- Piyasalar Aralık 2021'den bu yana ilk kez, ABD enflasyon verisinin açıklanmasının ardından pozitif kapanış yaptı.
- Beklenenden daha iyi gelen TÜFE figürleri, hisse değerlemelerinde için daha düşük iskonto oranlarına yol açabilir.
- Geniş çaplı bir toparlanmaya rağmen, hâlâ bir ayı piyasası içindeyiz.
ABD enflasyon verilerinin (CPI yıllık bazda %8,7'lik beklentiye karşılık %8,5, bir önceki %9,1) açıklanmasının ardından dün borsalarda geniş çaplı bir toparlanmaya hepimiz şahit olduk.
Dünya genelinde riskli varlıklar rapora olumlu tepki verdi çünkü (muhtemelen) zirve yapan ABD enflasyonu merkez bankalarının daha destekleyici olması ve daha az agresif faiz artışları anlamına gelebilir. Bu trend hisse değerlemelerini de etkiler çünkü böyle bir senaryoda iskonto oranı düşer ve değerlemeleri yukarı doğru iter.
Ancak, gerçekte, piyasalar bu rapordan çok önce, tam olarak 16 Haziran'dan beri yükseliş trendindeydi (aşağıdaki grafik).
Neden? Bunun iki nedeni olabilir:
Ayı Piyasası İçinde Teknik Toparlanma
Her zaman, hikayeyi ve ilgili rakamları bilmeliyiz. Aşağıda büyük ayı piyasalarındaki tarihsel sıçramaları gösterdim ve tekrar düşmeye başlamadan önce %80'e varan yukarı yönlü hareketlerin nasıl olduğunu görüyoruz. Piyasaların en düşük seviyelerden +%20 yükselmesi hiçbir şey ifade etmez çünkü ayı piyasalarında benzer sıçramalar tamamen alışılmış bir durumdur.
Kaynak: Bloomberg
Ayı piyasasından henüz çıkmamış olabileceğimizi vurgulamak istiyorum. Şahsen, ayı piyasasının ancak önceki zirvelerin kırılmasıyla son bulduğunu düşüneceğim.
Boğa Trendinin Devamı
Yılın ilk yarısında her şey kötüye gittiğinde bu konu hakkında kapsamlı bir şekilde yazmıştım. Vurgulamak istediğim nokta eğer bir planınız, iyi çeşitlendirilmiş bir portföyünüz ve uygun bir zaman ufkunuz varsa, bu tür düşüşleri bir satın alma fırsatı olarak kullanabileceğinizdi.
2022; 1932, 1940 ve 1970'ten sonra tarihteki en kötü dördüncü ilk çeyreğe sahipti. Bu geçmiş örneklerde, ikinci yarıda ne oldu?
- 1970: +%27,5
- 1940: +%15,5
- 1932: +%32,8
Boğalar için bir başka olumlu işaret de dün, Aralık ayından (ayı piyasasının başlangıcı) bu yana ilk kez, ABD enflasyon rakamlarının açıklanmasının ardından piyasaların pozitif kapanmasıydı.
Kaynak: Ycharts
Ayrıca teknoloji hisselerinden ve bu hisselerin herkesin portföyünde yer alırken, yılın ilk altı ayında %70-80'e varan düşüşlerle nasıl yoğun bir şekilde satıldıklarından da bahsettim.
Ben bu düşüşlerden bazılarını satın aldım ve hatta bu işlemlerden bazılarını çoktan kapattım, örn, Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) ve Semler Scientific, Inc. (NASDAQ:SMLR), sırasıyla %12,2 ve %16,7 kazanç sağladı.
Meta Platforms (NASDAQ:META), PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) ve UiPath'teki (NYSE:PATH) pozisyonlarımı sadece iyi giriş noktaları sağladıkları için değil, aynı zamanda sadece kısa vadede değil orta vadede de iyi şirketler oldukları için hala koruyorum.
Ek olarak, düşüş genel olarak teknolojideki değerlemeleri mükemmel seviyelere geri getirdi - tam da tüm yatırımcılar birikmiş zararlarla kaçarken. Sık sık söylediğim gibi, iyi bir para yönetimi stratejisiyle her şeyi yapabilirsiniz (belki düşüşlerde satın almak için bölünmüş giriş veya bir birikim planı yoluyla).
Önemli olan her zaman ne satın aldığınızı bilmek ve bunu akıllıca yapmaktır. Bugünlerde pek çok kişi, belki de çok şey kaybetmiş ama henüz her şeyini kaybetmemiş olanlar, atlıkarıncaya geri dönecek. Ancak gerçek şu ki, genel olarak piyasalardan asla tamamen çıkılmamalıdır.
Açıklama: Yazar Meta Platforms, PayPal Holdings, UiPath ve S&P 500 hisse senetlerine sahiptir.