Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde Nisan ayına ait işsizlik oranı aylık bazda %0,9 artarak %13,9 seviyesinde gerçekleşti. İşgücüne katılma oranı ise 0,1 puanlık artış ile %51,3 olarak gerçekleşirken istihdam oranı ise 0,4 puanlık azalış ile %44,2 oldu. Hem istihdamda azalış görülmesi hem de iş gücüne katılım oranının artması Türkiye’de işsizliğin yükselmesine neden olduğu görülmekte. BİST 100 endeksi dünü %0,52 değer kazanarak günü 1.456,68 puandan tamamlarken toplam işlem hacmi 16,3 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran %5,83 ile spor olurken en çok kaybettiren ise %1,26 ile turizm oldu. ABD’de enflasyona rağmen gerileyen 10 yıllık tahvil faizleri doların küresel bazda değer kaybetmesine neden olurken dolar/TL’de de bu bazda geri çekilme gözlendi. Ayrıca kısa vadede küresel para genişlemenin sonlanamayacağına dair verilen mesajlarda borsada alımların yaşanmasını destekleyen unsur oldu. Biz bu görüşe katılmadığımızı ve Fed’in Haziran veya Temmuz ayında tahvil alımının azaltımına dair mesaj vereceğini düşünüyoruz.
Bugün yurt içinde büyümenin öncü göstergelerinden sanayi üretimi ve perakende satışlar açıklanacak. Baz etkisi nedeniyle sanayi üretimi verilerinde sert bir yükseliş beklenmekte. Bunun piyasaya ne kadar olumlu yansıyıp yansımayacağını takip edeceğiz.
ABD
Dün ABD’de açıklanan verilerde yıllık TÜFE beklentilerin üzerinde %5 olarak açıklanırken, aylık TÜFE de benzer şekilde beklentilerin üzerinde %0,8 olarak açıklandı. ABD'de enflasyon Eylül 2008'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Yıllık çekirdek TÜFE’de artış yaşanırken beklentilerin üzerinde %3,8 olarak açıklandı. Aylık çekirdek TÜFE'de benzer şekilde beklentilerin üzerinde %0,7 olarak gerçekleşti. ABD'de çekirdek enflasyon Haziran 1992'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Enflasyondaki yükselişin hızla devam etmesine rağmen ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan sert düşüş dikkat çekmekte. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin dün itibarıyla %1,43 seviyelerine kadar geri çekilmesi doların küresel bazda değer kaybına neden olurken bu durumun sürdürülebilir olduğunu düşünmüyoruz. Önümüzdeki dönemde enflasyonun daha belirgin hale gelmeye başlamasıyla ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde aynı şekilde güçlü yükselişler yaşanmasını beklediğimizin bir kez daha altını çizelim. ABD borsaları tahvil faizlerindeki düşüş ve kısa vadede küresel tahvil alım programlarında bir değişikliğe gidilmeyecek beklentisi ile dünü yükselişle kapattı.
Bugün ABD’de Michigan enflasyon beklentisi ve Michigan tüketici güveni açıklanacak. Michigan tüketici güveninin 84,1 puana yükselmesi bekleniyor. Ancak şu anda piyasaların gözü 16 Haziran Çarşamba günü açıklanacak Fed faiz kararına çevrilmiş durumda.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankası açıkladığı faiz kararında refinansman faizini %0,00'da sabit bırakırken, marjinal borçlanma faizini %0,25'te, mevduat faiz oranını ise değiştirmeyerek %-0,50'de sabit bıraktı. Avrupa Merkez Bankası’ndan yapılan açıklamada PEPP'in (Pandemi Acil Varlık Alım Programı) 1.85 trilyon euro büyüklüğünün tamamının kullanılmasına ihtiyaç olmayabileceği ifade edilirken varlık satın alım programı (APP) kapsamındaki net alımlar aylık 20 milyar euroluk bir hızda devam edeceği belirtildi. Ayrıca PEPP kapsamında varlık alım programının en az Mart 2022'ye kadar devam edeceği ve korona virüs krizi bitmeden aynı miktarda tahvil alımlarının sürdürüleceği belirtildi. Banka ayrıca enflasyonda hedef olan %2 seviyesi yakalanana kadar faiz oranları mevcut veya daha düşük seviyelerde kalacağını da ifade etti. Avrupa Merkez Bankası'nın çekirdek enflasyon beklentisi 2021 yılı için %1,1, 2022 yılı için %1,3, 2023 yılı için %1,4 olarak oluştu. Avrupa Merkez Bankası 2021 yılı enflasyon beklentisini %1.5'tan %1.9'a yükseltirken 2022 yılı enflasyon beklentisini %1,2'den %1,5'a revize etti. Avrupa Merkez Bankası 2021 yılı büyüme tahminini %4'ten %4,6'ya revize ederken 2022 yılı büyümesini %4,1'den %4,7'ye yükseltti. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde yaptığı açıklamalarda ekonomi hızla toparlandığını ancak kısa vadede ekonomik görünümün belirsizliğini koruduğunu söylerken piyasa faizlerinde artış gördüklerini, bu artış finansal koşullarda sıkılaşmaya yol açabileceğini ancak erken sıkılaşmanın büyüme ve enflasyon için risk oluşturduğunu ifade etti. Lagarde, beklentilerinin enflasyonun hala %2'nin altında kalması şeklinde oluşurken enflasyonun yılın 2. yarısında daha da yükseleceğini düşündüklerini buna rağmen enflasyondaki yükselişin geçici faktörlerden kaynaklandığını belirtti. Toplantıda bazı üyeler arasında piyasada likiditenin azalacağı yaz aylarında yapılacak varlık alımları konusunda görüş ayrılıkları yaşandığı da toplantı metnine kaydedildi. Bundan sonraki süreçte bu tartışmaların daha sert yaşanacağını düşünüyoruz.
Bugün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakin.
BİST 100
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1451 seviyesinin altında önce 1443 ve arkasından 1433 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1462 direncinin kırılması halinde önce 1470 ve arkasından 1480 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
VİOP
Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 1581 seviyesinin kırılması halinde önce 1591 ve arkasından 1610 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1570 desteğinin altında önce 1556 ve arkasından 1541 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,4100 seviyesinin kırılması halinde önce 8,3800 ve arkasından 8,3470 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,5150 direncinin üzerinde önce 8,5430 ve arkasından 8,5870 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Altın
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1891 seviyesinin altında önce 1882 ve arkasından 1873 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1903 direncinin kırılması halinde önce 1909 ve arkasından 1916 direnci test edilebilir.