2022 yılı tarih kitaplarına girecek, ancak bunun sebepleri son yıllara kıyasla çok daha farklı olacak. Ayı piyasası, teknoloji ve kripto balonlarının patlaması ve yeni yatırımcıların yaşadığı kayıplar kolay kolay unutulmayacak. Son Fed toplantısının ardından yaşanan satışlar da işin cabasıydı.
2023’e dair sunulabilecek her görünüm hâlâ devam eden enflasyonu, buna karşılık 15 yılın zirvelerindeki faiz oranlarını ve tüm bunarın sonucu olarak potansiyel bir resesyonu içerecektir. Aynı zamanda, 2020’lerin bize şimdiye kadar öğrettiği bir şey varsa, o da her sonuca hazırlıklı olmamız gerektiği. COVID dönemindeki ekonomik döngü öngörülmesi zor oldu ve bu durum değişmeyecek.
Bu yazıda, InvestingPro+’a odaklandım ve özellikle finansal sağlık skoru hesaplamalarına ve hisse görüntüleme aracına yöneldim. Finansal sağlık skoru; bir şirketin kârlılık, göreceli değer, büyüme, fiyat momentumu ve nakit akışı sağlığı faktörlerine dayalı olarak bulunduğu pozisyonu ölçen şeffaf bir hesaplamadır. Dereceler aynı sektörde faaliyet gösteren benzer şirketlere ve bir bütün olarak piyasaya göreceli olarak verilir ve bu sayede bize piyasada en iyi pozisyonda bulunan şirketleri kolayca görme imkanı sunar.
Bu yazıda sizle, finansal sağlığı her piyasa ortamında ayakta kalmasına ve güçlenmesine imkan sunan iki hisse ile, nelerden kaçınmanız gerektiğine örnek bir hisse paylaşacağım.
Sağlık skoru görüntüleri ve finansal ölçütler 22 Aralık piyasa açılışı öncesinde alınmıştır.
Sağlıklı Hisseler
Abbott Laboratories
Sağlık hizmetleri şirketi Abbott Labs (ABT), geçtiğimiz beş yıl içinde gelirini, işletme kârını ve net kârını yavaş ama emin adımlarla artırdı:
Abbott tam olarak ucuz sayılmaz. Hisse serbest nakit akışının 23,5 katından, son 12 aylık fiyat-kazanç oranının 24,2 katından ve ileriye dönük fiyat-kazanç oranının 20,2 katından işlem görüyor. Ancak Abbott’un ciddi bir sorunla karşılaşma olasılığı birçok şirkete kıyasla daha düşük ve aynı zamanda boyutuna göre güçlü bir büyüme oranına ve bunu destekleyen kârlara sahip. Şirket yakın zamanda temettü ödemesini de artırdı. Yani Abbott yüksekten uçan bir hisse olmayabilir, ama ortalama bir S&P 500 hissesine kıyasla bir portföye daha çok güvence sağlaması muhtemel.
Kaynak: InvestingPro+
Qualcomm Industries
Dot-com çöküşünün en meşhur isimlerinden bir olan Qualcomm (QCOM) bir başka zorlu ayı piyasası geçirdi. Hisseler yıl başından bu yana %35’in üzerinde değer kaybederek, Nasdaq’ın gerisinde kaldı. Şirketin akıllı telefon pazarına çok bağlı olmasına dair endişeler mevcut.
Peki InvestingPro+ hisseyi nasıl değerlendiriyor? Son dönemde kaydedilen etkileyici bir kâr büyümesiyle başlayabiliriz; hisse başına kâr geçtiğimiz üç yıl içinde yıllık %46’lık bir sıçrama yaptı. Ayrıca denklerine kıyasla güçlü bir net kâr ve özkaynak kârlılığına sahip. Bir yıl süren ayı piyasasına rağmen, şirketin son 4 ve 5 yıllık getirileri de oldukça iyi.
Kaynak: InvestingPro+
Kaçınılacak Hisse: Carnival Cruises
Basitçe, yolcu gemisi işletmeleri COVID salgını öncesinde bile iş döngüsü genelinde kârlılık sağlamakta zorluklar yaşıyordu; COVID salgını sektöre ciddi bir darbe vurarak sektörün en önemli oyuncularını finansman arayışına soktu ve ekonomik iklim hızlı bir toparlanmaya izin vermedi.
Tüm bunlar sonucunda, Carnival bu yaz salgın sonrasındaki en iyi çeyreğini yaşadı ancak hisseler buna rağmen düştü. Hisseler Aralık ayında yayımlanan dördüncü çeyrek kazançlarına tepki olarak bir miktar tırmanış kaydetse de, şirket mali 2022’de 6 milyar doların üzerinde net zarar ve serbest nakit akışı zararları yaşadı. Carnival borçlanma ya da hisse ihracı yoluyla en az 3,3 milyar dolar finansman sağlamak zorunda kaldı ve son haberler de yeni borçlanmalara işaret ediyor. Bu yüzden şirketin nakit akışı sağlığı, kârlılık sağlığı ve büyüme sağlığı oldukça kötü durumda.
Carnival’ın bu Bermuda zorluk üçgeninden çıkması muhtemel, ancak tüm bu hisse ihraçları ve borçlarla birlikte başarılı olacağına güvenmek zor ve varış noktası yatırımcılar için pek cazip görünmüyor. Aynı koşullar Royal Caribbean ya da Norwegian Cruise Line Holdings için de geçerli ve bu iki şirket de InvestingPro+’ta “Zayıf Performans” sağlık skoruna sahip.
Portföyünüz İçin Yeni Yıl Sağlık Kontrolü
Piyasa hızla değişiyor, bu yüzden geleceği öngörmenin ne kadar zor olduğunu unutmadan, geleceğe dair dengeli bir perspektif sağlamak önemli. Bunu yapmanın yollarından biri yalnızca somut verilere ve (sadece son 12-24 ayda değil) geçtiğimiz yıllarda ve döngülerde neler yaşandığına bakarak, önümüzdeki dönemde neler olabileceğine dair işaretler aramaktır.
InvestingPro+ bunu işe duyguları dahil etmeden, temellere dayalı bir şekilde yapmamıza imkan sunuyor. Bu yazıda, finansal sağlık durumlarının güçlülüğüne dayalı olarak 2023 için daha detaylı bir şekilde incelemek isteyebileceğiniz iki hisse ile, sağlık durumunun kötülüğü sebebiyle kaçınmak isteyebileceğiniz bir hisseyi sunduk. Bu incelemeler sadece mali figürlere dayalı ve hisselerin her birinde öğrenilebilecek daha pek çok şey var.
Hikayenin günden güne değişebileceği bir piyasada, işe sayılarla başlamak en sağlıklı karar olabilir.