Piyasayı ve bu rallinin arkasında potansiyel olarak neyin olduğunu düşünüyordum ve geçen hafta tahvil piyasasında yaşanan karışıklık göz önüne alındığında, bu aşırı satış sonrası bir sıçramadan başka bir şey gibi görünmüyor. Tahviller sakinleşmeye başladı.
Bugün verilerini alacağız ve tahminler 56'lık bir değer yönünde. Ayrıca nun Eylül ayında 200.000 yeni istihdam göstermesi bekleniyor. Ancak en önemli veri Cuma günü açıklanacak olan olacak ve istihdamın 263.000 artması ve nın %3,7 olması bekleniyor.
Dolayısıyla bu verilerin öyle ya da böyle bir etkisi olacak. Benim düşüncem, faizlerin bu noktada en düşük seviyelerine daha yakın olduğu yönünde.
S&P 500
'e bakıldığında, bu rallinin 3.800 civarında sona ereceğini ya da 3.950 civarına kadar yükseleceğini düşünmek için birçok neden var. Bu noktada, rallinin 3.950'ye kadar uzayacağını hissetmek için yeterli sebep bulamıyorum. Ek olarak, eğer 3.950'ye kadar giderse, beş dalga aşağı sayımım geçersiz olacaktır. Bu nedenle, S&P 500'ün 3.500'e düşmesi yönündeki görüşüme bağlı kalıyorum.
Bu noktada, ralli üçüncü dalganın %38,5'lik bir geri çekilmesi oldu.
Belki de yanılacağım; her zaman haklı olamam. Ancak tahvil faizlerindeki düşüşe rağmen, S&P 500 kazanç verimi ile Hazine tahvil faizi arasındaki fark 26 Eylül'deki düşük seviyelerine geri döndü. ERP'nin (hisse senedi risk primi) tam olarak nerede olması gerektiğini bilmiyorum, ancak Ocak 2018, Ekim 2018 ve Mart 2021'in eşdeğerlerine yakın olmasıyla ilgili bir şey bana doğru gelmiyor. 2018'de borsa zirveleri vardı ve 2021'de 10 yıllık faizde bir zirveydi.
Bu noktada, 10 yıllık faizin çok daha fazla düşmeyeceğine bahse girmeye daha istekliyim. Bu, hisse senedi değerlerinin çok yüksek olduğu anlamına gelir ve ERP yükselirse, bunun nedeni hisse senedi fiyatlarının düşmesi olacaktır.
Açıklama: Grafikler Bloomberg Finance LP'nin izniyle kullanılmıştır. Bu rapor sadece bilgilendirme ve eğitim amaçlı kullanılmak üzere bağımsız yorumlar içermektedir. Michael Kramer, Mott Capital Management'ın bir üyesi ve yatırım danışmanı temsilcisidir. Kramer'in bu şirketle bir bağlantısı yoktur ve bu hisseyi ihraç eden herhangi bir ilgili şirketin yönetim kurulunda görev almamaktadır. Michael Kramer tarafından bu analizde veya piyasa raporunda sunulan tüm görüş ve analizler yalnızca Michael Kramer'in görüşleridir. Okuyucular, Michael Kramer tarafından ifade edilen herhangi bir görüşü, bakış açısını veya tahmini, belirli bir menkul kıymeti satın almak veya satmak veya belirli bir stratejiyi izlemek için özel bir talep veya tavsiye olarak değerlendirmemelidir. Michael Kramer'in analizleri güvenilir olduğunu düşündüğü bilgilere ve bağımsız araştırmalara dayanmaktadır, ancak ne Michael Kramer ne de Mott Capital Management bunların eksiksizliğini veya doğruluğunu garanti etmemektedir ve bunlara bu şekilde güvenilmemelidir. Michael Kramer, analizlerinde sunulan herhangi bir bilgiyi güncelleme veya düzeltme yükümlülüğü altında değildir. Bay Kramer'in beyanları, yönlendirmeleri ve görüşleri önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Ne Michael Kramer ne de Mott Capital Management belirli bir sonucu veya kârı garanti eder. Bu analizde sunulan herhangi bir strateji veya yatırım yorumunu takip ederken gerçek kayıp riskinin farkında olmalısınız. Tartışılan stratejiler veya yatırımlar fiyat veya değer bakımından dalgalanabilir. Bu analizde bahsedilen yatırımlar veya stratejiler sizin için uygun olmayabilir. Bu materyal sizin özel yatırım hedeflerinizi, mali durumunuzu veya ihtiyaçlarınızı dikkate almaz ve sizin için uygun bir tavsiye niteliği taşımaz. Bu analizdeki yatırımlar veya stratejilerle ilgili bağımsız bir karar vermelisiniz. Talep üzerine, danışman son on iki ay içinde yapılan tüm tavsiyelerin bir listesini sağlayacaktır. Bu analizdeki bilgilere göre hareket etmeden önce, bunların sizin koşullarınıza uygun olup olmadığını değerlendirmeli ve herhangi bir yatırımın uygunluğunu belirlemek için kendi finans veya yatırım danışmanınızdan tavsiye almayı kesinlikle düşünmelisiniz.
