Son Dakika
Kapat
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Şimdi Yükseltin

ABD Hisse Piyasası Artan Resesyon Riskini Henüz Fiyatlamamış Olabilir

Yazar Michael KramerPiyasa Genel Bakış27.05.2022 17:16
tr.investing.com/analysis/abd-hisse-piyasas-artan-resesyon-riskini-henuz-fiyatlamams-olabilir-200488120
ABD Hisse Piyasası Artan Resesyon Riskini Henüz Fiyatlamamış Olabilir
Yazar Michael Kramer   |  27.05.2022 17:16
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 

Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.

Yaz aylarına doğru yaklaşırken, bir resesyon riskinin artmasıyla birlikte piyasalardan bir kötü haber daha gelebilir. ABD2de ilk çeyrek reel GSYİH negatifti ve ikinci çeyrek reel GSYİH’nin de negatif gelme olasılığı artıyor. Atlanta FED GDP Now modeli, ikinci çeyrek için %1,8’lik bir büyüme öngörüyor. Ancak bu figür istikrarlı bir düşüş trendindeydi ve enflasyon %8 seviyelerinde seyrederken, negatife inmesi ihtimal dışı değil.

Resesyon korkularındaki artış piyasalar üzerinde de baskı yaratıyor. Bir anda, dolar düşüşe geçti ve 10 yıllık da dahil tahvil faizleri yükselişlerini durdurdu. Aynı zamanda, Euro Dolar (Eurodollar) ve Fed Funds vadeli işlemleri de şu an daha az faiz artışları ve önümüzdeki yılın yaz aylarında ilk potansiyel faiz indirimini fiyatlıyor.

Ancak bu noktada, en azından S&P 500 endeksine yönelik kazanç tahminleri gücünü koruyor ve endeksin fiyat-kazanç oranı keskin bir düşüş yaşasa da, endeks bir resesyonu fiyatlamadı. Endekse yönelik kazanç tahminleri 2022 için hisse başına 227,43 dolara yükseldi ve yıl başındaki 220 doların üzerinde bulunuyor. Bu kazançlar bir miktar gerilemiş olsa da, aşağı dönmeye dair herhangi bir işaret göstermiyor.

S&P 500 HBK Tahminleri
S&P 500 HBK Tahminleri


Faizlerin düşüşe geçmesiyle birlikte verim eğrisi de kaymaya başladı. Örneğin, 2 yıllık tahvil faizi %2,8 civarından %2,5 civarına gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi geçtiğimiz iki haftada yaklaşık %3,2’den %2,8’e düştü. Aynı zamanda, Dolar Endeksi 105’in hemen üzerindeki zirvesinden 101,80’e doğru kayda değer bir gerileme yaşadı. Potansiyel işaretler, piyasanın ABD’de bir resesyon riskinin artışını tarttığını ve Fed’in gelecekteki faiz artışlarına yönelik beklentilerini düşürdüğünü gösteriyor.

Euro Dolar vadeli işlemlerinde aşağı yönlü kaymalar da daha az sayıda faiz artışını ve Fed’in önümüzdeki yılın ortasında faizleri indirmeye başlayabileceğini öngörüyor. Bu da oranların yalnızca birkaç hafta önceki seviyelerine kıyasla çok köklü bir değişim. 26 Nisan’da, Euro Dolar Haziran 2023 vadeli işlem sözleşmesi %3,38 civarındaydı. Bugün, aynı sözleşme %3,15 civarında ve bu neredeyse bir faiz artışı boyutlu bir azalma demek. Ek olarak, Euro Dolar vadeli işlem sözleşmeleri ilk faiz indirimini Haziran – Eylül 2023’te görüyordu. Şimdi, bu beklenti Mart – Eylül 2023’e kaymış durumda.

Euro Dolar Vadeli İşlemleri
Euro Dolar Vadeli İşlemleri


Döviz ve tahvil piyasalarında yaşanan tüm bu kaymalar tabii ki hisseler tarafından da hissedildi ve faizlerdeki artış sebebiyle S&P 500’ün fiyat-kazanç oranı 2022’de keskin bir düşüş yaşadı. Sonuç olarak, gelecek 12 aylık kazanç tahminleri kullanılarak hesaplanan fiyat-kazanç oranı yıl başındaki 22,3’ten 17,2 civarına gerilemiş durumda.

Endeksin fiyat-kazanç oranı düşerken, kazanç beklentilerinde bir değişim olmadı. Bu da hisseler için iki büyük potansiyel sorun yaratıyor. Eğer ABD ekonomisi bir resesyona girerse, kazanç beklentilerinin ne kadar düşmesi gerekecek ve eğer düşerse, piyasanın fiyat-kazanç oranı daha ne kadar düşük seviyelere gerileyecek?

S&P Fiyat-Kazanç Oranı
S&P Fiyat-Kazanç Oranı


Kazanç tahminlerinin korunması için, GSYİH reel bazda negatif olsa da nominal bazda negatif olmaması gerekiyor ki yüksek enflasyon sebebiyle bu oldukça muhtemel bir durum. Gelir ve kazançlar nominal bazda açıklandığı için, kazanç tahminlerine yönelik darbe çok ciddi olmayabilir ve düşüşler sığ kalabilir. Bu durumda, piyasa mevcut seviyeleri koruma ihtimaline sahip olur.

Bir yatırımcı olmak için çok zorlu bir zamandayız.

ABD Hisse Piyasası Artan Resesyon Riskini Henüz Fiyatlamamış Olabilir
 

İlgili Makaleler

ABD Hisse Piyasası Artan Resesyon Riskini Henüz Fiyatlamamış Olabilir

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (1)
Yusuf Özarslan
Yusuf Özarslan 27.05.2022 22:49
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
ya bir durun millet bir nefes alsın be kardeşim
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Uygulamalarımız
İNDİRApp store
Investing.com
© 2007-2022 Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
  • Ücretsiz kayıt olun ve aşağıdakilere erişim sağlayın:
  • Gerçek Zamanlı Alarmlar
  • Gelişmiş Portföy Özellikleri
  • Kişiselleştirilebilir Grafikler
  • Tamamen Senkronize Çalışan Uygulama
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol