BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Önümüzdeki 24 saat içinde Forex piyasalarında, özellikle de USD/JPY üzerinde, etkili olacak 2 adet büyük risk bulunuyor. Geçtiğimiz iki buçuk haftada USD/JPY paritesi 200 piplik bir aralıkta işlem gördü ve bu aralığı kıramadı. Tabii ki USD/JPY büyük hareketlerde bulunan tek döviz çifti olmadı. EUR/USD ve USD/CHF de daha dar olsa da belli bir aralıkta seyretti. Yarın ABD’den gelecek tarım dışı istihdam raporu ve ABD Başkanı Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi’nin toplantısının sonucu piyasalarda harekete sebep olacaktır. Dolardaki azalan hareketlilik bize yatırımcıların ADP’ye mi yoksa Tedarik Yönetim Enstitüsüne mi inanacağı konusunda kararsız olduklarını gösteriyor. ADP’ye göre şirket maaş ödemeleri Mart ayında yükseldi ancak Tedarik Yönetim Enstitüsü’ne göre istihdam büyümesi Ağustos ayından beri en düşük seviyesine geriledi. Tedarik Yönetim Enstitüsü raporunun Tarım Dışı İstihdam ile birlikte güçlü bir ilişkisi olduğunu biliyoruz, ancak aşağıdaki liste güçlü istihdama yönelik argümanların, düşük veri argümanlarına göre önde olduğunu gösteriyor. Aslında tarım dışı istihdam tahmininin isabet ettirilememesi ile ilgili iki risk bulunuyor. Biri istihdam büyümesi geçtiğimiz iki ayda çok güçlü gerçekleşti, diğeri ise imalat dışı endeks geriledi. Dört haftalık hareketli ortalama hafif yükselmiş olsa da bugünkü veriler işsizlik hak başvurularının 5 haftanın en düşük seviyesinde olduğunu gösterdi.
Tarım dışı istihdama yönelik işlem yapmak, altta yatan elemanlardan dolayı her zaman riskli olmuştur. Son aylarda yatırımcılar genel olarak saatlik kazançlara odaklandı. Maaş artışı önümüzdeki ay beklentilerin altında kalır, Mart ayında yükselirse; bordrolar da beklentilerin üzerinde gelir veya beklentileri karşılarsa dolar değer kazanacaktır. İstihdam artışı 160 bine gerilese ve maaşlarda artış olsa bile bu durum doları olumlu etkileyecektir. Ancak maaş artışı yavaşlarsa, 225 binlik tarım dışı istihdam bile doları kurtarmaya yetmeyecektir. Sadece geçtiğimiz ayın artışından daha yüksek bir artış 0,1%’lik yavaşlamayı dengeleyecektir. Maaş artışı öngörüsü zor bir bileşen ve yarının en önemli verisi. Tarım dışı istihdam göstergelerine bir bakalım:
Tarım Dışı İstihdam İncelemesi
Güçlü Tarım Dışı İstihdama Yönelik Argümanlar
- Challenger Raporları İşten Çıkarmalarda Düşük Bir Artış Gösterdi
- İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları Şubat Ayından Sonra Hafif Geriledi
- ADP Raporu 245 Binlik Beklentiyi Aşarak 263 Bin Olarak Belirlendi
- Michigan Üniversitesi Tüketici Hissiyat Endeksi Yükseldi
- Conference Board Tüketici Güven Endeksi 17 Yılın En Yüksek Seviyesini Vurdu
- Tedarik Yönetim Enstitüsü İmalat İstihdamı 2013 Kasım Ayından Beri En Güçlü Artışını Gerçekleştirdi
Zayıf Tarım Dışı İstihdama Yönelik Argümanlar
- Dört haftalık hareketli ortalama Şubat Ayından Sonra Yükseldi
- Tedarik Yönetim Enstitüsü İmalat Dışı İstihdam Ağustos’tan Beri En Düşük Seviyesine Geriledi.
ABD’den gelecek istihdam raporuna ek olarak ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi’nin basın toplantısı merakla bekleniyor (saati henüz belli değil) ve toplantının sonucu finans piyasalarında önemli bir etki oluşturabilir. EN iyi senaryo, iki liderin de el sıkışması, gülümsemesi ve daha güçlü bir ilişki için anlaşması olacaktır. Ancak toplantı, Almanya Başbakanı Angela Merkel ile olan basın toplantısı gibi “garip” bir şekilde biterse piyasalar bundan memnun kalmayacaktır. Bu, USD/JPY ve diğer büyük dövizler için düşüş anlamına gelir.
USD/CAD yarın Kanada istihdam raporu ile birlikte oyuna dahil olacak. Kanada doları bugün yükselen petrol fiyatlarıyla birlikte destek buldu. İstihdam artışının yavaşlaması halinde USD/CAD paritesi 1,35 seviyesini tekrar deneyebilir. Geçtiğimiz ay tam zamanlı işler 105 bin yükseldi, bu da 20 yıldan beri gerçekleşen en büyük artış olacak kayıtlara geçti. Artışın ardından işsizlik oranı 2 yılın en düşük seviyesine geriledi. Böyle büyük bir istihdam artışının ardından düşüş gerçekleşmesi olası. Avustralya doları, Çin’den gelen zayıf verilerle ve emtia fiyatlarındaki düşüşlerle baskı altına girdi. Caixin’e göre Çin’de ekonomik faaliyet, Mart ayında bileşik satın alma müdürleri endeksinin 52,6 puandan 52,2 puana gerilemesiyle birlikte yavaşladı. Altın, bakır ve demir cevheri fiyatlarında da düşüş gerçekleşti. Yeni Zelanda doları ise diğer yandan günü dar alanda geçirerek New York seansını Amerikan doları karşısında sabit bir şekilde kapattı.
Euro, zayıf veriler ve güvercin tondaki Avrupa Merkez Bankası yorumları sonrası değer kaybetti. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi hala enflasyondan kaygılı. Draghi, enflasyon konusunda başarılı olduklarını ilan etmek için çok erken olduğunu ve enflasyon güvenini sağlamak için daha fazla zamana ihtiyaçları olduğunu ifade etti. Avrupa Merkez Bankası üyesi Constancio da enflasyon ile ilgili başarıyı ilan etmek için erken olduğunu düşünüyor. Praet ise faiz oranlarının mevcut veya daha düşük seviyede kalması gerektiğine inanıyor. Avrupa Merkez Bankası 8-9 Mart para politikası raporunu yayınladı ve rapora göre politikacılar aşağı yönlü baskının kaldırılmasının erken olduğunu düşünüyor. Veriler mükemmel olmasa da iyi geldi. Almanya’da fabrika sipariş artışının beklenenden biraz daha düşük olduğu belirlendi.
Sterlin yatırımcıları sonunda GBP/USD çiftini 1,25 seviyesine gönderdi ancak bu hareket hızlı bir şekilde yok oldu. İngiltere’den bugün bir veri gelmedi ancak yarın sanayi üretimi, konut fiyatları ve ticaret dengesi verileri merakla bekleniyor olacak. GBP/USD çiftine esas hareketi ABD’den gelecek Tarım Dışı İstihdam verileri verecek.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin