Kathy Lien, BK Asset Management FX Stratejisi Genel Müdürü
Doların pozitif bölgeye giriş çıkışlarıyla yabancı döviz piyasası için zorlu bir gün daha. 10 yıllık Hazine getirilerinin negatife dönmesiyle, Kuzey Amerika erken ticaret oturumundaki kazançlar zayıfladı. Majör ABD verisinin olmadığı bu haftada, Amerikan doları ABD tahvil verimlerinin izinden gitti. Bunu göz önünde bulundurduğumuzda, vergi reformu savaşı, senatörlerin tasarıdaki anahtar madde olan 1 Milyon dolarlık mortgage faizi ve elektrikli otomobil kredisini koruma konusundaki kavgasıyla mücadelenin önemli olduğunu görüyoruz. Trump Yönetimi ve piyasanın yüksek beklentilerine karşın, derecelendirme kuruluşları ekonomik fayda bakımından şüpheci. Fitch’e göre, geçici bir süre ekonomik büyüme olacak, ancak vergi planı negatif kazanç elde edecek ve bütçe açığının patlamasına neden olabilir. Neyse ki, bu uzun dönem etkiler USD’nin yakın dönemli fiyat aksiyonuna etki etmeyecek. Saray, çalışmalarını bu hafta bitirip gelecek hafta oylamaya sunmayı planlıyor. Tasarının bu ayın sonunda Saray’dan kabul olması büyük bir şans, ancak GOP’un az çoğunlukta olduğu Senato’da biraz zorluk yaşayabilir. Ne olursa olsun, tasarı Saray’da onaylandıktan sonra dolar sıçrama yaşayacak ve bundan sonra nasıl işlem göreceği Senato’da yaşayacağı zorluklara bağlı olacak. Salı günü yeni hiçbir ekonomi raporu yayınlanmadı ancak sonunda FOMC yönetim kurulunda politika geliştirme komitesinin en yeni üyesi olan Quarles ne yazık ki politik tutumuna dair anlaşılır hiçbir değerlendirme yapmadı. Perşembe günü de takvimde yalnızca işsizlik başvuruları olacak. Bununla birlikte, Başkan Trump’ın Salı ve Çarşamba günü Güney Kore Başkanı Moon ile yaptığı çok eleştirilen görüşme de şüphesiz ki ajanda da yer alacak. Eğer ki Kuzey Kore üzerine alenen bir baskı yaparsa, USD/JPY değer kaybedebilir.
EUR/USD Salı günü 3 ayın düşük değerlerine gerilese de, günü 1,1550 seviyesinin oldukça üzerinde bitirdi. Bugün içindeki iyileşme kısmen, Avrupa Merkez Bankası (ECB) politikacılarının tahvil alım programını enflasyon düzelene kadar sürdüreceği vaadiyle mücadelesini içeren raporlardan kaynaklı olabilir. Yönetim kurulu üyeleri Coeure, Weidmann ve Galhu, enflasyon hedefine yönelik –yalnızca QE programını değil – tüm teşvikleri sınırlamayı tercih etti. Tabi ki, bu kez bu dili sürdürmek istemeyen yönetim konseyi üyeleri aleyhte oy kullanarak engelledi. Böylece gün sonunda, bu raporlar euro için önemli bir gelişme olmamalıydı ve pek çok açıdan euro dolar düşmeye başlayana kadar getirilerini pekiştirmedi. En son Euro bölgesi ekonomi raporları karışıktı. Alman endüstriyel üretimi beklenmedik büyük bir düşüş yaşadı. Perakende PMI verileri de, Ekim ayındaki zayıf tüketici talebine karşılık geriledi. Euro bölgesindeki tek iyi haber Euro bölgesi perakende satışlar raporunda görülen Eylül ayındaki artış oldu. Teknik olarak, EUR/USD hala düşüş eğilimi gösteriyor ancak 1,1610 seviyesinde satışını beklemek, yuvarlak rakamın altında kalan bir değerden daha iyi olabilir.
