Bu hafta altın ya da bakıra odaklanmış ve sadece negatif ya da sabit getiriler görmüş bir yatırımcıysanız, ilginizi çekebilecek başka bir metal daha var.
Yılın ilk yarısındaki korona virüs kısıtlamaları sonrasında Çin'in alüminyum talebinin yeniden yükseleceğine oynayarak haklı çıkan yatırımcılar büyük getiriler elde etti.
Yumuşak ve şekillendirilebilir olan alüminyum; teneke, folyo, mutfak gereçleri, pencere çerçeveleri, bira fıçıları ve uçak parçaları gibi birçok ürünün yapımında kullanılıyor.
Son dönemde gerçekleştirdiği ralliye rağmen alüminyumun teknik göstergeleri metalin hala yükselme potansiyeli olduğunu gösteriyor.
Bugünkü Asya seansı itibariyle üç aylık alüminyum vadeli işlemleri %0,1'lik düşüşle ton başına 1.851,75 dolarda olsa da, son iki haftada gerçekleştirdiği sırasıyla %1,4'lük ve %1,5'lik tırmanışların ardından haftalık bazda yaklaşık %5'lik bir kazanç sağladı.
Nisan'dan Bu Yana Sadece Tek Bir Ayda Kayıp Yaşandı
Ayrıca, Eylül'deki %1'lik düşüş dışında alüminyum son altı aydır yükseliyor.
Metal Ekim ayında şimdiye dek yaklaşık %6 yükselerek Temmuz'dan bu yana en iyi aylık performansına doğru ilerliyor. Korona virüs salgınının ilk aşamasında metallerin aldığı darbe sebebiyle yılın ilk yarısını kötü geçiren alüminyum, yıl başından bu yana kaydettiği %3,5'lik artışla fena bir yol çizmiyor.
Teknik açıdan, Investing.com'un Günlük Görünümü üç aylık alüminyum vadeli işlemleri için "Güçlü Al" tavsiyesi verirken, ton başına 1.873 doların hemen altında tepe noktası gösteriyor.
Alüminyuma kıyasla, altın yıllık %20'nin üzerinde değer kazanmış durumda. Ancak sarı metalin New York'ta işlem gören vadeli işlemleri sadece bu haftada neredeyse %2 değer kaybederek kilit 1.900 dolar desteğinin altına indi. Altın Ekim ayı içinde pozitif bölgeye çıkma uğraşı veriyor.
ABD bakır vadeli işlemleri bugün %0,4'lük yükselişle pound başına 3,05 dolara yaklaşmış olsa da, haftalık bazda %1'lik bir düşüşe doğru gidiyor ve son dört haftadaki ikinci haftalık kaybını yaşamaya yaklaştı.
Peki, teknik göstergeler dışında, alüminyuma hız kazandıran şey ne?
Cevap, Çin talebine yönelik beklentiler.
Çin Alüminyum Talebini Canlandırıyor
Çin'in bu yıl içinde kapatılan alüminyum dökümhaneleri ana alüminyum kapasitelerini hızla toparladı ve yüksek kâr marjlarından avantaj sağlamak adına yeni projeleri hayata geçiriyor.
S&P Global Platts'in 2020 4. Çeyrek Çin Alümina ve Alüminyum Görünümü'ne göre, ankete katılan piyasa katılımcılarının tam %86'sı Çin'in endüstriyel aktivitesindeki güçlenmeyle birlikte alümina talebinin 4. çeyrekte yükselmesini bekliyor. Katılımcıların sadece %4'ü alümina talebinde düşüş beklediklerini bildirdi.
Güçlenen talebin ithal alümina için bir fırsat sunması da muhtemel; katılımcıların %48'i ithalatın artacağını düşünürken, sadece %9'u azalmasını beklediklerini söyledi.
Mevcut ralliye rağmen, anketteki alüminyum fiyat tahminleri ilginç bir şekilde daha ortadaydı; %38 fiyatların artmasını beklerken, %29 fiyatların düşeceğine inanıyor.
Anket ve sonuçları büyük oranda Çin merkezli olduğu için, S&P Global Platts katılımcıların fiyat beklentilerini yuan cinsinden yayınladı. Ankete göre güçlü talep ve üretim maliyetlerinin desteğiyle birlikte 4. çeyrekte Alüminyum fiyatlarının genel olarak metrik ton başına 2.300 - 2.400 yuan (337-352 dolar) aralığında olması bekleniyor.
Az sayıda katılımcı alt sınırın 2.200 yuan olabileceğini, üst sınırın ise 2.600 yuana kadar yükselebileceğini düşündüklerini belirtti.
Çoğunluk Çin'in ana alüminyum fiyatlarının 4. çeyrekte metrik ton başına 14.000 yuan civarında olmasını ya da bu seviyenin üzerine çıkmasını bekliyor. Katılımcıların düşük bir bölümü, alt sınırın 13.000 yuan, üst sınırın ise 15.000 yuan olabileceğini söyledi.
Bu senaryoda, katılımcıların %71'i ana alüminyum kapasitesindeki artışın Çin'in yerel fiyatlarını baskılamaya başlayabileceği tahmininde bulundu.
%52 ithalat arbitraj fırsatının 4. çeyrekte açık kalacağını söylerken, %19 kapanacağı görüşünde. Bazıları ise aradaki farkın artan yerel arz ve deniz taşımacılığı pazarındaki iyileşmeyle birlikte daralmasını bekliyor.
Platts 4. çeyrek için 22 şirketin görüşünü alırken, katılımcıların arasında üreticiler ve alüminyum dökümhaneleriyle birlikte yerel ve uluslararası ticarethaneler vardı.