ÖZET:
Geçen hafta azalan risk iştahının bu hafta yükseldiği görülüyor. Avrupa’nın devam eden sorunları PMI rakamlarına dolayısıyla büyümeye yansımış durumda. FED’in agresif faiz artırma ihtimali ise giderek gevşiyor. Böylece FED’in güvercin olma ihtimali kuvvetleniyor. Haftaya yüksek risk iştahıyla başlayan ABD ve Avrupa vadelileri ve Asya endekslerine paralel olarak endeksin yukarı yönlü açılma ihtimali yüksek.
Sabah Bülteni
Avrupa piyasaları ufak hareketlerle haftayı pozitif kapattılar. Petrol fiyatlarının gerilemesi riskli varlıklar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Kapanışta Avrupa gösterge endeksi STOXX 600 %0,40 kazançlarını genişleterek 353,98 Euro’dan fiyatlandı. İtalya’nın çözülemeyen bütçe krizi ve İngiltere’nin belirsizliğini koruyan “BREXIT” durumu, son açıklanan verilerde Avrupa PMI rakamlarına yansıdığı görüldü. EURUSD 1,1340$’a yükselirken 10 senelik Almanya getirisi %0,343 seviyesine genişledi. İngiltere ve Almanya vadelilerinin güne pozitif başladığı görülüyor.
Risk iştahının tekrardan yükselmesiyle oynaklık / korku endeksleri 21,37$ ve 23,76$ seviyelerine gevşediler. VIX (F) / S&P 500 kontratı ise 20,08$’dan fiyatlanıyor. ABD gösterge endeksi S&P 500 günlük %0,66 kayıpla 2.632,56$ seviyesine kadar düştü. Haftalık kaybı %3,79 ve aylık düşüşü %3,95 olarak gerçekleşti. 2.654$ pivot seviyesinin altında işlem gören endeks için 2.614$ seviyesi ilk direnç seviyesini oluşturuyor. 50 günlük üstel hareketli ortalaması 200 günlüğün %0,60 üzerinde bulunduğu için kısa dönemli düşüşten bahsedemiyoruz. Endeksin bu seviyelerden tekrarda yönünü yukarıya çevirme ihtimali yüksek. Diğer ABD endeksleri de haftayı kırmızı alanda kapadılar. ABD Dolar endeksi (DXY) 96,94$’dan işlem görüyor. 10 senelik ABD getirisi ise %3,048’ten fiyatlanıyor. 10 senelik getirilerde yaşanan gerileme FED’in faiz arttırma ihtimallerinin azaldığını gösteriyor veya daha yumuşak faiz artırımı da yapabilirler. ABD vadeli kontratları yeşil alanda işlem görüyorlar.
iShares MSCI TUR 25,32$ ve iShares MSCI EEM 39,74$’dan kapandı. TUR / EEM çarpanımız 0,64’e yükseldi ve 3 senelik ortalamasından %37 aşağıda. TUR’da çoğu negatif olay fiyatlandığından dolayı EEM’in, ortalamayı yakalaması için biraz daha düşme ihtimali bulunuyor. Bu durum TUR’da da satışların yaşanmayacağı anlamına gelmiyor. EEM, TUR’dan daha fazla satış baskısına maruz kalabilir.
Altın 1.224,11$’a yükselerek tekrardan güvenli liman işlevi görüyor. FED’in faizdeki agresif tutumunun yumuşama ihtimali, Avrupa’daki siyasi tansiyonun yükselmesi ve küresel büyümenin risk altında olması piyasa oyuncularını altına yönlendirmiş durumda. Brent 59,57$ ve WTI 50,72$’dan fiyatlanıyor.
iShares MSCI Japonya dışında bütün Asya fonu (EEMA) 62,00$’a geri çekilmiş durumda. Bu sabah Asya endekslerinde Avustralya ve Hindistan hariç pozitif seyrin ağır bastığı görülüyor. 10 senelik Japonya getirisi %0,088 ve Çin faizi %3,43’ten işlem görüyorlar. USDJPY 113,19 Yen ve USDCNY 6,94 Yuan’dan fiyatlanıyorlar.
Geçen haftayı satış ağırlıklı kapatan küresel piyasalar arasında BIST 100’ün pozitif ayrıştığı görülüyor. Günlük %1,50 kazançlarını genişleten endeks 93.003,27 TL’de dengeyi buldu. Haftalık kaybı %1,66’ya azalırken aylık kazancı %0,34 oldu. Dolar bazında ise günlük %1,67 yükselen endeks 17.590,93$’dan kapandı. Haftalık %1,28 gerilerken aylık %8,29 değer kazandı. Dolar bazında değer kazanmasının en büyük nedeni TL’nin ABD Dolar’ı karşında değer kazanmasıdır.
TL bazında üstel hareketli ortalamalarda BIST 100 5 ve 10 günlük seviyelerini kırmış durumda. Trend durumunda söz etmek için elde tutulur bir hareket görünmüyor. 5 günlük FIB seviyelerine bakacak olursak 93.843 TL ilk direnç seviyesini oluşturuyor. 92.719 TL ise pivot ve geri çekilme durumunda 91.596 TL destek noktası olabilir.
Takibini yaptığım BIST 100 USD / ABD Dolar endeksi çarpanı tarihsel ortalamasın %43,78 altında ve 1 standart sapma alt seviyesinin %2,65 üzerinde bulunuyor. Bu seviyeler alım için hala ucuz seviyeler olabilir.
5 yıllık CDS priöi 392,54$’a yükselmiş durumda. 10 senelik getiri %16,26’ya gerilerken 2 senelik faiz %19,77’den işlem görüyor. Küresel risk iştahının yükselmesinden dolayı endeksin pozitif açılma ihtimali yüksek.