Bu makale 27.01.2022 tarihinde İngilizce olarak yayınlanmıştır.
OPEC+, piyasayı değerlendirmek ve Mart için üretim politikasını belirlemek üzere 2 Şubat’ta, haftaya Çarşamba günü toplanıyor. Mevcut durum grubun, 2021 yazından beri yaptığı gibi o ay için günlük 400.000 varillik üretim artışı uygulamasını gerektiriyor.
Ama piyasayı etkileyen ve grubun değerlendirmesi gereken yeni birkaç mesele var. İşte OPEC+’nın değerlendirmesi gereken en önemli üç konudaki gelişmeler:
1. Petrol Fiyatları
Petrol fiyatı şu an yüksek.
Çarşamba günü Brent, yedi yıl içinde ilk kez 90 doları gördü. Aynı günün ortalarında WTI fiyatı da 88 dolara yaklaştı. OPEC+ ülkeleri elbette yüksek fiyatlardan memnun ve bu seviyelerin, küresel ekonominin tökezlemesine katkısı olacağına dair bir gösterge yok.
Ancak OPEC+’nın Suudi Arabistan gibi belirli oyuncuları, tarihsel olarak OPEC’i, yüksek petrol fiyatlarının ekonomide daralmaya yol açıp satışları aksatacağı durumlardan uzak tutmaya çalışmıştır.
Grubun, piyasadaki rallinin suçlusu olarak temelleri mi yoksa spekülasyonları mı göstereceğini de düşünmesi gerekebilir. Grup, fiyatları arz ve talepten ziyade spekülasyonların yükselttiğine inanıyorsa (ki muhtemelen öyle) büyük ihtimalle işleri karıştırmak yerine mevcut politikalarına devam edecek.
2. Rusya ve Ukrayna Arasındaki Çatışma
Rusya-Ukrayna meselesi yatırımcıların aklında önemli bir yer tutmaya devam ediyor. Yatırımcılar, Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesi halinde petrol piyasasında bozulma ve arzda aksama yaşanacağına inanıyor.
Bu kadar yüksek fiyatlar görmemizin önemli bir nedeni bu. Ancak işgal olasılığının ne olduğu veya bunun piyasayı gerçekten o kadar bozup bozmayacağı henüz net değil. İşgal olduğu ve bunun Rusya’nın enerji sektörü veya bankalarına karşı yaptırımlarla sonuçlandığı bir senaryoda bile Çin’deki petrol alıcılarının Rusya’dan petrol satın alacağı yönünde iyi bir argüman var.
Almanya gelecekteki olası yaptırımlar için muafiyet arayışına girmiş olduğundan Rusya’nın enerji kaynaklarını satın almaya devam edeceğine inanmak için de sebep var. Arz akışları farklı görünebilir ama OPEC+’nın, Avrupa’da gelişen durumdan dolayı bu noktada politikada herhangi bir değişiklik yapmak için bir neden olduğunu düşünmesi mümkün değil.
3. OPEC+ Üretiminde Eksiklik
OPEC+ üyeleri günlük 40,894 milyon varil olan mevcut kota kadar üretim yapmıyor gerçekte. Bu, grubun kotaları artırmaya devam mı edeceği yoksa en azından üyelerin arayı kapatması için beklemesi mi gerektiği sorusunu gündeme getiriyor.
Beklentiler, OPEC+’nın üretim kotalarını artırmaya devam edeceği yönünde görünüyor ancak sadece bu artışları yapabilecek üyeler gerçekten de artırım yapabilecek. Gerçekte piyasa, Mart ayında OPEC+’dan günlük 400.000 varil petrol görmeyecek. Ancak aylık kota artışlarını geri çekmek, petrol fiyatında artış yönlü istenmeyen bir etkiye yaratacaktır.
OPEC+ toplantısı 2 Şubat’ta video konferans şeklinde gerçekleşecek ve üyelerin o gün bir konsensüse varması bekleniyor. Ek olarak Suudi Aramco’nun (SE:2222), resmi satış fiyatlarını (OSP) OPEC+ toplantısı sonrasında çıkarması bekleniyor. Aramco’nun Asya’ya olan fiyatları artırması ve Orta Doğulu diğer birçok üreticinin de bu adımı takip etmesi mümkün.