Bu yazı 26.07.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Çeyreklik rapor döneminin son hız devam etmesiyle birlikte, hisse piyasalarında oynaklık artışı görülebilir. Okuyucularımızın çoğunun bildiği şekilde, istatistiksel bir ölçüt olan oynaklık, bir varlığın fiyatının belli bir dönemde hangi oranda yükseldiğini ya da düştüğünü gösterir. Yatırımcılar oynaklığı, fiyattaki değişimlere yönelik risk seviyesi olarak değerlendirir.
Tarihin en uzun boğa piyasalarından birindeyiz ve bu piyasa önümüzdeki aylara da uzama potansiyeline sahip. Ancak çeyreklik raporlar dönemi Wall Street'teki pozitif havaya kısa vadeli duraklamalar getirebilir. Bu hafta çeyreklik sonuçlarını yayınlayacak önemli isimler arasında Tesla (NASDAQ:TSLA) (bugün), Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), 3M (NYSE:MMM), Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) ve United Parcel Service (NYSE:UPS) (Salı günü), Facebook (NASDAQ:FB), McDonald’s (NYSE:MCD), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) ve Boeing (NYSE:BA) (Çarşamba günü) ve Amazon (NASDAQ:AMZN) (Perşembe günü) yer alıyor.
Bu isimler çeyreklik sonuçlarında hayal kırıklığı yaratırsa, hisseleri kolayca düşüşe geçebilir. Piyasa katılımcılarının çoğu, ABD hisse piyasasındaki oynaklığın göstergesi olan CBOE Volatility Index'te (VIX) özellikle de kısa vadede yaşanabilecek sıçramalar konusunda da endişelenebilir.
VIX'teki hareketler, genellikle (23 Temmuz'da rekor bir zirveyi gören) S&P 500 Endeksi'ndeki hareketlere zıttır. Wall Street'in favori isimlerinden bazıları beklentilerin altında kalırsa, bu hisseler S&P 500'ü ve Dow Jones Industrial Average ya da NASDAQ 100 gibi diğer endeksleri de kendileriyle birlikte aşağı çekebilir.
Bu yüzden bugün, önümüzdeki haftalarda hisse piyasalarındaki oynaklıktan etkilenmek istemeyen yatırımcıların ilgisini çekebilecek iki borsa yatırım fonunu (ETF) inceleyeceğiz.
1. Invesco S&P SmallCap Low Volatility ETF
- Mevcut Fiyat: 46,54 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 32,01 - 48,10 dolar
- Temettü Geliri: %1,03
- Masraf Oranı: yıllı %0,25
İlk fonumuz olan Invesco S&P SmallCap Low Volatility ETF (NYSE:XSLV), geçtiğimiz bir yılda düşük oynaklık gösteren hisselere yatırım yapıyor. Fon Şubat 2013'te işlem görmeye başladı ve 1,12 milyar dolarlık bir net varlığa sahip.
122 hisseye sahip XSLV, S&P SmallCap 600 Low Volatility Endeksi'ni takip ediyor. Sanayi (%20,8), bilgi teknolojisi (%19,59), gayrimenkul (%14,05) ve finans (%10,48), fonda en büyük ağırlığa sahip olan sektörler. İlk 10 hisse, fonun yaklaşık %11'ini oluşturuyor.
American States Water Company (NYSE:AWR) ve California Water Service (NYSE:CWT) gibi kamu hizmetleri şirketleri; ABD'de kamu kurumlarına kiralanan mülkleri yöneten gayrimenkul yatırım ortaklığı (REIT) Easterly Government Properties (NYSE:DEA); sıhhi tesisat ve su kalitesi artırma ürünleri üreten Watts Water Technologies (NYSE:WTS); ticari ve mesken konutlara odaklı bir diğer REIT Agree Realty (NYSE:ADC); ve en büyük bağımsız Coca-Cola (NYSE:KO) şişelemecisi olan North Carolina merkezli Coca-Cola Bottling Co Consolidated (NASDAQ:COKE), fonun önde gelen isimlerinden.
XSLV geçtiğimiz bir yılda %35,2, 2021'de ise %14'ün üzerinde getiri sağladı. Fon Haziran ayında tarihi bir zirve (ATH) gördü. Düşük oynaklık gösteren, piyasa değeri daha küçük şirketlere odaklı bir fonun, uzun vadeli birçok portföye uygun bir seçim olduğuna inanıyoruz.
2. Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures
- Mevcut Fiyat: 25,93 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 24,97 - 36,15 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,89
Sıradaki seçimimiz, bir borsa senedi. Barclays iPath® Series B S&P 500® VIX Mid-Term Futures™ ETN (NYSE:VXZ), piyasanın VIX Endeksi'nin orta vadede izleyeceği yön konusundaki görüşünü yansıtıyor. Barclays (NYSE:BCS) tarafından ihraç edilen teminatsız bir borç senedi olan VXZ, Ocak 2018'de işlem görmeye başladı.
VXZ dördüncü, beşinci, altıncı ve yedinci ay VIX vadeli işlemlerindeki bir günlük taşımalı uzun pozisyona erişim sunuyor. Böylece, düşüş beklentisindeki yatırımcıların portföylerini önümüzdeki aylar içinde piyasada yaşanabilecek potansiyel bir düşüşe karşı korumalarına imkan sunuyor.
Diğer bir deyişle, VXZ, VIX'teki kısa vadeli sözleşmelerin değerine erişim sunan iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term Futures™ ETN'den (NYSE:VXX) biraz daha farklı. Ancak VXX'e benzer şekilde, VXZ de genellikle uzun vadeli portföyler için uygun bir seçenek değil.
Daha önceki yazılarımızda da belirttiğimiz şekilde, türev araçlar kullanan oynaklığa dayalı borsa ürünleri günlük getirilere yönelik olarak tasarlanır ve bu yüzden deneyimli kısa vadeli tacirler için daha uygun seçeneklerdir. Kağıdı elde tutma süresi arttıkça, vadeli işlem fiyatlarındaki hareketler sebebiyle kayıplar da artar.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.