Güçlü bir yıl sonu rallisinin ardından, ABD'nin en büyük bankaları Cuma günü dördüncü çeyrek sonuçlarını yayınlamaya başlayacak. Yatırımcılar daha yüksek faiz oranlarının ve kredi talebindeki iyileşmenin kâr büyümesini destekleyeceği konusunda iyimser. 
ABD'nin en büyük 24 bankasını takip eden gösterge KBW Bank endeksi, %11'in üzerinde yükselişle 10 yıldan uzun bir sürenin en iyi yıl başlangıcını kaydetti. Bu etkileyici performansın öncesinde de, endeks geçtiğimiz yıl %35 yükselmişti.
Enflasyon yaklaşık 40 yılın en yüksek seviyesine yükselirken, FED'in giderek güçlenen şahin tutumunun bankacılık hisselerine fayda sağlamaya devam edeceğine inanıyoruz.
Raymond James'in geçtiğimiz haftada müşterileriyle paylaştığı bir nota göre:
"Yükselen faiz oranları ve kredi büyümesindeki ivme artışı, yatırımcıların bankacılık hisselerinde yükseliş beklentisine girmesini sağlayacak en büyük iki katalist."
Sektörde Yükselişin Devamı İçin Potansiyel Mevcut
ABD'nin lider bankaları arasında Wells Fargo (NYSE:WFC), JPMorgan Chase (NYSE:JPM) ve Citigroup (NYSE:C) dördüncü çeyrek sonuçlarını yarın, 14 Ocak Cuma günü ABD seansı açılışı öncesinde yayınlayacak. Beklentiler büyüme momentumunun hâlâ devam etmek için yeterli alana sahip olduğu yönünde.
Bu grup içerisindeki favorilerimizden biri olan JPMorgan'ın, 29,87 milyar dolarlık gelirle birlikte hisse başına 3 sent kâr açıklaması bekleniyor. JPM üçüncü çeyrekte anlaşma danışmanlıkları için rekor çeyreklik gelir ve toplam yatırım bankacılığı ücretlerinde tarihinin en iyi sonuçlarından birini açıklamıştı.
Bu yıl %6 civarında değer kazanan hisseler, Carşamba'yı 168,50 dolarda kapattı. InvestingPro modeline göre, hissenin ortalama adil değeri 181,88 dolar.
Kaynak: InvestingPro
Bu da %9'luk bir yükseliş potansiyelinin daha mevcut olduğuna işaret ediyor.
Tüketici Harcamalarından Destek
Hükümetin devasa altyapı harcama planı ve parasal teşviğin kademeli olarak azaltılmasıyla da birlikte, şirketlerin ve bireylerin salgın döneminde yaptıkları birikimleri tüketmesi sonrasında bankalar bu yıl kredi talebinde ciddi bir artışa tanık olabilir.
Bu trend, tüketici harcamalarının salgın öncesindeki seviyeleri geride bıraktığı üçüncü çeyrekte belirgindi ve birçok banka yöneticisi, trendin tatil dönemine kadar devam etmesini bekliyordu. Örneğin, Citigroup'un kredi kartlarında harcamalar bir önceki yıla kıyasla %20'lik sıçramayla rekor bir seviyeye ulaştı.
Birçok analist bankaların kredi büyümesindeki ivme artışına yönelik beklentileri karşılayabileceği konusunda hemfikir olsa da, Omicron varyantının yayılması kısa vadede kredi faaliyetlerini baskılayabilir.
Wedbush'un Bloomberg'in bir haberinde de paylaşılan bir notuna göre:
"İlk çeyrekte kredi büyümesi Omicron varyantından olumsuz etkilenebilir, ancak büyümenin 2022'nin geri kalanı boyunca yukarı yönlü bir çizgide devam etmesini bekliyoruz."
Sonuç
2022'ye yaptıkları etkileyici başlangıcın ardından, bankacılık hisseleri hâlâ cazip görünüyor ve birçok makro trend bu şirketler için uygun durumda.
JPM çeşitlendirilmiş portföyü ve daha güçlü bilançosu sebebiyle hâlâ finans sektörü içindeki favorimiz. Bize göre, çeyreklik rapor yayını sonrasında görülebilecek herhangi bir zayıflık uzun vadeli yatırımcılar için bir alım fırsatı olarak değerlendirilmeli.