ABD'de TÜFE'nin Aralık'ta %6,5'in Altına İnmesi Altını 1.900 Dolara Taşıyabilir

Altın son 15 günde sadece üç gün kayıp yaşadı ve bir yıl öncesinden bu yana en güçlü yükseliş dönemini yaşadı. O dönemde, yükseliş nihai olarak Nisan ayındaki rekora yakın fiyatlara ulaşmıştı.

Sarı metal, bu Perşembe günü ABD'de açıklanacak olan Tüketici Fiyat Endeksi veya TÜFE Aralık ayı verileriyle ilk sınavını geçmesi halinde yeniden böylesine yüksek seviyelere çıkmaya hazırlanabilir .

ABD'de TÜFE, Kasım ayına kadar olan bir yılda %7,1 oranında büyüdü. Haziran ayına kadar olan 12 aylık dönemde ise %9,1 ile son 40 yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Wall Street konsensüs beklentilerine ve medya anketlerine katılan ekonomistlerin görüş birliğine göre ise, Aralık ayına kadar olan yıl içinde TÜFE'nin daha da yavaşlayarak %6,5'e gerilemesi bekleniyor. Bu beklentilere paralel olarak Fed, 1 Şubat'taki politika toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitmeyi değerlendiriyor; bu da Aralık ayındaki 50 baz puanlık artıştan ve Haziran ile Kasım ayları arasında arka arkaya yapılan dört 75 baz puanlık artıştan bir düşüş demek.

Investing.com'un Fed Faiz Görüntüleme Aracı Şubat ayında 25 baz puanlık bir artırıma %84,4 olasılık veriyor, yani Fed'in bunu yapma ihtimali oldukça yüksek. ABD Merkez Bankası en son Mart 2022'de, 2020'de ortaya çıkan koronavirüs salgınının ardından tırmanan enflasyonu kontrol altına almak için faiz artışlarına başladığında 25 baz puanlık bir artış gerçekleştirmişti.

Grafikler Investing.com verilerine dayalı olarak SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır

Altın fiyatları Fed'in faiz oranlarını düşürmesi beklentisiyle son üç aydır yükselişte olsa da - Kasım ayından bu yana ons başına 235 dolar ya da %14'lük bir artış - sarı metali gerçekten uçuracak ve baş düşmanı doları serbest düşüşe geçirecek olan şey, Aralık ayına kadar olan yıl için %6,5'in altında bir TÜFE artışı olacaktır.

ABD dolarını önde gelen altı para biriminden oluşan bir sepete karşı ölçen Dolar Endeksi, son dönemde iki ana enflasyon bileşenindeki yavaşlamaya rağmen kritik 103 desteğinin üzerinde kaldı. Bu enflasyon bileşenleri tarım dışı istihdam tarafından ölçülen ABD istihdam rakamları ve Satın Alma Yöneticileri Endeksi ya da PMI ile kıstaslanan hizmet sektörü.

Tarım dışı istihdam geçen ay 33.000 azalırken, Hizmetler PMI 55'lik bir tahmine karşılık 49,6 ile Mart 2020'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Bunun birleşik etkisi, Dolar Endeksi'nin 105'ten 103,87'ye gerilemesi oldu.

Döviz piyasası ve değerli metaller stratejisti James Stanley, Pazartesi günü Daily FX platformunda yayımlanan bir blog yazısında Dolar Endeksi üzerine şunları söyledi:

"Doların PMI raporuna verdiği tepki .... Fed'den bazı tepki unsurlarına yönelik bir beklentiyi taşıyor; bankanın, önümüzdeki süreçte planladığı artışlar bir yana, halihazırda yaptığı artışların ne kadar zarar verebileceği korkusuyla ileriye dönük olarak daha güvercin davranmasına neden olacak bir şey."

Fed'in Mart ayından bu yana faiz oranlarına 425 baz puan eklemesinin ardından, ABD faiz oranları şu anda %4,5 ile bir zirvede bulunuyor.

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, merkez bankasının faiz oranlarını %5'in üzerine çıkarmasını beklediğini ifade etti. Atlanta'daki mevkidaşı Raphael Bostic ise politika yapıcıların ikinci çeyreğin başlarında faizleri %5'in üzerine çıkarması ve ardından "uzun bir süre" beklemede kalması gerektiğini kaydetti.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit'e göre, Fed politika yapıcılarının yorumları dışında, Aralık ayına kadar olan yıl için %6,5'in altında bir TÜFE oranı ve 103'ün altındaki seviyelerde bir Dolar Endeksi, altını 1.900 dolar bölgesine sağlam bir şekilde göndermek için iki katalizör olabilir.

Daily FX'te blog yazan Stanley de aynı fikirde:

"Dolar için bir sonraki destek noktası biraz daha aşağıda, DXY'de 103 seviyesi civarında. Bu, 2020'deki bir geri sıçrama hareketinin zirvesi ve aynı zamanda Mayıs 2021 ve Ocak 2022 düşük seviyelerinden gelen yükseliş trend çizgisiyle de örtüşüyor."

Stanley, Dolar Endeksi altı aylık taze düşük seviyeleri test ederken, "asıl sorun devamlılıkla ilgili" diyor.

"Haftalık çubuk 103,45'in üzerinde kapanırsa, uzun vadeli resim yükseliş senaryolarına ısınmaya başlayabilir. Ve 103,00 seviyesi etrafındaki izdiham göz önüne alındığında, bu USD için büyük bir test olacaktır. Bu haftanın en büyük itici gücü TÜFE açıklaması olacak."

Dixit, altının yükselişi için başka bir katalizöre işaret ediyor: 10 yıllık tahvili gösterge alan ABD Hazine tahvil getirileri. Getiriler, altının yukarı yönde 1.881 doları test etmesiyle denk gelen 3,40 düşük seviyesini yeniden test edebilir.

Dixit, "Getirilerin 3,11'e kadar düşmesi altını 1.900 dolar ve üzerine taşıyabilir," diye ekledi.

Pazartesi günkü işlemlerde, New York Ticaret Borsası'ndaki en yakın vadeli altın vadeli işlem kontratları 1.886,25 dolarla sekiz aylık bir zirveye ulaştı. Salı günkü Asya ticaretinde ise 1.886,40 dolara kadar tırmandı.

Bazı piyasa katılımcıları tarafından vadeli işlemlere kıyasla daha yakından takip edilen spot altın fiyatı ise Pazartesi günü 1,881.54 dolarda sekiz ayın zirvesini gördü ve Salı günkü Asya işlemlerinde 1,876.21 dolara yükseldi.

Dixit ekliyor:

"1.868 dolarda kısa vadeli bir taban oluştu ve bu da 1.896 ve 1.900 doları hedefleyecek şekilde, 1.881 doların üzerinde bir kırılma için yolu açtı. 1.900 doların üzerindeki konsolidasyon altının 1.928 ve 1.942 dolara ulaşmasına yardımcı olabilir."

Ama aynı zamanda, özellikle de tahvil getirilerinin toparlanmaya başlaması halinde, altındaki ivmeyi tersine çevirecek devre kesiciler konusunda da uyarıyor.

" Getiriler 3,90'a doğru sıçrarsa, altın 1.860 ve 1.845 dolara düşebilir. 1.867 doların altına bir kırılma geçici bir zayıflığa işaret ederek 1.852 ve 1.840 dolar seviyelerine düşüşe yol açabilir."

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık adına bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunmaktadır. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.