Amazon (AMZN), geçen yılki geri çekilmenin ardından yılbaşından bu yana %70’e varan değer artışıyla toparlanma yolunda sağlam adımlar atıyor. Faaliyet alanlarının çeşitliliğiyle en iyi büyüme hisselerinden biri olarak görülen Amazon’u InvestingPro rehberliğinde son gelişmeler, finansal durumu ve teknik görünümü açısından değerlendirdik.
Amazon, bu hafta yapay zeka sektörünün önemli oyuncularından Anthropic'e 4 milyar dolara ulaşabilecek önemli bir yatırım taahhüdü ile gündeme geldi. ChatGPT'nin geliştiricisi OpenAI’ın en büyük rakiplerinden biri olarak görülen Anthropic, artık Amazon'un AI alanındaki hakimiyetini artırma çabasına destek olacak. Böylelikle önümüzdeki dönemlerde Amazon’un AI sektöründe önemli girişimlerde bulunanan Microsoft ve Google ile sıkı bir rekabete girebileceğini görebiliriz.
Amazon, Anthropic’e yaptığı yatırım ile bulut bilişim hizmetinde iddiasını kuvvetlendirirken diğer yandan e-ticaret alanındaki konumu ve sahip olduğu güçlü nakit akışıyla dikkat değer büyüme hisseleri arasındaki yerini de sağlamlaştırmaya devam ediyor.
Amazon’un faaliyet alanlarını özetlersek; ana iş kolu olan perakende ticaret, e-ticaret desteğiyle şirketin en güçlü kası olmaya devam ediyor. Öyle ki 3 Ağustos’ta açıklanan ikinci çeyrek sonuçlarından görülen 134,4 milyar dolarlık gelirin 53 milyar dolarının online mağazalardan ve 32,3 milyar dolarlık kısmının ise 3. taraf satışlarından geldiği görülüyor. Bununla birlikte küresel çapta 200 milyonu aşkın abonesi olan video akış ve sadakat programı hizmeti Amazon Prime, şirketin 2017 yılında bünyesine kattığı perakende mağaza zinciri Whole Foods ve bulut bilişim pazarının %40’ına sahip olan Amazon Web Services (AWS) ile şirket, büyüme adına büyük bir potansiyele sahip.
Tüm bu farklı faaliyet alanlarındaki iş kollarında boy gösteren Amazon’un hisse değerine bu açıdan bakıldığında 103,6X ile sektörün oldukça üzerinde F/K oranına sahip olması, onu aşırı değerli bir hisse olarak görülmesini engelliyor.
Şirket için geleceğe dönük beklentilerin yüksek olmasını sağlayan bazı detaylar var. Bunların başında şirket gelirlerine perakende işinden sonra en büyük katkıyı sağlayan ve alanında Alphabet ve Microsoft’un Azure hizmeti gibi devleri geride bıraka AWS geliyor. Ayrıca şirket şimdi yapay zeka desteğiyle bulut hizmeti sağlayıcısı konumunu daha da güçlendirmek adına proaktif bir yaklaşım benimsedi. Ayrıca Amazon CEO'su Andy Jassy, küresel bilgi teknoloji harcamlarının %90’ının şirket içinde kaldığını ve henüz buluta taşınmadığını vurgulayarak bu alandaki büyük potansiyele işaret ediyor.
Fiziksel mağazacılık işinde Whole Foods, en büyük 10 mağaza zincirinden biri olsa da rakiplerine göre oldukça mütevazı bir pazar payına sahip. Bu da mağaza zincirinin önünde büyüme adına büyük bir alan olduğunu gösteriyor.
Şirket ayrıca cari çeyrek için de güçlü finansallar açıklarken geçen yılki düşüş trendinin ardından bu yıl yatırımcılarını memnun etmeye devam ediyor.
2. çeyrek sonuçlarına bakıldığında Amazon’un InvestingPro beklentilerini %90’a yakın oranda aşarak 0,65 dolarlık hisse başına kâr (HBK) açıkladığı görüldü. Çeyrek geliri de beklentilerin %2,3 oranında üstünde 134,4 milyar dolar olarak açıklandı.
26 Ekim’de açıklanması beklenen 3. çeyrek sonuçları için 24 analist görüşünü yukarı yönlü revize ederken HBK tahmini 0,58 dolar ve çeyreklik gelir tahmini 141,6 milyar dolar oldu.
Buna göre AMZN için yıl sonu itibarıyla yıllık %912 gibi muazzam bir büyüme öngörüsüyle 2,19 dolar HBK beklenirken gelirin %11 yükselişle yıllık 570,3 milyar dolar olacağı tahmin ediliyor. Analistler devam eden yıllarda da ortalama %11 gelir büyümesi öngörüsünü sürdürürken HBK’nın yüksek oranda ancak daha ılımlı şekilde büyüyeceğini tahmin ediyor.
