil alanda günü tamamladılar. AB ve İngiltere için gözler liderlerin Brüksel’de gerçekleşecek olan toplantısında olacak. Müzakerelerde sorunların çözümü için sadece 3 hafta kaldı. İki tarafında anlaşma yapmadan masadan kalkma ihtimali güçlü. Avrupa ve ABD vadelileri güne pozitif başladılar. Vadeli piyasalarda ABD dolar endeksi 90,74$’da fiyatlanıyorken oynaklık/korku göstergesi 21,43$’dan işlem görüyor. ABD dolar endeksinin düşük seviyelerde seyretmesi EURUSD paritesinin yukarı yönünü destekelemeye devam edebilir. Bu da AMB’nin elini daha da zorlaştıracaktır. S&P’nin spot piyasada 3700$’ı kırmasından sonra düzeltme beklentisi güçlenebilir. ABD’de “aşı olmayanı işinden atılma” yasasını çıkarıp onaylanması sonucunda piyasalarda işler karışabilir. Teşvik paketi belirsizliğinin devam ettiği bu ortamda insanları aşı için zorlamak sosyal huzuru bozabilir. Aşılanmaya rağmen Avrupa ve ABD’de rekor seviyede gerçekleşen vaka ve ölümler ekonomik toparlanmayı tehdit ediyor.

Donald Trump’ın 2021 savunma bütçesini onaylamayacağını açıklamasına rağmen ABD Temsilciler Meclisi Türkiye’ye yaptırım öngören savunma yasasını onayladı. Trump’tan gelen bu açıklama TL varlıklarına kısa vade için olumlu yansıyabilir. Fakat, bütçenin tekrar Biden’a gitme ihtimali olduğundan orta vade de baskı yaratma ihtimali yüksek. Borrell’in AB ülkelerinin Türkiye konusunda hemfikir olduğunu tekrar vurgulaması, Türkiye için çok olumlu geçmeyen NATO zirvesinden sonra TL varlıkları aşağı çekebilir. Rusya’nın ikinci S-400 anlaşması için Ankara’nın kararını beklediğini açıklaması Türkiye’yi ABD ve AB karşısında daha da sıkıştırabilir.

Beklentilerden yüksek gelen enflasyon verisinden sonra 10 yıllık TL getirisi %13,29’a yükselirken 2 senelik gösterge %14,79’a çıktı. 2 senelik göstergedeki yükseliş enflasyonla hemen hemen paralel hareket ettiğini doğruladı denilebilir. 10-12 Aralık liderler zirvesine 3 gün kala döviz yönünü yukarı çevirdi. Dolar/TL 7,83 ve euro/TL 9,50’den fiyatlanırken 5 yıllık CDS primi 380,51’den işlem gördü. Endeksin TL bazında zirvede hareket etmesine rağmen güne pozitif başlama ihtimali yüksek.