Bu makale 03.06.2021 tarihinde İngilizce olarak yayınlanmıştır.
BK Asset Management Döviz Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
ABD doları Perşembe günü diğer tüm majörler karşısında sert artış yaşadı. USD/JPY Nisan ayından beri ilk kez 110 üzerinde kapattı – bu, yatırımcıların güçlü bir rapor için pozisyon aldığını gösteriyor. Geçen ayki iş rakamları berbattı: ABD’li şirketler sadece 266.000 yeni çalışan aldı. Ekonomistler, Mayıs ayındaki istihdamda iki katından fazla artış olmasını bekliyor ancak sorun şu ki diğer göstergeler daha zayıf bir raporu destekliyor.
Haftalık işsizlik başvuruları salgın başından beri ilk kez 400.000 altına düşmüş ve ADP, özel sektör istihdamında epey güçlü bir artış olduğunu raporlamış olsa da devam eden başvurular yükseldi ve hizmet sektörü faaliyetindeki ivmelenmeye, güçlü bir istihdam büyümesi eşlik etmedi. Aksine ISM’nin imalat dışı istihdam bileşeni 58,8’den 55,3’e düşü. Challenger daha çok işten çıkarma olduğunu bildirirken Conference Board ve Michigan Üniversitesi raporlarına göre tüketici güveni geriledi.
İmalat Dışı İstihdam İçin Güçlü Bir Sonuç Lehine Argümanlar
1. ADP İstihdam Değişimi 654.000’den 978.000’e çıkar.
2. 4 Haftalık Ortalama İşsizlik Başvuruları 562.000’den 428.000’e düşer.
İmalat Dışı İstihdam İçin Zayıf Bir Sonuç Lehine Argümanlar
1. ISM Hizmet raporunun İstihdam Bileşeni düşer.
2. ISM İmalat raporunun İstihdam Bileşeni düşer
3. Michigan Üniversitesi Tüketici Hissiyat Endeksi düşer.
4. Conference Board Tüketici Güveni Endeksi düşer.
5. Challenger, Mayıs ayında İşten Çıkarmalarda artış olduğunu raporlar.
6. Devam Eden İşsizlik Başvuruları, 3,68 milyondan 3,77 milyona yükselir.
Ancak Amerikan doları bu hayal kırıklıklarını göz ardı etti ve yatırımcıların, daha yüksek rakamlar geleceğine olan inancından dolayı artışını sürdürdü. Büyük bir yatırımcı kümesi, bir milyonun üzerinde iş imkânı ile Mayıs ayında farklı bir sonuç bekliyor. ISM imalat dışı endeksi rekor bir yüksekliğe çıktı, bu da hizmet sektörü aktivitesinin çok güçlü olduğunun bir işareti. Bastırılmış talep sayesinde toparlanma devam ediyor ve iş raporunun bunu yansıtması an meselesi olmalı. Artık bazı işyerleri, ücret büyümesindeki yavaşlık nedeniyle çalışan bulmakta zorlanıyor ancak nihayetinde, artan talebi karşılamak için işgücüne ihtiyaç duyan işyerleri, daha çok maaş vermek zorunda kalacak. ABD eyaletlerinin yaklaşık yarısı, artırılmış federal işsizlik yardımlarını önümüzdeki hafta kesmeyi planlıyor. Bunun, işçileri tekrar işgücüne çekmesi gerek.
1 milyonluk beklenti fısıltısı ile ABD dolarının artmaya devam etmesi ve hisse senetlerinin bir durgunluk döneminden daha kaçınması için çok güçlü bir NFP (tarım dışı istihdam) raporu gerekiyor. Hisse senetleri konsolide oluyor ve art arda iki aylık ortalamanın altında olan iş büyümesi, genel toparlanmaya gölge düşüreceğinden piyasaya, başa çıkamayacağı kadar fazla gelebilir. Ekonomistler tarım dışı istihdamın 650.000 artmasını ve işsizlik oranının %6,1’den %5,9’a düşmesini bekliyor. Ancak ücret büyümesi için beklentiler, %0,7’den %0,2’ye düştüğü yönünde.
ABD dolarının artmaya devam etmesi için iş raporunun her bileşeninin tahminleri aşması gerekiyor. Çünkü işsizlik oranı bir yana tahminler düşük. Nisan rakamlarına çok büyük bir artış yönlü revizyon gelebilir, bu da Amerikan dolarındaki ralliyi artıracaktır. Ancak raporun herhangi bir bölümü beklenti altında kalır ve artış yönlü revizyonlar ile telafi edilmezse piyasa hızla riskten kaçınmaya dönebilir.
Kanada işgücü piyasası rakamları da gündemde. Kanada’nın çoğu bölgesi için geçerli olan evde-kal emirleri ile iş büyümesinde önemli bir artış beklenmiyor. Hatta ekonomistler iş kaybı yaşanan bir ay daha bekliyor. ABD verileri tahminleri aşar ve Kanada’da iş kayıpları olursa bugünkü ralli USD/CAD için dip olabilir. Riskten kaçınmadan dolayı en çok düşüşü Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları yaşarken euro ve sterlindeki düşüşler, PMI’lara yapılan artış yönlü revizyonlarla sınırlandı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin