- Piyasalar Fed öncesinde temkinli
- Çalkantılı geçen 2022 yılının ardından birçok yatırımcı kenarda bekleyerek nakit tutuyor ve piyasaya girmeyi bekliyor
- Riskten kaçış eğiliminin hakim olması ve kenarda bol miktarda likidite bulunması nedeniyle piyasalar haftanın ikinci yarısında yükselişe geçebilir
Dün, S&P 500 düşüşle kapandı. Powell'ın son üç konuşmasında da aynı şeyin yaşandığı düşünüldüğünde, bu yeni bir şey değil.
Herhangi bir sürpriz beklemiyorum. 25 baz puanlık bir artış ve Powell'ın enflasyon ile mücadele konusundaki duruşunu sürdürmesi ("iyileşiyoruz, ancak henüz dinlenme zamanı değil") muhtemel. Her zaman olduğu gibi piyasalar böyle bir senaryoyu fiyatlıyor.
Bu arada, odak noktası hâlâ resesyon ve kazançlar olsa da (çeyrekler biter bitmez özel bir analiz yapacağız), dikkate alınması gereken başka durumlar da var.
2022'deki satıştan sonra, kenarda hâlâ kullanılmayı bekleyen çok fazla likidite var. Yukarıda birkaç fonun yıllardır görülmemiş rekor seviyelerde olduğunu görüyoruz (ilginç bir şekilde, 2009 yılında piyasa subprime balonundan kurtulurken de çok yüksek seviyelerdeydiler).
Ocak ayında çeşitli şirketler tarafından yapılan hisse geri alım duyuruları fiyatları desteklemeye yardımcı olabilir.
Genel olarak, piyasaların gafil avlanmasının ardından çöküşün geldiği balon patlamalarına özgü coşkuyu görmüyoruz.
2022 gibi bir yılın ardından, piyasalar hissiyat açısından zaten olumsuz durumda ve aşağıdaki grafiğe bakacak olursak, yatırımcıların hâlâ riskten kaçış modunda olduğunu görebiliriz.
Genellikle, piyasa katılımcıları negatif olduğunda, çok fazla ihtiyat vardır ve sonuç olarak, piyasa daha da düşerse hazırlıksız yakalanmak zordur.
Ancak, sürpriz ters yönden gelebilir. Rallinin devam etmesi, kısa pozisyonların kapanması ve yeni alımlar arasında kendi kendini güçlendiren bir mekanizma içinde bir alım çılgınlığı yaratabilir.
Bu anlamda, bu hafta ne FOMC'nin artırımın boyutuna ilişkin kararı, ne de Powell'ın sözleri (şahin olarak teyit edileceğini düşünüyorum) ile ilgili olacak.
Bunun yerine, piyasaların haftanın ikinci yarısında ve sonraki hafta nasıl tepki vereceği ile ilgili olacak.
Açıklama: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır; herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye, danışmanlık veya öneri teşkil etmez.Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu hatırlatmak isterim; bu nedenle, herhangi bir yatırım kararı ve buna bağlı risk yatırımcıya aittir.