Yüksekten uçan yarı iletken hisseleri için şartlar bir anda değişti. Sadece bir hafta içinde, korona virüs salgınının etkilerinin küresel ekonomiyi baskılamasıyla birlikte çip üreticilerindeki yükseliş eğilimi ciddi derecede zayıfladı.
Yatırımcıların salgının küresel ekonomik büyümeye potansiyel etkisine yönelik endişelerle birlikte riskli varlıklardan çıkmasıyla birlikte çip üreticileri geçen yılki güçlü yükseliş sonrasında bu hafta ciddi darbe aldı.
Dünyanın en büyük çip üreticilerinden bazılarını da içeren Philadelphia Semiconductor Index son beş işlem gününde %11'in üzerinde kayıp yaşadı.
Analistler ve ekonomistler hızla yayılmaya devam eden bu ölümcül virüsün küresel ekonomiye verdiği zararı tam olarak belirlemekte hala zorlanıyor olsa da, yatırımcılar güçlü beklentilerin olduğu bu segmentte keskin bir düzeltme görmeye hazırlanmalı.
Bu belirsizlik ortamında, hangi çip hisselerinin potansiyel kayıplara daha açık olduğunu görmek de önemli. 2019'un en iyi performansını gösteren Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) bize göre bu listenin ilk sırasında.
Sağladığı yaklaşık %150'lik getiriyle birlikte AMD hissesi geçen yıl S&P 500 Endeksi'nde listelenen hisseler arasında en büyük yüzdelik kazancı sağlayan hisse oldu. Ancak 19 Şubat'ta ulaştığı 59,27 Dolar'lık zirveden yaklaşık %20 gerilemiş durumda olan hisse artık ayı piyasasında.
Korona virüs kaynaklı elden çıkarma öncesinde bile AMD tepe yaptığına dair sinyaller veriyordu. Santa Clara, California bazlı şirketin geçen ay mevcut çeyrek için verdiği tahmin yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.
Bloomberg verilerine göre analistlerin yılın ilk üç ayındaki satış geliri için ortalama beklentisi olan 1,87 milyar Dolar'a kıyasla şirket yaklaşık 1,80 milyar Dolar'lık (artı eksi 50 milyon Dolar) gelir tahmininde bulundu.
Yüksek Değerlendirme
AMD'nin hisse piyasalarındaki sürekli bir zayıflığa daha açık olmasının nedenlerinden biri de hisse fiyatının yüksekliği. En yüksek değerli çip hisselerinden biri olan AMD, yarı iletken grubunun geleceğe yönelik fiyat kazanç oranı katsayı ortalamasının iki katının üzerinde (30) katsayıya sahip.
Gradient Investments Başkanı Michael Binger geçen hafta CNBC'ye yaptığı açıklamada AMD hissesinin "çok yüksek" olduğunu ve şirketin bilgisayar piyasasındaki varlığının hisseyi korunmasız hale getirdiğini belirtti. Korona virüs salgınının bilgisayar üretimini yavaşlatmasını ve çeşitli hizmet ve elektronik ürün satışlarını aksatmasını sebep gösteren Microsoft (NASDAQ:MSFT) dün çeyreklik beklentisini düşürdü.
Şirket yaptığı açıklamada tedarik zincirinin normal koşullara önceki beklentilerden daha yavaş bir şekilde dönmesi sebebiyle üçüncü çeyrekte Windows ve Surface'tan elde edilecek gelirin ilk tahminin altında kalacağını belirtti. Dünyanın en büyük yazılım şirketinin böyle bir uyarıda bulunması, durumun donanım şirketleri için de çok kötü bir hal alabileceğini göstermek için yeterli.
Şirketlerin Microsoft (NASDAQ:MSFT) Windows işletim sisteminin yeni versiyonlarına geçmesiyle birlikte kişisel bilgisayarlara yönelik sürekli güçlü talepten fayda sağlayan AMD, bilgisayarların ekran kartlarında kullanılan çiplerde dünyanın en büyük ikinci üreticisi konumunda.
Büyüme döngüsünü sürdürmek amacıyla AMD geçen yıl çok sayıda yeni ürünü piyasaya çıkararak, en gelişmiş son model çiplerini satışa sunmakta sorunlar yaşayan en büyük rakibi Intel'i (NASDAQ:INTC) hedef aldı.
Sunduğu yeni ürünlerle birlikte şirket Intel'in önüne geçebilecek bir konumda olduğunu ve bulut bilişimi pazarındaki (şimdiye dek Intel'in pahalı ürünlerini kullanmaktan başka seçenekleri olmayan) en büyük müşterileri kazanabileceğini gösterdi.
Binger açıklamasında "Intel (NASDAQ:INTC) bu pazarda hala önemli bir etkiye sahip ve fiyat kırmaya başlayabilir. Pazara daha iyi ürünler getirebilir, beni en çok endişelendiren bu. ... Bugün alır mıydım? Hayır, geri çekilmeyi beklerdim," dedi.
Özet
9 Ocak'taki yazımızda uyardığımız şekilde, AMD hissesi neredeyse son 20 yılın zirvesine ulaşmanın ardından bir düzeltmeye açıktı. Bu geri çekilmenin başlamasıyla birlikte yatırımcılar hisseyi almak için henüz acele etmemeli.
Ancak ortalık durulduktan sonra, pazar payını yavaş yavaş büyüten AMD uzun vadeli yatırımcılar için iyi bir seçim olacak. Şirket, Intel'in yapacağı hatalardan fayda sağlamak için uygun bir pozisyonda.