Küresel piyasalar haftaya iştahlı başladı ve Asya’dan Avrupa’ya ABD’den gelişen ülke borsalarına yayılan bir yükseliş var. Dolar ise ara seçim ve enflasyon öncesi zayıflıyor, ama 20 yılın en yüksek seviyelerini de koruyor.
Seçimin belirleyicisi ekonomi
ABD’de ara seçimler bugün yapılıyor, fakat nihai sonuçların zaman alması bekleniyor. İlk etapta piyasa beklentilerine paralele Demokratlar ağırlıklı sonuç çıkması ya da dengeli bir dağılımın piyasalarda büyük oynaklık yaratması beklenmezken sürprizin Cumhuriyetçilerin ağırlığı ele geçirmesiyle yaşanması bekleniyor. Bu olasılıkta Biden’ın ekonomi politikalarını uygulaması zorlaşabilir ve yaşanacak herhangi bir çıkmaz ekonomideki riskleri de artırabilir.
Bu yıl ülkemizde yapılacak seçim gibi ABD’deki ara seçimin gündeminin de ekonomi olması bekleniyor. ABD halkı için %8 enflasyon fazla yüksek, gıda, enerji ve konut fiyatlarındaki artış da oldukça rahatsız edici boyutta. Dolayısıyla yakın dönemin en kötü ekonomik sürecinin sandığa nasıl yansıyacağı bekleniyor.
Öncesinde dolar tarafında gerileme var, tahvil faizi ise %4 üzerinde tutunuyor.
Enflasyon takip edilecek
ABD’de enflasyonun son ayda %8’i koruması bekleniyor. Kasım ve Aralık’ta ise faizin kendini hissettirmesi beklense de kış koşullarının ve artan gıda fiyatlarının yıl sonu kapanışında keskin bir değişim yaratması zor.
Fed yetkilileri son toplantıda bundan sonrasında yavaş davranacaklarını açıkladılar. Ancak henüz Aralık’ta 75 baz puan olasılığı piyasalarca devre dışı bırakılmış değil. Enflasyonun beklenenden yüksek çıkması Fed’in Aralık’tan sonra yavaşlayacağı şeklinde bir fiyatlama yaratabilir. Bu da dolar tarafında son günlerde yaşanan geri çekilmenin durmasına neden olabilir.
Enflasyonda en iyi olasılık %8’in altına inilmesi olacaktır ki bu olasılık Aralık’ta 75 baz puan fiyatlamasını uzaklaştırabilir ve faizin gecikmeli yansımasına dayanak olarak yavaşlama ihtimalleri daha çok satın alınabilir. Ancak bu durumun dolarda her iki şekilde de fiyatlaması olabilir. İlk standart düşüş beklentisi olurken ikincisi ise politikaların işe yaramaya başladığı ve iyileşmede yol alındığı algısı olabilir bu da dolar pozitif fiyatlama yaratabilir.
Dolarda son durum
Endekste son hareketlilikte 108’in korunuyor olması yükselişin güçlü kaldığını gösteriyor. 113 ve üzeri rallinin arttığı bölge konumunda. Bu hafta fiyatlama 113’ün altında ancak endekste 115,30 hedefli beklentimi koruyorum ve geri çekilmelerin sınırlı kalmasıyla bu seviyeye doğru alımların devam etmesi olasılığını güçlü buluyorum.
Altın yön arıyor
Kısa vade için 1.676 dolar altında 1.618, üzerinde ise 1.735 dolar altının işlem bölgesini oluşturuyor. Biraz daha geniş vadeli baktığımızda 1.582 önemli destek olurken 1.820 dolar ise altının yeniden atağa geçebileceği kritik bir seviye konumunda. Kısa vadeli işlemlerde belirttiğim 1.618-1.735 dolar aralığı aslında satış baskısının etkisini hissettirdiği bir bölge, dolayısıyla ataklar zayıflayıp satış fırsatı sağlıyor. 1.735’in aşılması durumunda ise 1.820 konuşulabilir. Altında kısa vadeli yükseliş isteği olduğunu son raporlarımızda belirttik. Bugünlerde bu yönde bir çaba var. 1.735 üzeri için ABD seçimleri, enflasyon, jeopolitik görünüm gibi başlıklarda beklentiler dışında gelişme olması gerekiyor.
Kısa vadede tepkisel alım ve yükseliş isteği, orta vadede düşüş yönlü fiyatlama hakim.