Tutanaklardan fikir ayrılığı çıktı
Hafta içerisinde Temmuz ayı FOMC toplantı tutanakları açıklandı. Tutanaklarda bilanço daraltılmasına dair yeni bir şey çıkmazken, üyelerin enflasyon konusunda ayrıştığı ortaya çıktı. Bazı üyeler enflasyonun mevcut seyri sebebiyle faiz artırım sürecinin yeniden gözden geçirilmesini isterken, üyelerin birçoğu faiz artırımlarına ara verilmesi durumunda enflasyonun istenilen seviyenin de üzerine çıkabileceğini, bu durumun ise daha maliyetli olacağını savundu. Tutanaklar sonrası Aralık’ta yapılması beklenen faiz artırım ihtimalleri de oldukça zayıfladı.
Piyasalarda Trump fiyatlaması sürüyor
FOMC üyelerinin bir sonraki faiz artırım konusunda ayrışması doları baskı altında tutarken Turmp’a yönelik belirsizliklerin yeniden yükselmesi endeksler başta olmak üzere tüm piyasayı etkiledi. ABD’nin Charlottesville kentinde geçen cumartesi aşırı milliyetçi Amerikalıların yaptığı yürüyüş sırasında yaşanan şiddet olayları yaşanmıştı. Olay sonrası ırkçı grubu net bir şekilde kınamaktan kaçınan Trump, her iki tarafın da suçlu olduğunu söylemişti. Bu açıklama sonrası Trump’ın şirket CEO’larından oluşan danışmanlar konseyinden istifalar geldi. İstifa eden şirketleri ve CEO’ları oldukça sert bir şekilde eleştiren Trump daha sonra danışma konseyini feshettiğini duyurdu. Ayrıca Trump’ın üst düzey ekonomi danışmanlarından Gary Cohn’e de istifa etmesi yönünde çağrılar geliyor. Cohn vergi reformunun hayata geçirilmesi konusunda ve Yellen’dan sonra Fed’in başkanlığı için öne çıkan isimlerden birisi.
Dikkatler Jackson Hole’e çevrildi
Yeni haftanın en önemli gelişmesi Jackson Hole sempozyumu olacak. Yılda bir kez düzenlenen bu organizasyona merkez bankası görevlileri, küresel bankacılar, akademisyenler ve ekonomi basını katılıyor. Daha önceki toplantılarda merkez bankası başkanlarının önemli para politikası kararlarını açıklamasından dolayı sürprize açık bir toplantı diyebiliriz. Bu seneki toplantıda gözler daha çok Draghi’de olacak. Son dönemde gündeme gelen parasal genişlemeden çıkış sinyali bu toplantıda verilebilir. Öte yandan Yellen’ın açıklaması da takibimizde olacak. Zira bilanço daraltılmasının Eylül’de başlaması bekleniyor. Yellen piyasa fiyatlamasının istenilen düzeyde olmadığını düşünerek bu konu hakkında şahin mesajlar verebilir.
EURUSD
Geçtiğimiz hafta paritenin kararsız bir seyir içerisinde olduğunu gözlemlemiştik. Özellikle 1.1800 bölgesinin üzerinde kalmakta bir hayli zorlanıldığını gördük. ABD kaynaklı olumsuz gelişmeler de gündemdeydi. Her ne kadar ABD-Kuzey Kore gerilimi yumuşama göstermiş olsa da tansiyonun halen yüksek olduğunu biliyoruz. Bu durum dolar cephesini gergin tutarken, diğer yandan Trump etkisinin de ön plana çıktığını görüyoruz. Piyasalar tarafında olumsuz algılanmaya devam eden ABD Başkanının tavırları dolardaki güç kaybını destekler nitelikte. Nitekim Dolar Endeksi’ne baktığımızda ciddi anlamda bir sıkışmanın yaşandığını söyleyebiliriz. Özellik 94.00 bölgesinin üzerine çıkılmakta halen daha zorlanma gözlemliyoruz. Fiyatlamaların bu bölgenin üzerine çıkmadığı sürece dolardaki aşağı yönlü baskı bir süre daha devam edebilir. 94.00-95.00 aralığı bu bağlamda oldukça kritik. Bu hafta ise gözler Jackson Hole toplantısına çevrilmiş durumda. Hem ECB hem de Fed başkanlarının 24-26 Ağustos katılım sağlayacakları toplantıdan gelebilecek mesajlar piyasalar tarafından yakında takip edilecektir. Teknik olarak, fiyatlamaların 1.1800 bölgesinin üzerinde tutunma gösterebilmesi yukarı atakları daha güçlü kılabilir. 1.1860-1.1880 dirençleri oldukça kritik olacaktır. Olası geri çekilmelerde ise 1.1680-1.1630 destekleri gündeme gelebilir.
