Wall Street'in dördüncü çeyrek gelir raporu sezonu bu hafta başlıyor; JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C) ve Wells Fargo (NYSE:WFC) son çeyreklik mali sonuçlarını 15 Ocak Cuma günü ABD piyasalarının açılışı öncesinde yayınlayacak. 
FactSet verilerine göre analistler büyük oranda COVID-19 salgınının devam eden olumsuz etkileri sebebiyle dördüncü çeyrek S&P 500 kârlarının geçen yıl aynı döneme göre %8,8 düşmesini bekliyor.
Eğer bu doğru çıkarsa, 2020'nin son çeyreği 2009 üçüncü çeyreğinden bu yana, sadece bu geçen yılın ilk ve ikinci çeyreklerinin arkasında kârlarda en büyük yıldan yıla üçüncü düşüşü kaydetmiş olacak. Çeyrek aynı zamanda son sekiz çeyrekte endeksin kârlarda yıldan yıla düşüş yaşadığı yedinci sefer olacak.
Başta Enerji, Endüstriyel Ürün ve Hizmetler ve Keyfi Tüketici Ürünleri olmak üzere yedi sektörün kârlarda yıldan yıla düşüş açıklaması bekleniyor. Diğer yanda, Materyaller ve Sağlık Hizmetleri liderliğinde dört sektörün yıllık bazda büyüme açıklaması bekleniyor.
Gelir beklentileri ise biraz daha cesaret verici. Satış büyümesinin geçen yıla göre %0,4 büyümesi bekleniyor. Bu doğru çıkarsa, endeksin 2020 ilk çeyreğinden bu yana yıldan yıla gelir büyümesi kaydettiği ilk sefer olacak.
Başta Sağlık Hizmetleri olmak üzere 11 sektörden altısının gelirlerinde yıldan yıla artış açıklaması bekleniyor. Buna zıt olarak, yine başta Enerji ve Endüstriyel Ürün ve Hizmetler sektörleri olmak üzere beş sektörün satış büyümesinde yıllık bazda düşüş açıklaması bekleniyor.
Aşağıda mali sonuçlarında en büyük düşüşü yaşaması beklenen iki sektörü ve görece güçlülük göstereceği tahmin edilen bir sektörü inceleyeceğiz.
Enerji: Düşük Petrol Fiyatları Sonuçları Etkileyecek
- Tahmin Edilen 4. Çeyrek Hisse Başına Kâr Düşüşü: yıldan yıla %-98,4
- Tahmin Edilen 4. Çeyrek Gelir Düşüşü: yıldan yıla %-32,7
Enerji sektörünün 11 sektör içinde yıldan yıla en büyük gelir kaybını yaşaması bekleniyor; FactSet dördüncü çeyrek hisse başına kârda geçen yıla göre tam %98,4'lük bir düşüş yaşanacağını öngörüyor.
Düşük petrol fiyatlarının sektörü baskılamasıyla birlikte—2020'nin son çeyreğinde ortalama petrol fiyatı varil başına 41,94 dolardı, 2019 son çeyrek ortalaması ise 56,87 dolardı—sektörün gelirlerinde de %32,7'lik bir düşüş yaşayarak 11 sektör içinde yıldan yıla en büyük kaybı kaydetmesi bekleniyor.
Grup içinde iki şirket, gelirlerinde ciddi düşüş beklentileriyle ön plana çıkıyor: Hisse başına 1,22 dolarlık rekor bir zarar (geçen yıl aynı dönem hisse başına 2,13 dolar kâr açıklamıştı) açıklaması beklenen Valero Energy (NYSE:VLO) ve geçen yılki hisse başına 1,54 dolarlık kârına kıyasla 0,54 dolar zarar açıklaması öngörülen Phillips 66 (NYSE:PSX).
Dördüncü çeyrek sonuçlarında ciddi kayıplar yaşaması beklenen diğer önemli isimlerden biri de, geçen yıl aynı dönemde kaydettiği hisse başına 1,24 dolarlık kâra kıyasla sadece 0,07 dolar kâr açıklaması beklenen Chevron (NYSE:CVX).
S&P 500'deki ABD merkezli enerji şirketlerinin piyasa değeri ağırlıklı bir endeksini takip eden Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE), son 12 ayda S&P 500'ün %16'ya yakın artışına kıyasla %27 değer kaybetti.