Emtia kurları en büyük hamleler olmaya devam ediyor. Düşen getiriler ve Kanada Bankası (BoC) Yöneticisi Poloz'un daha az şahin değerlendirmelerinin ardından USD/CAD, 5 ticaret günü içinde ilk kez ABD doları karşısında yükseldi. Enflasyonun BoC’nin normal tolerans bölgesinde iyi bir seyirde olduğunu ve bankanın gelecekteki politik oranı ayarlama konusunda temkinli davranarak yaklaşan verilerin rehberliğinde olacağını söyledi. Poloz ekonominin zamanla daha az teşviğe ihtiyacı olacağını ve büyümenin trend üzerinde gerçekleşebileceğini beyan ederken, kapasite aşımının “sürpriz istikrarı” ve düşük ücretler bu yıl bir faiz artırımı daha olmayacağı anlamına geliyor. Faiz oranları vadeli işlemlerine göre, yatırımcılar bahar sonu veya yaz başında diğer bir sıkılaşma bekliyor. USD/CAD için bunun anlamı, 1,28 üzerinde büyük hamlelerle karşılaşabiliriz.
Avustralya Merkez Bankası (RBA) para politikası duyurusu sessiz sedasız geçti. Merkez bankasının GSYİH öngörülerini düşürmemesinden dolayı faiz kararı sonrası AUD/USD yüksek işlem görse de, Avustralya doları günü keskin bir düşüşle bitirdi. Şimdi dikkatler Yeni Zelanda Merkez Bankası’nda. Mandıra fiyatları Salı gününün açık artırmasında %3,5 düştü ve Ocak ayından beri, endeksi 7 ay içindeki en düşük seviyeye taşıyan üçüncü ardışık ve en büyük fiyat düşüşü oldu. Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) güvercin kalmak için bir yığın sebebe sahip. Üçüncü çeyrekte, işgücü piyasası şartlarında görülen gelişme ve tüketici fiyatlarındaki bir tık yükselmeye rağmen, perakende satışlar, tüketici ve işletme güveni, konutlandırma-, imalat- ve hizmet sektör aktivitesi son para politikası toplantısından sonra kötüye gitti. Son toplandıklarında, RBNZ enflasyon endişelerini ifade etti ve bunu politik tutumun önemli bir süre daha uyumlu kalacak olmasına bir sebep olarak tanımladı. CPI artmışken, diğer yanda, kötüye giden görünüm, Yeni Zelanda dolarında zayıflığa sebep olarak beyanın güvercin kalmaya devam etmesine neden olacak. RBNZ faiz kararı yanında, Çin’in ticaret dengesi Salı akşamı yayınlandı ve rapor AUD ve NZD ticaretini etkileyebilir.
Sonuncusu ve en önemlisi, sterlin ABD doları karşısında günü değişmeden bitirdi. Aslında, Londra kapanışından önce dövizin 1,3109 gibi düşük bir değerde işlem görmesi dikkate değer bir başarı. İngiltere’deki konut fiyatları Ekim ayında beklenenden fazla artış gösterdi, ancak Brexit hala esas mesele. Avrupalı elçiler, İngiltere’den geçiş anlaşması için ne istediklerini tartışma amacıyla Çarşamba günü toplanıyor. AB ve İngiliz müzakereciler de toplantıda bulunacak ve AB’nin hedefi birleşik bir duruş sergilemek ve Aralık ayı ortasındaki zirvede ortaya çıkacak taleplere zemin hazırlamak. Zirveye doğru, May’in ekibi Birlik’ten ayrıldıktan sonra AB vatandaşlarının ülkede yaşama izinlerini reddetmeleri halinde, onlara itiraz hakkı tanınması konusunda uzlaşmaya gidiyor. May’in, AB’nin talep etmiş olduğu 53 milyar sterlin Brexit ödemesini kabul ederek ticaret görüşmelerini harekete geçirme hevesi de konuşulanlar arasında. Geçmişte, Britanya bu miktarın yalnızca üçte birini ödemeyi önermişti, ancak eğer ki tüm tutarı göğüslemeyi kabul ediyorlarsa, bu müzakerelerin pürüzsüz geçmesine yardım edebilecek güçlü bir başlangıç olacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin