- Altın parlak bir yıl geçiriyor ve vadeli işlemler son 10 ayın yedisinde 2.000 doların üzerine çıktı.
- Şu anda sarı metal 1.900 doların üzerinde seyrediyor.
- Ancak getiriler artarsa 1.800 dolara kadar sürüklenebilir.
Altında uzun vadeli yatırımcılar pandemiden bu yana en iyi yılını geçiriyor. Son 10 ayın yedisinde sarı metal vadeli işlemleri, ons başına 2.000 dolar seviyesinin üzerine çıktı. Kendisini daha titiz bir standarda tabi tutan külçe altın bile Mart ve Mayıs ayları arasındaki üç aylık bir koşunun ardından son olarak Ekim ayında olmak üzere dört kez 2.000 dolarlık zafere ulaştı.
Küresel durgunluk korkularından, devam eden İsrail-Hamas savaşına kadar bir dizi itici güçten faydalanan ve birçokları için tercih edilen bir sığınak haline gelen hem vadeli işlemler hem de spot fiyat, şu anda 1.900 doların üstündeki bölgeye sağlam bir şekilde yerleşmiş durumda. Yılın bitişine 60 gün gibi bir süre kala, altının masalsı koşusu eski bir düşman tarafından tehdit edilebilir: ABD’nin tahvil getirileri.
Tüm grafikler SKCharting.com, veriler ise Investing.com tarafından desteklenmektedir.
Getirilerde Ralli: Altın İçin Hem Nimet Hem Felaket
ABD tahvillerindeki dudak uçuklatan satışlar (ki bu satışlar gösterge 10 yıllık tahvil getirisini, 2007'nin en yüksek seviyesi olan %5'in üzerine çıkarmıştır), altın için hem bir nimet hem de felaket olmuştur.
Bir yandan getirilerdeki artış, ABD ile dünyanın geri kalanı arasında öylesine büyük bir dengesizlik yarattı ki bunun sonucunda ortaya çıkan küresel (en azından Avrupa'daki) resesyon endişeleri, riskten kaçınan yatırımcıların altına akın etmesine neden oldu.
ABD’nin artan federal açıkları ve Fed’in enflasyonun kontrol altına alındığına ikna olana kadar faiz oranlarını yüksek tutacağı yönündeki kılavuzu nedeniyle aynı yatırımcılar, bazen getirisi olmayan altını, uzak durulması gereken bir varlık olarak görüyor.
Fed bugün ilerleyen saatlerde faiz kararını açıklayacak ve herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor.
Bununla birlikte Hazine tahvillerindeki satışların, varlık sınıfları arasında ağırlık kazanması ve hem şirketler hem de tüketiciler için borçlanma maliyetlerini artırması nedeniyle tüm varlık değerlemeleri için manzara kötüleşiyor.
Fed, faizler ve getiriler arasında bir denge kurmaya çalışırken nihayetinde Aralık toplantısında, yıl bitmeden bir kez daha faizleri artırmak zorunda kalabilir; bu da merkez bankasının, piyasanın emriyle hareket ettiği anlamına gelir.
Artan faizler, getirisi olmayan varlıklara yatırım yapmanın fırsat maliyetini yükseltir, bu da değerli metaller için olumsuz bir görünüm anlamına gelir.
Ned Davis Research, Salı günü Reuters tarafından yayımlanan bir notta ABD ekonomisinin, genel olarak beklenen ve Avrupa'nın aşamayacağı bir resesyonu atlatması halinde yatırımcıların, Hazine getirilerinin %7'ye ulaşmasına hazırlıklı olmaları gerektiği uyarısında bulundu.
Getiriler en son 1995 yılında %7 seviyesine ulaşmıştı.
Tüm bunlar, piyasalarda altının 1.900 dolar çapasından vazgeçmesine ve daha yönetilebilir 1.800 dolar seviyelerine dönmesine neden olabilecek dalgalı hareketlere işaret ediyor. Bu da altının, şu anda gösterdiği %9'a yakın yıllık kazançtan ziyade yılı yataya yakın bir seviyede bitirebileceği anlamına geliyor.
Online ticaret platformu OANDA'nın analisti Craig Erlam, dün bir uyarıda bulundu:
"Altın bu önemli psikolojik seviyenin (1.900 dolar) üzerinde kısa süreli hareketler yapsa da şu anda herhangi bir itici güç elde edemiyor.
Bu da bunun ne kadar büyük bir direnç seviyesi olduğunu daha da gösteriyor ve eğer üzerinde önemli bir hareket yapabilirse sonuç olarak hızlanabilir."
Söylemeye gerek yok, tam tersi de geçerli olabilir.
Teknik Görünüm: Spot Altın/ABD Getirileri
SKChart'ın baş teknik stratejisti ve Investing.com'un emtia grafikleri konusunda düzenli olarak iş birliği yaptığı Sunil Kumar Dixit, 2.010 dolarlık direncin, altın rallisini durdurduğu konusunda hemfikir.
Şöyle ekliyor Dixit:
"Dünkü kapanışın 5 Günlük EMA (Üstel Hareketli Ortalama) olan 1.986 dolardaki ilk savunma hattının altında gerçekleşmesi, spot altında daha fazla düzeltmenin önünü açıyor.
Şu an itibarıyla 4 saatlik gün içi grafik, yatay konsolidasyona işaret ediyor ve 1.977 dolarlık 50-EMA, destek olarak işlev görürken 1.983 dolarlık 5-EMA acil direnç olarak hizmet ediyor.
Eğer 1.977 dolarlık 50-EMA desteği aşılırsa düşüş 1.967 dolara kadar uzayabilir; bu seviye, spot altında 1.810 dolardan 2.010 dolara çıkan bir önceki büyük dalganın, %23,6 Fibonacci düzeltmesine karşılık geliyor.
Bu bölgenin altında bir sonraki düşüş ayağı, %38,2 Fibonacci düzeltmesi olan 1933 dolar ile hizalanacaktır. Eğer düşüşün tersine dönmesi gerekiyorsa ayılar, altının 1.983-1.993 doları geçmemesini sağlamalı ve 1.933 doları hedeflemelidir."
Ancak Dixit, altın boğaları için her şeyin kaybedilmediğini çünkü 1.977 doların üzerinde kalmanın hâlâ 1.983 dolara doğru ilerleyebileceğini söyledi.
"Alıcılar da katılırsa toparlanma bir sonraki dirence kadar uzanabilir ve burada 1.992 dolarlık Orta Bollinger Bandı bir dönüm noktası olabilir.
Eğer toparlanma 1.993 doların üzerinde gerçekleşirse spot altının, yükseliş kanalına yeniden girmesini ve başlangıçta 2.015-2.035 dolara ulaşan bir yükseliş trendine devam etmesini bekleyebiliriz."
Dixit, 10 yıllık Hazine tahvillerine gelince günlük grafikte görülen Göreceli Güç Endeksi (RSI) sapmasının, getiri değerlerindeki mevcut artışla uyuşmadığını söylüyor.
Günlük/haftalık kapanışın %4,76 - %4,64 seviyesinin altında gerçekleşmesi, getirilerin 4,59 - 4,29 aralığına kaymasını kolaylaştıracaktır.
***
Sorumluluk Reddi: Bu makalenin amacı sadece bilgilendirme olup hiçbir şekilde herhangi bir emtia veya ilgili menkul kıymetlerin alım satımına yönelik bir teşvik veya tavsiye niteliği taşımamaktadır. Yazar Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde herhangi bir pozisyona sahip değildir. Herhangi bir piyasa analizine çeşitlilik getirmek için genellikle kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar.