- Değerli metallerin son zamanlarda yükselişte olmasının birçok nedeni var
- Yine de yükselen tahvil getirileri ve doların toparlanma potansiyeli nedeniyle düzeltme riski yüksek
- Altın için mevcut rallinin devam edip etmeyeceği konusunda şüphelerim var
Kuşkusuz, yatırımcıların altın ve gümüş satın almalarının iyi nedenleri var - yüksek enflasyonun para birimlerinin değerine zarar vermesine karşı korunmak ve kripto ve hisse piyasalarındaki mevcut çalkantı.
Ancak tahvil getirilerinin yükselmesi ve dolarda bir toparlanma potansiyeli nedeniyle bir düzeltme riski bulunuyor.Yine de, son yükseliş trendi göz önüne alındığında, ayılar altın veya gümüşü açığa satmadan önce potansiyel tersine dönüş mumunu görmelidir.
Altın (%+1,7) ve özellikle gümüş (%+5), BoJ'un getiri eğrisi politikasında yaptığı sürpriz değişikliğin etkisiyle Salı günü keskin bir ralli yaptı. Ancak metallerin bu habere aşırı tepki verip vermediğini merak ediyorum. BoJ'un kararı geçen hafta şahin ECB ve FOMC toplantılarına ek oldu ve bu nedenle Avrupa ve ABD getirilerinin de yükseldiğini gördük. Yükselen tahvil getirileri normalde faiz getirisi sunmayan değerli metaller için kötü haberdir, ancak piyasa katılımcıları yine de altın ve gümüş satın aldı.
Şüphelerime rağmen, fiyat hareketine saygı duymak gerek. Altın şimdilik, geçmişte önemli bir destek ve direnç olan 1800 dolar seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Buranın üzerindeyken, düşüş yönlü düşüncelerimi harekete dönüştürerek metali açığa satmazdım.
Metali destekleyen daha büyük başka bir şey de olabilir. Merkez bankası alımlarının yanı sıra, Fed'in daha az şahin bir duruşa dönmüş olması, yatırımcıların altın fiyatlarını yükseltmeye devam etmekten hâlâ memnun olmalarının nedeni olabilir.
Birçok kişi de muhtemelen yüksek enflasyonun itibari para birimlerinin değerine zarar vermesine karşı korunmak için ve kripto ve hisse senedi piyasalarındaki kargaşa göz önüne alındığında altın satın alıyor.
Ancak altın genellikle endeksleri takip eder ve endeksler son zamanlarda düşüşe geçti. Dolayısıyla altında rallinin ne kadar devam edeceği konusunda şüphelerim var.
Taktiksel olarak, altının önce 1800 doların altına, ideal olarak 1783 doların altına indiğini görmem gerekecek. Bu seviye Salı günkü ralliden önceki son düşük seviyeydi. Bu seviyenin altına inilmesi altını 200 günlük ortalamanın da altına indirecek ve böylece ayıların devreye girmesi için ek teknik nedenler sağlayacaktır.
200 günlük hareketli ortalama bu ay endeksler için oldukça önemli bir teknik gösterge oldu. S&P 500 , Russell 2000 ve Nikkei 225 gibi endekslerin 200 günlük hareketli ortalamalarının altına indiklerinde büyük düşüşler yaşadıklarını gördük. Altın da benzer bir model izleyecek mi?
Pek çok şey ABD dolarının yönüne de bağlı olacak. dolar/yen satılarak metaller için iyi bir destek sağlasa da, risk iştahının daha da düşmesi halinde sterlin/dolar, euro/dolar ve emtia dolarları yeniden baskı altına girebilir. Borsa, ekonomik yavaşlama ve merkez bankalarının faiz oranlarını artıracağı endişeleriyle daha sonra dalgalanırken, değerli metal yatırımcıları bu endişelerden etkilenmedi - şimdilik.
Açıklama: Yazar bu makalede bahsi geçen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.