Geçtiğimiz Cuma açıklanan ABD tarım dışı istihdamı Ağustos ayında 235 bin (beklenti ise 750 bindi) artış gösterdi. Rakamlardan da anlaşılacağı üzere veri ABD ekonomisi için tam bir hayal kırıklığı oldu. Peki neden?
Hatırlayacak olursak Temmuz ayında yani bir önceki ayda ABD tarım dışı istihdam verisi 943 binlik artışla beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşmişti. Böylesine iyi bir tarım dışı istihdam verisi sonrasında Ağustos’ta sadece ve sadece beklentinin 3’te biri kadar artan istihdam nasıl olsundu da hayal kırıklığı yaratmasındı. Veri her ne kadar ABD ekonomisi için hayal kırıklığı olsa da piyasalar ve de özellikle emtialar için de bir nevi umut oldu diyebilirim. Evet Powell, Jackson Hole’deki toplantısında piyasalara güvercin mesajlar vermişti vermesine ama FED üyelerinden hâlâ şahin açıklamalar gelmeye devam ediyordu. Hatta bazı FED yetkilileri iki ay üst üste beklenti üzeri tarım dışı istihdam verisi görmenin tahvil alımı azaltımı yani tapering sürecinin başlaması için yeterli olacağı görüşündeydi. İşte bu nedenle güvercin Powell’a rağmen gözler bu verideydi. Haliyle veri beklentinin çok çok altında gelince piyasanın kafasında tapering süreci daha ileri bir tarihe öteleniverdi. En azından 22 Eylül FED FOMC toplantısından “taperinge başlıyoruz” kararının gelmeme olasılığı bir hayli arttı gibi görünüyor. Hele bir de delta varyantının olumsuz etkilerinin de devam ettiği düşünülürse parasal sıkılaşma konusunda FED’in elinin kolunun fena bağlanacağı kesin gibi duruyor.
ABD tarım dışı istihdam verisi sonrası dolar endeksinde yaşanan gerileme sonrasında ons altın sert bir yükselişle 1815 seviyesinden 1829 seviyesine yükseldi. Yazının kaleme alındığı sırada 1832 seviyesinden işlem görüyordu. Ons altında 1830 üzeri kalıcılık sağlanması durumunda 1856 hedefi gündeme gelecektir. Aşağı yönlü düşüşlerde 1810 ve 1800 direnç seviyeleri hayli önemli. Özellikle 1800 altına inişlerde 1785 seviyesi sonrası düşüşler hız kazanabilir.
Bu hafta Cuma açıklanacak ABD ÜFE ve 14 Eylül Salı günü açıklanacak ABD TÜFE verisi altın fiyatlarında kısmi de olsa volatilite yaratabilir. "Kısmi de olsa" diyorum çünkü ABD’de enflasyon beklenti üzeri gelse de enflasyon geçici diyen Powell’ın yanına bir de bu ay gelen beklenti altı tarım dışı istihdam verisinin de eklenmesiyle, 22 Eylül’de tapering sürecinin başlama kararı hâkim beklentide çoktan ötelendi. Öte yandan geçen hafta Euro Bölgesi'nde de yüksek gelen enflasyon sonrası yükselen tapering sesleri sonrasında bu hafta ECB’den gelecek faiz kararı ve açıklamalar da piyasalar haliyle altın fiyatları için önemli olacak.
Gram altına baktığımızda Cuma günü ons altındaki yükselişle birlikte kritik direnç seviyesi 483 seviyesini aştığını görüyoruz. Bu seviye üstü tutunursa kısa vadede yeni hedef 503 TL olacaktır.
Ons altın için yukarıda anlattığım önemli tarihlerin yanı sıra 23 Eylül TCMB PPK faiz kararı (son açıklanan beklenti üstü enflasyon sonrasında) gram altın fiyatı için oldukça önemli hale geldi. TCMB’nin alacağı faiz kararı dolar/TL kurunun kısa vadedeki yönünün yanı sıra gram altında da yön tayin edici olacaktır. Şunu da belirtmeden geçmeyeyim, evet 22 Eylül’de de FED FOMC faiz kararı ve açıklamaları var. Ama ben tarım dışı istihdam verisi sonrası bu toplantının piyasalar üzerinde artık çok önemli bir etki yaratacağını düşünmüyorum. Bizde de TCMB faiz indirim (artırım) kararı alırsa gram altın fiyatlarında bir sıçrama (düşme) görmek işten bile değil. Ola ki faizi sabit tutarsa bunun kur ve haliyle gram altın üzerinde çok etkisi olacağını düşünmüyorum. Bana kalırsa faizler bu ayda sabit kalmaya devam edecek.