1,3 trilyon dolar piyasa değerine sahip dev bir şirket olan Amazon’u denk şirketlerle karşılaştırdığımızda hisse fiyatının denkleri son 1 yılın zirvesine %40 yakın olmasına karşın %90 yaklaştığını görebiliriz. Şirketin temettü ödememesi uzun vadeli yatırımcı için bir handikap olarak gözükse de ortalama yıllık getirisi denkleri ekside hareket ederken pozitif kalarak bu durumu telafi ediyor. AMZN’in betası ise denk şirket hisselerinin altında 1,24 olarak kalmasına rağmen piyasa hareketlerine daha hızlı tepki verme potansiyelini koruyor.
Bununla birlikte Amazon, denklerine göre gelir, toplam varlıkların toplam borçları karşılama durumuna avantajlı konumda bulunuyor.
Şirket, yüksek büyüme potansiyeli yanında kârlılık kalemleriyle de öne çıkıyor.
Amazon’un Güçlü ve Zayıf Yönleri
Şirketin güçlü ve zayıf yönlerini InvestingPro platformu aracılığıyla özetlersek;
- Gelir artışında ivme kazanması
- Net kârda yükseliş beklentisi
- Uzun vadede yüksek getiri sunması
- Son 6 ayda hisse fiyatındaki yükseliş
güçlü yönler olarak sayılabilir. Bunun yanında şirketin AI desteğini arkasına alması, Amazon Prime ve AWS gibi yüksek marjlı faaliyetlerin de geliri desteklemesi diğer pozitif yönler olarak kabul edilebilir.
Bununla birlikte Amazon’un temettü dağıtmaması, yatırımcılar için bir olumsuzluk olarak kabul edilebilir. Yüksek F/K oranı teknik olarak hisseyi aşırı değerli gösterse de diğer olumlu faktörler bu rasyoyu telafi edebilecek güce sahip. Ortalama bir borç seviyesinde devam etmesi de Amazon için bir uyarı işareti olarak görülebilir. Son olarak yüksek miktardaki yatırımlar, kazanca dönene kadar şirket kârını zorlayacak bir faktör olarak karşımıza çıkabilir.
Mevcut veriler ışığında AMZN’in adil değer analizinde fiyatı 12 finansal modele göre ve orta belirsizlikte 148 dolar olarak tahmin ediliyor. Buna göre AMZN’nin %13 oranında iskontolu hareket ettiğinden bahsedilebilir. 49 analist görüşüne göre konsensüs tahmin hissenin 169 dolara kadar çıkma potansiyeli olduğunu gösteriyor.
AMZN Teknik Değerlendirmesi
AMZN, geçen ay ortalama 140 dolar bandına ulaştıktan sonra yıl boyunca devam ettirdiği istikrarlı yükselişinde ivme kaybetti ve yaklaşık iki aydır 130 - 140 dolar aralığında yatay hareket ediyor.
Hisse fiyatı, 2022 yılında ABD’de faizlerin hızla yükselmesiyle eş zamanlı olarak önemli bir düzeltme aşamasına girdi. Yıl sonunda 81 dolar seviyelerine kadar süren düşüş ivmesi, yeni yılla birlikte artan talep eşliğinde tersine dönerek hızlı bir toparlanma süreci başladı.
Ancak 2021 yılı zirvesi ve 2022 yılı dip noktası referans alınarak bakıldığında hisse fiyatındaki yükselişin Fib 0,618 ideal düzeltme değerinde durduğu görülüyor. Buna göre AMZN için 145 doların son derece önemli bir direnç noktası olduğundan bahsedilebilir.
Eylül ortasında bu noktadan seken fiyat, geçen haftaki sert düşüşle birlikte 2023 yılı yükselen trend çizgisi ve 50 MA değerinin de altına sarkarak bir olumsuzluk yansıttı. Diğer yandan Amazon’un Anthropic ile iş birliğinin de fiyat üzerinde etkisinin kısıtlı olduğu görüldü.
Teknik görünüme göre AMZN, haftanın geri kalanında 135 dolar seviyesinin üzerine doğru hamle yapabilirse 145 dolar direncini kırmasına bağlı olarak yükseliş ivmesini yeniden hızlandırabilir. Bu hareket hisse değerinin kısa vadede 160 dolar hedefine doğru hareket etmesi için tetikleyici olabilir.
Aksi durumda alt bölgede 120 dolara kadar bir geri çekilme görmek mümkün. Hemen altında ise 200 günlük MA değeri 110 dolarda ana destek konumunda bulunuyor.
Hisse senetlerinin borsa verileri, adil değeri, sağlık durumu ve profesyonel grafikler başta olmak üzere yatırımlarınızdan kazançlı çıkmanıza yardımcı olacak tüm araçlar InvestingPro’da. Katılmak için tıklayın.
Feragat: Yazarımız bu hisselerden herhangi birine sahip değildir. Tamamen eğitim amaçlı hazırlanan bu içerikler, yatırım tavsiyesi kapsamında değerlendirilemez.