IşıkFX Sabah Bülteni 28.08.2019
ABD Verim Eğrisindeki “Resesyon” Sinyalleri Belirginleşiyor!
Pazartesi günü, ABD Başkanı Donald Trump’ın: Çin, AB ve İran ile anlaşmalar yapabileceklerine dair ılımlı açıklamaları; dün, ilgili taraflardan gelen tatsız söylemlerle yerini bir miktar endişeye bıraktı. İran Nükleer Anlaşması için; ABD ve İran devlet başkanların yüz yüze görüşmeler yapabileceğine dair Trump ve Fransa Cumhurbaşkanı Macron’un açıklamaları sonrası, İran tarafının görüşleri merak edilirken, İran Cumhurbaşkanı Ruhani yaptığı açıklamalarda: ABD yaptırımlarının kaldırılmaması halinde herhangi bir görüşme olmayacağını ve 2015 yılında imzalanan anlaşmadaki taahhütlerini azaltmaya devam edeceklerini söyledi. İran Dışişleri Bakanı Javad Zarif de yaptığı açıklama ile: ABD Yönetimi ile ikili görüşmeler yapılmayacağını duyurdu. Çin Dışişleri Bakanlığı’ndan gelen açıklamada: Trump’ın, Çin ticaret temsilcilerinin ABD’li yetkilileri telefonla arayıp masaya dönmek istediklerine yönelik söyleminin aksine herhangi bir telefon görüşmesi yapılmadığı belirtilirken, yine ülkede açıklanan Temmuz ayı Endüstriyel Kârların daralma göstermesi ile birlikte Çin Merkez Bankası’nın da Onshore Yuan’ı 240 pips yukarıdan fixlemesi piyasalarda endişe kaynağı oldu. AB adına konuşan Almanya Ekonomi Bakanı Peter Altmaier ise: Zorlu geçmesinin beklenmesine karşın, ABD ile görüşmelerin başlayacak olmasının önemli olduğunu ve bir anlaşma bulunabileceğine dair izlenim edindiğini bildirerek bir miktar piyasalardaki kara bulutları dağıttı. Euro Bölgesi’nin lokal meselelerinden olan ve ülkedeki sorunlu ekonomik durum nedeniyle önem arz eden İtalya’daki hükumet krizinde ise önceki akşam Giuseppe Conte’nin Başbakanlığının devam edeceğine dair söylemlere karşın; Beş Yıldız Hareketi’nin bunu doğrulamayan ve bu bağlamda görüşmeleri dondurduğuna dair açıklaması ile Euro varlıkları baskı yerken, sonrasında ise iki tarafın bu konuda uzlaşabileceklerine dair haber akışları geldi. ECB adına konuşan Başkan Yardımcısı Luis de Guindos ise: ECB’nin para politikalarının veriye bağlı olduğunu, piyasalara bağımlı olmadığını söylerken, piyasa beklenti göstergelerini politika düzenlemeleri içine yerleştiremeyeceklerini vurguladı. Guindos’un: “Uzun süre negatif faiz oranlarımız olacak ve ECB kararlı bir şekilde hareket etmeli” şeklindeki söylemleri de Euro üzerinde kısmen baskıya neden olan unsurlardandı. Dün, Brexit konusunda ise, AB Komisyonu’ndan gelen açıklamada: Uygun öneriler sunulması halinde Britanya ile bağlantı kurulmasına hazır olunduğu vurgulandı. Ancak, Brexit meselesinin Britanya ayağında da işler arapsaçı durumunda kalmaya devam ediyor. Ana muhalefet lideri Jeremy Corbyn’in; Anlaşmasız Brexit’i engellemek için diğer muhalefet liderleri ile bir araya gelmeye hazır olduğuna dair çağrısının yanı sıra, aralarında eski Başbakan Theresa May ‘in de bulunduğu 16 Muhafazakâr Parti milletvekiline de bu konuda mektup yollanması dikkat çekti. Keza, AB Parlamentosu seçimlerinde çoğunluk oyları alarak sükse yapan Brexit Partisi lideri Nigel Farqge’ın: AB’den ayrılma anlaşması tarihteki en kötü anlaşma. İngiltere için tek popüler seçenek 31 Ekim’de temiz bir Brexit, son baharda bir genel seçim ile karşı karşıya kalma olasılığımız yüzde 50 ‘den fazla şeklinde gelen açıklamaları da önemliydi. Ekonomik veri cephesinde ise sabah saatlerinde, Almanya’nın 2.Çeyrek nihai GSYİH Değişimi verileri takip edilirken; Çeyreklik bazda yüzde 0.1’lik daralma ve senelik bazda da yüzde 0(Sıfır) değişimin teyit edilmesinin yanı sıra; önceki dönemlere yönelik yapılan revizelerin yukarı yönlü yapılması da dikkat çekti. ABD’de takip ettiğimiz datalardan; “Standard And Poor’s Case And Shiller 20 Şehir Konut Fiyat Endeksi” aylık bazda son 26 ayın, senelik bazda ise 2012 Ağustos ayından bu yana en düşük gerçekleşmesini gösterdi. Conference Board Tüketici Güveni de; beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine karşın, geçtiğimiz ayki rakamın altında kaldı. Piyasalarda son zamanlarda tahvil faizleri üzerinde başlayan majör merkez bankalarına dair faiz indirimi beklentisi ve resesyon endişelerinin artış göstermesi kaynaklı düşüşler, dün de kendisini gösterdi. ABD’nin 30 yıllık tahvil faizlerinde görülen gün içi tarihi düşük seviye ve gün sonu kapanışının yanı sıra; 2 yıllık tahvil faizlerinin 10 yıllık tahvil faiz getirisinin üzerinde yer alması da devam etti ve endişeleri artırdı. Zira, 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri arasında fark 4 pips ile 2007 ‘deki durgunluktan bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak, resesyon’a dair sinyallerin daha da güçlenmesine neden oldu. Dün, yurt içi tarafta; siyasi ve jeopolitik risklerin durumu dikkatle takip edilirken; Suriye’deki askeri faaliyetlere dair gelen haber akışlarının yanı sıra, Rusya’dan alınan S400 Hava Savunma Sistemleri’ne ait bileşenleri kapsayan ikinci tur sevkiyatların başladığı da duyuruldu. Fiyatlamalara direkt etki edebilecek çok önemli ekonomik verilerin açıklanmayacağı yeni günde ise; gerek yurt içi tarafta, gerekse küresel cephede sistematik risk unsurlarının durumunu takipte olacağız. Ayrıca, FED ve ECB gibi majör merkez bankalarının sonraki faiz ve politika hamlelerine dair ortaya çıkacak öngörülerle tahvil piyasalarında oluşacak hareketler ve gelişen ülkelerde son zamanlarda ortaya çıkmaya yüz tutan mali karmaşa ortamına dair gelişmeler de fiyatlamalar üzerinde etkili olabilir.
Avrupa tarafında; özellikle Almanya’da son dönemde açıklanan ekonomik verilerdeki olumsuz görünüme dün açıklanan büyüme datası da eklendi. Veriye baktığımızda ekonominin çeyreklik bazda %0.1 daraldığını, yıllık bazda ise GSYİH’nın sabit kaldığı görülmekte. Ülkeye dair artan resesyon endişeleri; tahvil faizlerinin yönünü bir kez daha aşağıya çevirirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkan Yardımcısı Luis de Guindos’un: ‘’Uzun süre negatif faizlerimiz olacak” şeklindeki söylemleri ile birlikte Euro’yu baskıladı. Dün ayrıca, Küresel olduğu kadar Avrupa’nın da lokal sorunu haline gelen Brexit ve İtalya siyasi krizine yönelik gelişmeler de yakın takibimizdeydi. Brexit konusundaki karmaşık görünüm devam ederken, İtalya’da da 5 Yıldız Hareketi ile Demokrat Parti arasındaki hükumet görüşmelerinde ise önce olumsuz sonra pozitif haberler aldık ve Euro üzerindeki satış baskısı kısmen törpülendi. Dün, ABD kanadında ise; bir yandan Çin ve diğer bölgeler ile yürütülen Ticaret Savaşları gibi risk unsurlarının durumu takip edilirken, diğer yandan açıklanan verilerle de birlikte verim eğrisindeki bozulmanın devam etmesi dikkat çekti. Bugünkü ekonomik takvimde; sakin bir gün bizleri beklerken, haber akışları cephesinde ise; küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşması ve Brexit gibi konulara dair gelebilecek haber akışlarının yanı sıra, majör merkez bankalarının faiz ve politika adımlarına yönelik gelebilecek açıklamalar ve öngörülerle tahvil piyasalarında oluşacak hareketler de paritede hareketliliğe neden olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 1.1110, 1.1125, 1.1160, 1.1190, 1.1215
Destekler: 1.1080, 1.1055, 1.1040, 1.1020, 1.1000
