Hem küresel piyasalarda hem de yurt içinde son derece hareketli bir hafta yaşandı.
Öne çıkan başlıklar
Elbette en önemli haber akışı aşıya dair oldu. Bulunan aşının virüse karşı yüksek oranda koruma sağladığı haberleriyle borsalar yükselişe geçti. Öyle ki yetkililerin temkinli yaklaşması ve bunun zaman alacağına dair açıklamaları görmezden gelindi. Dün ABD seansı sonrası yükseliş ivmesi azaldı ve endeksler bugün daha yatay bir seyir izliyor.
Avrupa’daki vaka artışı korkutuyor ve yetkilileri de yeni önlemler almaya zorluyor. Bu nedenle aşı ne kadar bulunmuş olsa da zaman alması ve bu süreçte salgının da hızını artırması demek ekonominin zorlanması demek. ECB Başkanı da Fed Başkanı da buna dikkat çektiler. Öyle olunca hisseler soluklandı, kan kaybeden altın ise bugün sınırlı yükselişe geçti. Petrol de risklerin tekrar gündeme gelmesiyle bugün değer kaybediyor.
En büyük hareket ise bu hafta TL varlıklarda yaşandı. Tüm gelişmeleri hafta içindeki raporlarımızda paylaştık. Cumhurbaşkanı Erdoğan bugünkü konuşmasında hukuk reformuna özellikle vurgu yaptı ve ekonomide ve hukukta yeni bir reform dönemi başlatıyoruz, dedi. Gelinen noktanın bu alanlardaki gidişattan kaynaklandığının kabul edilmesi ve çözüm yoluna gidilmesi elbette çok güzel bir gelişme. Atılacak her iyi adım güven sağlayacağı için ekonomiye olumlu yansıyacaktır, ancak bunun zaman alacağını da biliyoruz. Çok geç oldu ve bunun maliyetini de yaşıyoruz, ama en azından bu açıklamalar umut sağladı ve olumlu beklenti yarattı, kısa zaman önce bu beklenti bile yoktu, o nedenle olan biteni daha fazla eleştirmektense gidişatı takip edeceğiz.
USD/TRY kuru bugün 7,60’a gerileyerek 25 Eylül sonrası en düşük seviyeyi gördü, ancak PPK öncesi beklentimiz 7,70 - 7,80 bandının korunması yönünde. TCMB’nin 19 Kasım’daki PPK toplantısında 400 bp ve üzerinde faiz artışı yapması bekleniyor, ancak merkez tek seferde bu hamleyi yapmaktansa daha ölçülü (250 - 275 bp aralığında) bir faiz artışının yanına sözlü yönlendirmeyi ekleyebilir. Ağbal, piyasalara güven verecek şahin bir konuşma yapar ve sıkılaşmanın devam edeceğine ikna ederse beklenti altındaki faiz artışına karşın TL’deki iyimserlik sürebilir.
Kısa vadede 7,87 altı 7,42’ye doğru düşüşü destekliyor, 7,87 üzeri günlük kapanış ise kurda yeniden 8,0 üzeri harekete neden olabilir. Şimdilik görünün pozitif.
*22 Ekim sonrası oldukça hızlı yükselen kurda ilk düzeltmeleri bu hafta gördük, devamı için PPK toplantısı yetmeyecektir, çünkü zaten bu düşüşte faiz beklentileri de var. Bu nedenle sözlü yönlendirme ve maliye tarafındaki aksiyonlar izlenmeli.
Dikkatle izlediğimiz gram altın bugün 460 TL’ye kadar geriledi, ancak ons fiyatındaki kısmi yükselişle fiyat yeniden 466 TL’ye çıktı. Grafikte de belirttiğimiz gibi şu anki seviye devamında 478 TL önemli direnç ve ilk kademe, korunması durumunda 490 TL’ye (tabii bunun için onsun yeniden 1.930$ direncini test etmesi gerekiyor, 2. kademeye ve 508 TL, 3. kademeye doğru hareket görebiliriz.
Kısa vadedeki ilk beklentimiz 478 TL’ye doğru bir hareket, ancak onstaki son haftalık fiyatlamalarda kademe düştü, yani bir süre fiyat 1.930$ seviyesinden ziyade 1.858$ desteğine doğru daha istekli. Bu nedenle 478 TL üzerini gelişmelere göre takip edeceğiz. Beklentimiz dışında gramda düşüş yaratacak gelişmelerde ise 452 TL desteğini önemsiyoruz.
