- Altın güçlü seyrini sürdürüyor ve temel destek seviyeleri sağlamlığını koruyor.
- ABD dolarının görünümü ilk faiz indirimi öncesinde düşüş eğilimini koruyor.
- Yaklaşan ABD TÜFE verileri, altın yatırımcıları için önemli bir netlik sağlayabilir.
- InvestingPro'nun Adil Değer aracı, hangi hisse senetlerini elinizde tutacağınızı ve hangilerini elden çıkaracağınızı tek bir tuşla bulmanıza yardımcı oluyor
ABD doları ve dolayısıyla altın, beklenenden daha zayıf gelen ABD iş verileri ve Fed’den gelen bazı açıklamalar nedeniyle Cuma günü gün içinde dalgalanma yaşadı ve Fed'in 18 Eylül'de faiz oranlarını 25 mi yoksa 50 baz puan mı indireceği konusunda belirsizlik yarattı.
Bu haftaki ABD enflasyon verileri daha fazla netlik sağlayabilir. Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen bu yıl diğer risk varlıklarından daha iyi performans gösteren altının, diplerde desteklenmeye devam etmesi muhtemel. Sarı metal, Fed ve diğer merkez bankalarından faiz indirimi beklentileri, jeopolitik risklerin yarattığı güvenli liman talebi ve merkez bankalarının artan fiziki alımları gibi çeşitli faktörlerden yararlanıyor.
Dolar ve altın üzerindeki makro etkilere daha fazla değinmeden önce altın grafiğine hızlıca bir göz atalım.
Altın Direncini Koruyor
Son dönemdeki yükseliş ivmesinin kaybı nedeniyle kısa vadeli bir geri çekilme ihtimali olsa da fiyatların 2.500 dolar civarında sabit kalması, en düşük direnç yolunun yukarı doğru olduğunu gösteriyor.
Altın dar bir aralıkta işlem görüyor ve Ağustos ayından bu yana tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın seyrediyor. Son düşüşlerin sığ doğası yakın zamanda bir düşüşe işaret etmiyor. Elbette bu durum önümüzdeki haftalarda değişebilir ancak mevcut piyasa koşullarına göre henüz altın üzerinde aşırı ayı eğilimi göstermek zor.
Kısa vadeli kilit destek 2.470 ile 2.485 dolar arasında yer alıyor. Bu bölge önceki destek ve direnç seviyeleriyle aynı hizada, Şubat ayından bu yana oluşan yükseliş trend çizgisiyle kesişiyor ve 21 günlük üstel hareketli ortalamayla çakışıyor.
Boğalar için yukarı yönlü ilk hedef, Ağustos ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.531 doların üzerindeki likidite ve bir sonraki ana hedef 2.600 dolar seviyesi.
ABD Dolarının Görünümü Düşüş Eğilimini Koruyor
Zayıf ABD istihdam raporunun ardından doların NFP öncesi seviyelere dönmeden önce genel olarak düştüğünü ve ardından Cuma günü, yen hariç tüm önemli para birimleri karşısında pozitife döndüğünü gördük. Doların NFP verilerine daha güçlü tepki vermesi ve bugünkü seansın ilk yarısında şu ana kadar gözlemlenen ılımlı güçleniş, muhtemelen kısa vadeli kâr alımlarından kaynaklanıyor.
Yatırımcılar ayrıca NFP raporundan önce diğer bazı iş gücü piyasası verilerinin daha zayıf geldiğini gördüğümüz için muhtemelen zayıflığın ne kadarının zaten fiyatlanmış olduğunu merak ediyor. Waller daha güvercin bir tavır sergilese de Fed Başkanı Williams'ın, konuşması sırasında temkinli davranmasının ardından 50 baz puanlık indirim için duyulan heves azaldı.
Yatırımcıların Fed'in 25 ya da 50 baz puanlık bir faiz indirimine gidip gitmeyeceğinden emin olamaması nedeniyle FOMC'nin 18 Eylül'deki toplantısından önceki son önemli veri olan bu haftaki TÜFE verileri belirleyici faktör olabilir. Fed'in yönünü değiştirmesiyle birlikte ABD dolarının zaman içinde düşmesi muhtemel, bu da altının diplerde desteklenmesini sağlayacaktır.
Fed, Hayal Kırıklığı Yaratan İstihdam Verilerinin Ardından Faizleri Düşürmek İçin Daha Fazla Bekleyemez
Ücretlerdeki artışa rağmen Cuma günü açıklanan Ağustos ayı istihdam raporu oldukça zayıftı. Manşet veriler Ağustos ayında tarım dışı istihdamda 142 bin ile sadece mütevazı bir artış göstermekle kalmadı (beklenen +165 bin artışa kıyasla), aynı zamanda revizyonlar, Haziran ve Temmuz ayları için bildirilen istihdamı, 86 bin gibi keskin bir oranda azalttı. Bu, Aralık 2020'deki pandemi günlerinden bu yana en zayıf istihdam raporu oldu. Dahası özel sektör işe alımları, Temmuz ayındaki 3 aylık ortalama 146.000'den şimdi sadece 96.000'e düştü. Bu epey endişe verici bir durum.
İstihdam piyasası beklenenden fazla soğurken Fed, faiz oranlarını düşürmek için daha fazla bekleyemez ve beklememeli. Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Jackson Hole konferansında Fed’in 18 Eylül'de faiz oranlarını düşüreceğini açıkça belirtmesinin ardından bu konuda herhangi bir şüphe yoktu. Gidilecek yön belli.
Piyasa faiz indiriminin ölçeği konusunda ikiye bölünmüş durumda, kararsız. Fed, gelecek hafta yapacağı toplantıda dolarda büyük bir harekete yol açmaktan kaçınmak isteyecek ve bu haftaki ABD enflasyon verilerinin, faiz kararının daha beklenen bir sonuç olmasına yardımcı olacağını umacaktır.
ABD’de TÜFE'nin %2,6'ya İnmesi Bekleniyor
ABD’de TÜFE, Fed'in hedefine doğru düşme eğilimindeyken Powell, 18 Eylül FOMC toplantısında faiz oranlarını düşürmek için yeşil ışık yakmış durumda. Çarşamba günkü TÜFE raporu, faiz belirleyicilerinin 50 baz puanlık indirime mi yoksa standart 25 baz puanlık indirime mi gideceği konusunda yardımcı olabilecek, toplantıdan önceki son önemli veri.
Bu nedenle özellikle de beklenen rakamdan keskin bir sapma görürsek bu çok dikkat çekecek. Enflasyon Temmuz ayında dördüncü ayda da yavaşlayarak yıllık %2,9 ile Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Ağustos ayında ise bu oranın daha da düşerek %2,6'ya gerilemesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE’nin ise değişmeyerek yıllık %3,2 seviyesinde kalacağı tahmin ediliyor.
***
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez, bu nedenle herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımaz. Her türlü varlığın farklı açılardan değerlendirildiğini ve yüksek risk taşıdığını, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim.
Ayrıca Investing.com olarak herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmeti vermiyoruz. Yatırım veya danışmanlık hizmetleri sunmak için bizim adımıza sizinle iletişime geçenlere itibar etmeyiniz.
Yazılarımı City Index'te okuyabilirsiniz