Avrupa liderlerinin iki gün süren kurtarma fonu toplantısından sonuç çıkmadı, ancak daha önceki toplantılarda da ilk etapta anlaşmaya varılmaması sonrasında karar alındığı için piyasalarda beklenti oldukça yüksek. Bu beklenti de euronun geçen haftanın ardından yeni haftaya da yükselişle başlamasını sağladı. EUR/USD bugün 1,1465 denemesi yaparak Mart ayı sonrası zirveyi gördü, paritede 1,15’e doğru alım devam edebilir, DXY’deki düşüş de yükselişi destekliyor. Ancak 1,15 üzeri için mevcut durumda daha fazla gelişmeye ihtiyaç var.
Dolar cephesinde ise ABD Başkanı Trump’ın yaklaşan seçim öncesi ekonomi üzerinden çalışmaları devam ediyor. Artan vaka sayısına karşın ülke genelinde maske zorunluluğunu dahi reddeden Trump’ın ekonomiyi kapatması olasılığı mümkün görünmüyor. Bu ay içinde Kongre’den geçmesi beklenen yeni destek paketinde de istihdama ağırlık verilmesi bekleniyor. Malum, Trump’ın başkanlık sürecinde ekonominin durumu iyiydi, bunu en çok da vergi kararı etkilemişti, ancak ticaret savaşları ile aksayan süreç koronavirüs salgınıyla zora girdi. Trump’ın gerek uluslararası politikası gerekse ülke içinde kutuplaşmaya neden olan tavırları yeniden başkanlık olasılığını oldukça zorluyor.
Çin’den gelen karışık veriler ile geçen hafta düşüş yaşayan endeksler yeni haftaya iyi başladı. MSCI Türkiye Endeksi, Temmuz ayını geriden gelerek geçirirken son göstergeler ise genişlemeci politikaların sinyal verdiğini gösteriyor.
Bütçe açığının 110 milyara yaklaşması, kamu bankalarının açık pozisyonu yasal sınıra dayanması ve son ayda yükselen enflasyon TL varlıkların cazibesini düşürüyor. TCMB, salgın nedeniyle Mart ayında 500 bp indirdiği yabancı para zorunlu karşılık oranını 300 bp artırdığını açıkladı. Daha önceki yorumlarımızda da merkezin çok hızlı ve sert faiz indirdiğini, bunun riskli olduğunu belirtmiştik. Şimdi ise bu açıklan kredi muslukları sektörde canlanma sağlasa da konuttan perakende satışlara neredeyse tüm kalemlerde de fiyat artışına neden oldu. Reel olarak faiz de eksideyken göstergelerdeki bozulma merkeze zaten alan bırakmadı. Umarız ki yılın kalanında faiz artışı yönünde bir sürece girilmez, çünkü kısa zamanda bu derece sert politika farklılığı en başta güven kaybına neden olur.
Yabancı yatırımcının çıkışı sürerken yurt içi yerleşiklerin ise döviz alımları rekor seviyelerde. Rezervlerde de düşüş var ve bankaların kuru dengeleme çabasının da ilerleyen dönemde riski büyük. Kur ise 6,85’teki seyrini koruyor.
Siyasi tarafta ABD, S400 konusunda yaptırımı yeniden gündeme taşıdı, Libya meselesinde tansiyon yüksek ve ülkeye seyahat kısıtlamaları da sürüyor. Bu başlıklar da TL varlıklar için negatif.
Fiyatlamaya bakarsak;
USD/TRY kurunda yön tayini için yukarıda 6,92, aşağıda 6,80 seviyelerinin kırılması gerekiyor.
EUR/TRY kurunda önemsediğimiz 7,85 direnci üzeri hareket var ve euro pozitif gelişmelerle yükselişlerde 7,92’yi takip edeceğiz. Destek seviyesi ise 7,77.
400 TL yakınında işlem gören gram altın ons destekli hareketle 412 TL’ye doğru ataklar görebiliriz.