Pazartesi günü yaşanan “Flash Crash” sonrası dün ise kurda; Ticaret Savaşları endişelerinin devam etmesiyle sabah saatlerinde Çin Yuanı kaynaklı fiyatlamalar görüldü. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ile görüştüklerine dair açıklamalarının doğrulanmaması ile başlayan endişeler; ABD Doları karşısında Off shore Yuan’da tüm zamanların, On shore Yuan’da da 2008 Şubat ayından bu yana en zayıf seviyelerin test edilmesine neden oldu ve birçok gelişen ülke para birimi gibi sabah saatlerinde TL üzerinde de bir miktar baskı oluştu. Dün ayrıca, Türkiye’nin bir numaralı ihracat pazarı olan Almanya ekonomisine yönelik açıklanan 2. Çeyrek Büyüme rakamının daralmaya işaret etmesi de 5.86’lara doğru giden kur hareketinde etkiliydi. Küresel taraftaki diğer risk unsurları kaynaklı fiyatlamalar da zaman zaman kur üzerinde etkili olurken, ABD’de açıklanan ekonomik verilerin vasat görünüm sergilemesi ise TL lehine rahatlatıcı unsurlardandı. Ancak, bu sefer de resesyon endişelerinin alevlenmesi ile kısmi dalgalanmalar gördük. Genel anlamda bakıldığında ise; Londra piyasasının açılması ile swap işlemlerinde spekülatif işlem kaynaklı TL talebinin korkulanın aksine sınırlı oluşu, kurdaki oynaklık düzeyinin de sınırlı kalmasını sağlarken, yurt içi siyasi ve jeopolitik risk unsurlarının da stabil oluşu ile TL fiyatlamalardaki baskıyı hafifletti. Bugün yurt içi tarafta Ekonomik Güven Endeksi verisini takip edeceğiz. ABD tarafında çok önem arz eden bir ekonomik verinin açıklanmayacağı günün, fiyatlamalar açısından kritik konuları ise yine; iç ve dış sistematik risk unsurları ile küresel ve gelişen piyasalara dair ekonomik öngörüler ve yine EM kur hareketleri olacak. Keza, Türkiye ekonomisine dair uluslararası kurumlardan gelebilecek öngörüler ile CDS ve tahvil faizlerinde görülecek olası volatil hareketler de, TCMB, BDDK ve SPK gibi kurumlardan gelebilecek ekstra düzenlemeler ile birlikte kurda oynaklıklara neden olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 5.8440, 5.8670, 5.8815, 5.9280, 5.9525
Destekler: 5.8000, 5.7740, 5.7550, 5.7340, 5.7100
Birleşik Krallıkta Brexit meselesine dair dün, İngiltere Başbakanlık Sözcüsü’nün: 31 Ekim’de AB’den ayrılma konusundaki kararlılıklarını deklare etmesiyle birlikte Başbakan Boris Johnsonn’ın: düzenli bir ayrılık istediğini vurgulaması dikkatleri çekti. Keza İrlanda sınır konusuna yönelik alternatif bir dizi çözüm yolu üzerinde çalışıldığını açıklaması kritikti. Bununla birlikte muhalefetteki İşçi Partisi’nin lideri Corbyn’in, diğer muhalif partilerin yanı sıra, 16 Muhafazakar parlamentere gönderdiği mektupta: Anlaşmasız Brexit’in önlenmesi için birlik çağrısında bulunması da önem arz eden gelişmelerdendi. Ancak, hükumete yönelik son günlerde “Güvensizlik Oylaması” ve “Erken Seçim” tartışmaları tedirginlik yaratmasına rağmen Corbyn’in, güvensizlik oyu ve seçim istemek yerine Anlaşmasız Brexit’i engelleyecek bir yasa için çalışıyor olmasına yönelik haberler parite tarafında toparlanmalara neden oldu. Diğer taraftan ABD cephesinde ise; G7 zirvesi sonrasında ABD Başkanı Donald Trump’ın, ticaret görüşmelerine dair pozitif açıklamalarının Çin tarafındaki yankıları takip edilirken, bununla birlikte dünkü veri akışında ise CB Tüketici Güven Endeksi beklentilerin üzerinde gelmesine karşın önceki ayın altında kaldı. Keza, S&P/CS Konut Fiyat Endeksi de son 26 ayın en kötü rakamlarının görülmesi dikkat çekti. Bugün ise; her iki bölgedeki veri akışında sakin bir gün bizleri beklerken, küresel ve lokal risk unsurlarından Brexit ve Ticaret Savaşları gibi konulara dair gelebilecek haber akışları parite tarafında volatil hareketlere neden olabilir. Keza, FED ve BOE ‘nin faiz ve politika adımlarına dair öngörüler de fiyatlamalar üzerinde etki oluşturabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 1.2285, 1.2300, 1.2335, 1.2360, 1.2380