USDTRY
Paritedeki yatay bant geride bıraktığımız haftada da bozulmadı. Dolar endeksindeki gerilemeye rağmen paritenin 3.50 seviyesinin üzerindeki seyri devam ediyor. Haftanın en kritik gelişmesi Temmuz ayı FOMC toplantı tutanaklarıydı. Tutanaklarda ön plana çıkan üyeler arasındaki fikir ayrılığıydı. Üyelerin bazıları enflasyonun mevcut seyri sebebiyle faiz artırım sürecinin yeniden gözden geçirilmesini isterken, üyelerin birçoğu faiz artırımlarına ara verilmesi durumunda enflasyonun istenilen seviyenin de üzerine çıkabileceğini, bu durumun ise daha maliyetli olacağını savundu. Aralık ayındaki faiz artırım ihtimallerini de zayıflatan tutanaklar sonrası dolar endeksindeki aşağı yönlü hareket hız kazandı. Yurtiçinde ise Almanya ile olan gerginlik takip ediliyor. Darbe girişiminden bu yana AB ülkeleri ile sert tartışmalar yaşıyoruz. Son olarak Cumhurbaşkanı Erdoğan, Almanya’daki Türklere seslenerek Türk düşmanı partilere oy vermemeleri yönünde çağrı yaptı. Almanya Dışişleri Bakanı Sigmar Gabriel ise Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın sözlerine yönelik, “Ülkemizin egemenliğine daha önce eşi benzeri görülmemiş bir müdahale” yorumunda bulundu. Yeni haftada tüm piyasalarda olduğu gibi dikkatler Jackson Hole sempozyumunda olacak. Teknik olarak ise paritedeki aşağı yönlü hareketin hızlanabilmesi için 3.5100 seviyesinin geçilmesi gerekiyor. Fiyatlama buranın altına geçerse 3.50 denemesi gündeme gelebilir. Toparlanmalarda ise 3.53 direnci aşılırsa 3.54 ve 3.55 seviyeleri takibimize girecek.
GBPUSD
Paritede özellikle ağustos ayı başlarından itibaren satıcılı seyrin devam ettiğini görüyoruz. Bu periyot içerisinde dolardaki halihazırda süren güç kaybını da değerlendirdiğimiz zaman sterlin kanadındaki gelişmelerin biraz daha ağır bastığını söyleyebiliriz. Herkesin bildiği gibi Ada’nın gündemini epey bir süredir Brexit süreci oluşturuyor. Mart 2019’da sürecin tamamlanmasıyla yapılacak olan mali yükümlülükler ve ticari bağlar üzerine halen daha çelişkiler devam ediyor. Geçen hafta İngiltere hükümeti Brexit sonrasında gümrük vergisiz bir ticaret politikası izleyeceklerini açıkladı. Bu ifadelere daha da destekleyici yorumlar bu hafta da gündeme gelebilir. Öte yandan Ada’da perakende satışlar verisi gündemdeydi. Burada satışların temmuz ayında hız kestiğini gördük ve sterlin kanadının negatif olarak yansıdı. Bu hafta İngiltere’den gelecek büyüme rakamı ve 24-26 Ağustos tarihleri arasında gerçekleşecek olan Jackson Hole toplantısı dışında parite bazlı takip edilebilecek önemli bir veri göze çarpmıyor. Teknik olarak, ana aşağı yönlü trendin korunması halinde 1.2800-1.2770 destekleri takip edilebilir. Olası toparlanmalarda ise 1.2900-1.2960 dirençleri gündemimize yeniden gelebilir.
BRENT PETROL
Petrol fiyatlarında oldukça volatil bir süreç geçiriyoruz. Hafta boyunca süren satıcılı seyir son işlem gününde yerini sert yükselişe bıraktı. Yükselişin altında yatan neden ise ABD’nin en büyük petrol rafinerilerinden birinin kapatıldığı haberiydi. Texas rafinerisi ABD’nin en büyük ikinci rafinerisi ve kapasitesi günlük 584 bin varil. Ayrıca haber sonra açıklanan veride sondaj kuyusu sayısında 5 azalış gördük. Bu gerileme de petrol fiyatlarındaki yükselişi destekler nitelikte oldu. Piyasanın gündeminde ise istenilen etkiyi bir türlü yaratamayan üretim anlaşması yer alıyor. Anlaşmadan muaf tutulan Libya ve Nijerya’da üretimin beklenilenden hızlı artması, fiyatlar ve küresel stok seviyesi üzerinde negatif etki yaratıyor. Ayrıca geçen hafta açıklanan rakama göre ABD’de üretim 9.5 milyon varile ulaşarak Eylül 2015’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Tüm bu gelişmelerin yanında hafta içerisinde açıklanacak ABD petrol stok rakamları da fiyatlamaları şekillendirebilir. Teknik olarak ise 53 doların üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda yükseliş hareketinin devamı söz konusu olabilir. 53.60-54.00-54.50 yukarı yönlü harekette direnç olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 52 doların altına sarkma gerçekleşirse 51.30-51.00-50.50 seviyelerine kadar gevşeme görebiliriz.
ALTIN
Geçtiğimiz hafta değerli metalin rekor kırdığı bir hafta olarak kayıtlara geçtiğini gördük. En son Kasım 2016’da görmüş olduğu bir seviye olan 13000 bölgesini test ettiğini gördük. Fakat genel görünüme baktığımızda 12800 hattına üzerinde sağlam bir izlenim ortaya koyulduğunu söyleyebiliriz. Hali hazırda devam eden Kuzey Kore-ABD arasındaki gergin ortam kuşkusuz güvenli varlıklara kaçışı beraberinde getirdi. Geçtiğimiz hafta bu gergin ortam, Kuzey Kore cephesinin iyimser algılanabilecek ifadeleriyle tansiyonun dozunu bir kademe aşağı çekmiş olsa da gerilim ortamının çözüme kavuşmamış olması tedirgin ortamı bir süre daha devam ettirebilir. Diğer yandan piyasalarda geçen hafta temmuz ayında gerçekleşen Fed toplantısının tutanakları gündemdeydi. Yayınlanan rapora baktığımızda Fed güvercin tavrını korurken yine merakla beklenen bilanço küçültme sürecine dair net bir mesajın gelmediğini gördük. Nitekim bu durum dolardaki güç kaybını da destekler nitelikteydi. Bunların dışında ABD 10 yıllıklarındaki aşağı yönlü seyir sürüyor. Faizler 2.30 bölgesinden 2.20 bölgesine doğru ilerliyor. Bu uzaklaşmanın ons altın açısından oldukça kritik olduğunu hatırlatalım. Teknik olarak, yeni haftada yukarı yönlü hareketliliğin devam edebilmesi için 1280 bölgesinin üzerinde ilk etapta kalıcılık sağlanması gerekiyor. Aynı zamanda da 1290 bölgesinin üzerinde tam anlamıyla tutunmanın henüz daha gerçeklemediğinden fiyatlamaların bu bölgenin üzerine çıkması alıcılı seyri daha canlı tutabilir. 1296-1300 dirençleri oldukça kritik olabilir. Geri çekilmelerde ise 1280-1270 aralığı gündemimizde olacaktır.
