Apple (NASDAQ:AAPL) hisseleri, Ocak ayında ulaşılan rekordan bu yana baskı altındaydı. Bu sürekli gerileme, yatırımcılarda şirketin salgın sonrası dünyadaki büyüme potansiyeli hakkında şüpheler uyandırıyor. 
Apple 26 Ocak'ta hisse başına 144,30 dolarlık tarihi bir zirveye ulaştı. Hisse Cuma gününü 124,61 dolarda kapattı ki bu da %16'lık bir düşüşe denk geliyor. Aynı dönemde, NASDAQ Endeksi neredeyse sabit kaldı.
Bu boyuttaki bir düşüşün ardından, bazı yatırımcılar için düşüş alımı yapma fırsatının cazibesine karşı koymak zor, özellikle de geçmişte bu strateji Apple hissesi için tekrar tekrar karşılığını vermişken. Apple hisseler geçtiğimiz beş yılda yaklaşık %400'lük getiri sunarak, NASDAQ Endeksi'nin sunduğu getirinin neredeyse iki katını kaydetti.
Şirketin uzun vadeli yatırımcıları ödüllendirmedeki müthiş geçmiş performansına rağmen, bazı analistler salgın sebebiyle son model elektronik cihazları satın alma patlamasının soğumasıyla birlikte Apple hisselerinin önünde zorlu bir yolun olduğu konusunda uyarıyor.
Gelişmiş ülkelerde aşılama çalışmalarının hız kazanması sonrasında çalışanların ofislere geri dönmesiyle birlikte, Apple'ın—iPad ve Mac gibi—cihazlarına yönelik evden çalışma koşulları kaynaklı talep de düşebilir. Ek olarak, yarı iletken endüstrisindeki çip eksikliğinin kötüleşmesi, şirketin gelecekteki üretim hacimleri için daha büyük bir sorun haline gelebilir.
Aşağı Yönlü Risk
New Street Research'e göre, Apple mevcut mali yılda iPhone 12 modelindeki güçlü satış hacimlerini sürdürmeyi başaramayacak. New Street'e göre iPhone 12 modelini başarılı yapan gelişmeler kümesi, talebin öne çekildiği anlamına geliyor ve bu da şirketin 2022 mali yılında hayal kırıklığı yaratacak sonuçlar için bir risk oluşturuyor.
"Aşağı yönde somut bir risk görüyoruz—teslimatların 234 milyonluk konsensüs beklentisinin aksine 180 - 200 milyon aralığında kalması—ve hissenin derecesini 'sat'a düşürüyoruz."
New Street Apple hissesine yönelik fiyat hedefini 90 dolara düşürdü ki bu da Cuma kapanışındaki fiyatın %28 altında.
Ancak Wall Street'teki analistlerin büyük bir bölümü, yılın geri kalanı için bu aşırı düşüş eğilimli görünüme katılmıyor. Hisseyi takip eden 38 analistin 31'i hisse için 'satın al' derecesi veriyor ve 159,60 dolarlık bir 12 aylık fiyat hedefi sunuyor.
Apple boğaları, mevcut telefonlarını 5G özellikli cihazlara yükselten tüketicilerin sayısı giderek artarken, şirketin iPhone satışlarının da güçlü kalacağına inanmaya devam ediyor.
JPMorgan analisti Samik Chatterjee'ye göre 5G iPhone döngüsü yalnızca tüketicilerde güçlü oranda bir model yükseltmeye ve kaymaya neden olmuyor, aynı zamanda Apple'ı akıllı telefon pazarının tamamında daha yüksek bir pay sağlayacak şekilde konumlandırıyor.
Hisseye yönelik fiyat hedefini 150 dolardan 165 dolara yükselten Chatterjee:
"Bu güce dayalı olarak mali 2021 yılı için gelir ve kâr tahminlerimizi yükseltiyoruz, ancak daha da önemli olarak, bir sonraki mali yıldaki iPhone, Mac, iPad ve Hizmetler segmentlerindeki gelir beklentilerimizi de yükseltiyoruz, çünkü Apple'ın model yükseltme döngüsü öncülüğündeki talep ve Hizmetler segmentindeki yeni fırsatlar sayesinde bu gücünü artırmaya devam etmesini bekliyoruz."
Ancak 31 Mart'la tamamlanan çeyrekte, Apple'ın para basma makinesi herhangi bir yavaşlama işareti göstermedi. CEO Tim Cook, piyasaya yeni sunulan 5G hücresel versiyonlu iPhone 12 modeliyle birlikte iPhone büyümesi için hala yeterli alanın bulunduğuna inanıyor.
Şirket çeyrekte, bir yıl önceye göre %54'lük artışla 89,6 milyar dolarlık rekor bir gelir açıkladı. Mart çeyreğinde iPhone satışlarından elde edilen toplam gelir, analistlerin beklentisi olan %42'ye kıyasla %65 artarak 47,9 milyar dolara ulaştı.
Sonuç
Salgın döneminde gerçekleştirdiği güçlü bir rallinin ardından Apple hissesinin cazibesinin biraz azaldığı kesin. Bu zayıflık, yatırımcıların salgın kaynaklı bu tarihi başarının devam edebilip edemeyeceğini görmek adına gelişmeleri yakından takip ettiklerini gösteriyor.
Şirketin analistlerin büyüme tahminlerinin üzerine çıkamaması durumunda, bu "bekle ve gör" yaklaşımı bu yıl Apple hissesini baskı altında tutabilir.