Destekler: 1.2250, 1.2220, 1.2195, 1.2165, 1.2130
Çin ve ABD arasındaki ticaret savaşlarına yönelik gelen açıklamaların yanı sıra, İran eksenli gelişmeler de petrol fiyatları üzerinde etkili olmayı sürdürüyor. ABD Başkanı Trump ve Fransa Cumhurbaşkanı Macron’un: Trump ve Ruhani arasında yüz yüze görüşmeler yapılabileceğine dair söylemlerine karşın, İran Dışişleri Bakanı Zarif’in bunu reddeden açıklamaları; Nükleer Anlaşma ‘ya dair umutları yeniden körelterek emtia fiyatlarında yukarı yönlü ataklara neden oldu. Diğer taraftan, İran petrolünün arzına dair artan bu endişelerin yanı sıra; OPEC+ üyelerinin Temmuz ayında arz kısıntısına uyumunun yüzde 159 oranında olduğunun belirtilmesi ve bu bağlamda Rusya Enerji Bakanı Novak’ın: Ağustos ayında da anlaşma şartlarına tam uyum sağlayacaklarına yönelik söylemleri de alıcılı işlemleri destekler nitelikteydi. Diğer taraftan; ABD petrol üretimini etkileyip etkilemeyeceği açısından dikkatle takip edilen Dorian Tropikal fırtınasının ise; her ne kadar küçük bir kasırgaya dönüşme ihtimali olduğu bildirilse de, geçtiğimiz ay Barry Kasırgası gibi üretimin durma ihtimalinin halen korunuyor olması da endişeleri canlı tuttu. Gün sonuna doğru da ABD’den API stokları takip edilirken, gelen veri; 11 Milyon 100 Bin varillik daralma ile alıcılı işlemleri destekler nitelikteydi. Enerji Bilgi İdaresi’nin stok ve üretim datalarının takip edileceği yeni günde ise yine dikkatlerimiz öncelikli olarak; Ticaret Savaşları gibi talep büyümesine etki edebilecek küresel risk unsurları ve İran Nükleer Anlaşması gibi arza dair öngörülere ışık tutabilecek risklerin durumunda olacak. Keza, önemli üreticiler ve uluslararası kurumlardan gelebilecek ekstra açıklama ve haber akışları da emtiada oynaklıklara neden olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 59.60, 60.00, 60.25, 60.60, 60.90
Destekler: 59.00, 58.40, 58.00, 57.70, 57.30
ONS ALTIN
Pazartesi günü G7 Liderler Zirvesi’nde açıklamalarda bulunan Donald Trump’ın; İran ve Çin Devlet Başkanları ile görüşebileceği ve bir anlaşma yapabileceklerine dair söylemlerinin, dün ilgili ülkelerden karşılık görmemesi ile bir miktar tedirginlik ortaya çıkarken; yatırımcıların da bu bağlamda Ons Altın gibi güvenli limanlara yeniden talep gösterdiği görüldü. Keza, Almanya’da açıklanan büyüme datasının Euro Bölgesi’ne dair resesyon endişelerini canlı tutması, ECB Başkan Yardımcısı Guindos’un düşük faiz açıklaması ve ABD’den gelen konut fiyat endeksi verilerindeki kötü gerçekleşmeler de fiyatlamalar üzerinde etkiliydi. Tüm gelişmeler ışığında 2 Yıllık ABD tahvilleri ile 10 yıllık ABD tahvilleri arasındaki farkın(spread), 2007 ‘den bu yana en yüksek seviyeleri görmesi de Değerli Metal’de alıcılı işlemleri desteklerken hareketler 1544 direncine kadar sürdü. Bugün de fiyatlamalar açısından yine; Brexit, İran ve Ticaret Savaşları gibi küresel ekonomik görünüme etkileri yüksek olan risklerin durumunu takipte olacağız. Çok önemli ekonomik datanın açıklanmayacağı günde ayrıca; gelişen ülke ekonomileri ve para birimleri üzerindeki gelişmeler de emtia fiyatlamalarına etki edebilir. Keza, majör merkez bankalarına dair öngörülerle tahvil ve pay piyasalarında ortaya çıkacak hareketler de direkt veya dolaylı yoldan Değeli Metal’de oynaklıklara neden olabilir.
Teknik Seviyeler;
Dirençler: 1540, 1544, 1547, 1550, 1553
Destekler: 1532, 1526, 1522, 1518, 1515