Exxon (NYSE:XOM) ve Chevron gibi petrol devlerine ek olarak Schlumberger (NYSE:SLB), EOG Resources (NYSE:EOG), Marathon Petroleum (NYSE:MPC) ve Kinder Morgan (NYSE:KMI), fondaki en büyük isimlerden.
Endüstriyel Ürün ve Hizmetler: Havayollarının Yıldan Yıla Düşüşün Başını Çekmesi Bekleniyor
- Tahmin Edilen 4. Çeyrek Hisse Başına Kâr Düşüşü: yıldan yıla %-34,8
- Tahmin Edilen 4. Çeyrek Gelir Düşüşü: yıldan yıla %-10,6
Endüstriyel Ürün ve Hizmetler sektörünün 11 sektör arasında %-34,8'le en büyük ikinci yıldan yıla kâr düşüşünü yaşaması bekleniyor.
Sektördeki 12 endüstriden beşinin kârlarında çift haneli düşüş yaşamaları bekleniyor: Havayolları (%-347), Endüstriyel Holdingler (%-21), Ticaret Şirketleri & Distribütörler (%-13), Elektrikli Ekipmanlar (%-11) ve İnşaat Malzemeleri (%-10).
Sektörün aynı zamanda %-10,6'yla en büyük ikinci yıldan yıla gelir kaybını yaşaması bekleniyor. Korona virüs krizinin olumsuz etkilerini hissetmeye devam eden havayolu endüstrisinin %-66'yla gelirlerdeki yıldan yıla düşüşe en büyük katkıyı yapması öngörülüyor.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, ABD havayolları sektörü geçtiğimiz 12 ayda genel piyasanın çok altında bir performans gösterdi ve sektörün başlıca borsa yatırım fonu olan US Global Jets ETF (NYSE:JETS) yıldan yıla yaklaşık %29 değer kaybetti.
Fonun en büyük varlıkları arasında Southwest Airlines (NYSE:LUV), Delta Air Lines (NYSE:DAL), United Airlines (NASDAQ:UAL) ve American Airlines (NASDAQ:AAL) yer alıyor.
Sağlık Hizmetleri: Biyoteknoloji Şirketlerine ve İlaç Devlerine COVID-19 Desteği
- Tahmin Edilen 4. Çeyrek Hisse Başına Kâr Büyümesi: yıldan yıla %6,6
- Tahmin Edilen 4. Çeyrek Gelir Büyümesi: yıldan yıla %10
Sağlık Hizmetleri sektörünün etkili COVID-19 aşısı geliştirme yarışından elde ettiği arka rüzgarla 11 sektör içinde en yüksek yıldan yıla kâr büyümesini açıklaması bekleniyor. Hisse başına kârın ise geçen yıla göre %6,6 yükseleceği tahmin ediliyor.
Sektörün altı alt sektöründen beşinin geçen yıla göre daha yüksek kârlar açıklaması öngörülüyor. Biyoteknoloji sektöründe %15'lik bir artış bekleniyor. İlaç segmentinde de hisse başına kârın yıldan yıla yaklaşık %13 artması bekleniyor.
Sektörün aynı zamanda 11 sektör arasında %10'la en yüksek yıldan yıla gelir büyümesini kaydedeceği tahmin ediliyor. Başta Yaşam Bilimleri Araç ve Hizmetleri (%22) ve Biyoteknoloji (%20) olmak üzere altı alt sektörden beşinin gelirlerinde büyüme kaydetmesi bekleniyor.
Sektörün en büyük ETF'i olan Health Care Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLV) son 12 ayda yaklaşık %14 yükseldi ve tarihi zirvelerine yakın seviyelerde işlem görüyor.
Daha da etkileyici bir şekilde, NASDAQ'da listelenen en büyük biyoteknoloji ve ilaç şirketlerini takip eden iShares Nasdaq Biotechnology ETF (NASDAQ:IBB) geçtiğimiz yılda %31'in üzerinde değer kazandı.
Şirketler bazında, Moderna (NASDAQ:MRNA) ve Abbott Laboratories (NYSE:ABT) takip edilmesi gereken isimler. COVID-19 için bir aşı geliştiren MRNA'nın geçen yılki 14,1 milyon dolara kıyasla yaklaşık %2.000'lik bir artışla 293,2 milyon dolarlık rekor bir gelir açıklaması, ABT'nin ise geçen yılki 8,31 milyon dolara kıyasla 9,94 milyon dolarlık gelir açıklaması bekleniyor.