Çin’de İthalat ve İhracat Arttı mı Acaba ?
Çin’de Ocak ayında ticaret fazlası 49 milyar USD olan beklentileri üzerinde 51,35 milyar USD olarak açıklandı. Bu dönemde ithalat bir önceki yılın aynı ayına göre USD bazında %16,7, ihracat ise %7,9 artış gösterdi. Böylece ticaret fazlası son 12 ayın en yüksek seviyeye çıkarken; ithalat 2013 Ocaktan bu en güçlü artışı kaydetti. İhracat ise Mart ayından bu yana ilk defa artış kaydetti. Bu güçlü veride geçen yılın Ocak ayında ithalatta görülen %19,9’luk ve ihracatta görülen %15,2’lik gerilemenin baz etkisi mevcut.
Caixin imalat PMI yılın ilk ayında 0,9 gerileyerek 51,0 olarak açıklandı. Aynı döneme ait devlet tarafından açıklanan imalat PMI ise 51,3’e geriledi. Yeni siparişler endeksi 52,8’e gerilerken; net ihracat siparişleri endeksi ise 50,3’e yükseldi. Henüz yorum yapmak için erken olsa da; Ocak ayında iç talepte bir gerileme varken, ihracat kaleminin güçlendiğini söyleyebiliriz. Öncü gösterge olan PMI verisinin alt kalemlerini incelediğimizde ticaret rakamlarını destekliyor.
Ancak bu göstergelerle birlikte 2017 yılı için henüz yorum yapmak için erken olduğumu fikrimizi yineliyoruz. Zira Çin’in en büyük ticari partneri olan ABD ile ilişkilerinin belirsizliği, ithalat kaleminin yıl içinde dalgalanmasına neden olabilir. Trump’ın hükümetinin anti-küreselleşme yanlısı tavırlarının ilk yaptırımları, Çin üzerinde olabilir. Sağlıklı yorumlar için en azından ilk çeyrekteki trendin izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Başta ABD ilişkileri ve Avrupa’da değişebilecek dengeler olmak üzere global risklerin farkında olan Çin otoriteleri iç taleple desteklenen bir büyümeyi hedefliyor. Ancak bu yılın ilk ayında iyi makro verileri ihracat kaleminin değil, ithalatın sürüklediğini görmekteyiz. Çin, iç talebi canlandırmak için alt yapı ve inşaat sektörleri ağırlıklı harcamalarını sürdürebilir.